· 您的位置：财富998网 >> 行业研究 >> 文章正文

[金融证券]证券行业：印花税下调对证券行业影响点评

日期：2008-4-28  http://www.rich998.com  阅读：  次

    经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从2008年4月24日起，调整证券(股票)交易印花税税率，由现行的3‰调整为1‰。

　　我们认为，证券行业将成为这一政策的主要受益者。股票市场成交量及指数涨幅是证券公司盈利最重要的驱动因素。进入2008年以来，指数经历了较大幅度下跌，股票基金日均交易量也较2007年有所下降，市场对券商2008年收入预期也受到较大影响，而此次政策出台将有利于提振市场信心，使得市场此前对行业的悲观预期得到改观，刺激股价上涨。

　　我们认为，如果市场信心得以恢复并逐步确立上涨趋势，其对证券行业的正面影响将是多方面的：其一、指数涨幅与交易量之间存在一定的正相关性，两者之间如能形成良好的正反馈机制，行业的业绩增长基础将得到进一步加强；第二，从券商一季报的情况来看，自营投资金融资产缩水较大，且公允价值变动出现浮亏，而随着指数的上涨，二季度公允价值变动损益将很可能由亏损转为盈利。这一影响对交易性金融资产占比较高的证券公司将尤为显著；第三、市场转好将可能使得IPO项目较一季度有所增加，从而增加投行业务收入。

　　根据对流通市值和换手率的判断，我们预计2008年日均股票基金交易量在1860亿左右(具体过程见我们即将推出的行业报告)，目前我们仍维持这一预测。并且我们仍提醒投资者关注市场波动以及假设与实际不符的风险。

　　上市公司方面，我们重点推荐投资者关注中信证券(600030.SS)，主要原因在于：1、公司在现有多个业务领域具备全面优势；2、卖方业务市场份额不断提升，全面布局买方业务。基金公司业务将带来稳定的利润增长；直投业务已形成较为完备的产业布局。3、业务多元化的进程已经起步，长远来看，将有助于推动公司盈利模式的改善。

收藏本站

您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？
１、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com

　　郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。
 
热门文章 TOP 10
最新文章 TOP 10
相关文章