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基金调仓思路已定，哪些个股最需关注（附股）日期：2008-4-25 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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基金或借反弹积极调仓 农业和煤炭等资源类股被连续增持 昨日股市强劲反弹令投资者信心大振。不过，一些基金更愿意将其看成战略调仓的机会，后市个股的分化将因这种调仓而越发明显。 调仓思路已定 随着基金公司二季度投资策略报告的出炉，此前被市场大跌打乱了阵脚的一些基金开始重新审视自己的投资思路。基金不再高唱“牛市”的乐观论调，他们可能会转变投资策略，新的策略将通过仓位的重新配置来实现。 纵观基金策略报告可以发现，看好受益于通胀和内需的行业几乎成为所有基金的共识。富国在策略报告中指出，将一如既往看好通胀下受益行业，并认为该主题将持续较长时间；华安的投资主线中将通胀和升值主题列为第一条，重点关注受益于价格上涨的上游资源品和高端消费品；华宝兴业表示，要紧紧围绕通胀主题进行投资，具体行业包括农资类(农药、化肥)、部分供需矛盾突出的化工产品等；南方则将内需为主的消费服务和投资拉动行业列入最看好的投资主线之一。 虽然策略已定，但在一轮大跌过后，很多基金尴尬地发现，自己已失去了调整仓位的最佳时机。由于市场下跌过快，基金思路转变过慢，到发现需要调整投资策略时，已遭受了重大损失。而市场低迷的人气也使基金调仓遇到了障碍。 4月以来，一些基金开始加大调仓力度。指南针赢富深度数据显示，4月份前14个交易日，基金在沪市买入886.86亿元，卖出1230.24亿元，合计净卖出343.38亿元。其中，银行、地产等是减持的主力板块，农业板块和煤炭等资源类股被连续增持。这透露出一个信息，市场4月下跌的背后隐藏着基金主动调仓的轨迹。 分析人士认为，在基金调仓思路已定的背景下，市场的大幅反弹将会给基金提供一次极好的换筹机会。这也就意味着，在反弹初期的个股普涨过后，个股分化将成为主要特征，而基金的集中调仓对象或成市场新的热点。 拒绝追高 虽然政策面暖风频吹，但经济的不确定性仍然像大石一样压在基金经理的心上，这使得他们对反弹态度谨慎。“如果建仓的时候指数突破了4000点，我肯定会采取非常缓慢的建仓策略。”一家正在发行基金的基金经理表示。 有基金经理告诉记者，在考量市场趋势时，政策利好和大跌后必然出现的反弹只是参考变量，真正决定市场未来走向的仍是宏观经济。他指出，从目前情况看，一季度数据好于预期，但经济中存在的不利因素并没有完全释放，未来经济走势有待观察，可能要到下半年才会看得比较清楚。 不过，种种迹象表明，基金经理的担忧可能不会成为现实。除了大家普遍担忧的CPI涨幅在调控下可能逐步走低外，扩大财政支出这一蓄势待发的“后手”也是一颗定心丸。分析人士指出，政府可以通过重大基础建设项目等财政支出来弥补出口下降导致的需求不足，从而保持经济转型期的平稳过渡。事实上，京沪高铁等工程已提供了这样的契机。 不少基金将本次反弹看成战略调仓机会，后市个股分化将因此越发明显。(中国证券报 李良) 重大利好，绝地反击，闭着眼睛和主力买股票 目前是基金重要调仓时间点 地产股分歧最大 市场在印花税降低后大幅暴涨，未来市场将如何运行？国内知名基金公司旗下上投摩根双核平衡基金经理芮菎昨天接受早报记者采访时表示，市场将可能经历一段时间的普涨，并在一段时间整理后决定未来走势，并出现行业表现分化，目前是基金很重要的调仓时间点。 短期内或呈普涨态势 昨天，上证指数直接以上涨9.29%的巨大涨幅，回应印花税政策这一利好，前期对市场谨慎的基金经理们，被政策鼓舞开始短期看多。 芮菎昨天表示：“我估计可能对前期过度恐慌性下跌会有个修正，然后在一个位置上整理，然后等待进一步宏观数据、盈利数据明朗，再选择一个方向。这时候股票可能出现分化了，有些个股可能会做得很好，有的可能会跌下来。” 对于未来可能出现的整理平台，芮菎犹豫片刻：“点位很难说，我个人感觉可能出现在3800点这个中轴线上，可能会在一个区间内进行整理。” 芮菎进一步指出，前期基金跌幅多少比的是仓位，对基金来说，行业跌幅差异并不大。“我们做过统计，截至3月31月，从今年1月1日开始，每个行业的跌幅大概在25%左右。我个人认为，目前的第一轮反弹应该是普涨，然后再继续分化，根据行业公司特性分化，这种概率比较大。”。 基金调仓正当时 在市场可能进行普涨的情况下，基金是否可能通过比拼高仓位来实现业绩差异？芮菎分析认为，如果把本轮行情看做是反弹，对基金而言仓位很重要，但在修正前期的过度下跌、普涨到一定阶段，就靠基本面支撑，而政策面就不再起作用，这时候就看各基金组合的结构。 “但我相信，基金不会盲目、拼命把仓位加到特别高，把仓位顶到95%，对宏观经济、企业盈利这些后续情况不明了的情况下，基金未必都会立即追高加仓。”芮菎说。 芮菎称，对基金而言，这个过程中是个很好的调整组合和仓位的机会。“对我们来说，做大调整决定的时机也不会太多，就这么很少的几次，现在应该来说是个很重要的时间点。” 对于组合、仓位的调整思路，芮菎以“这是公司最核心的机密”，表示不便回答。 地产股分歧最大 面对基金调仓机会，芮菎认为，在股票选择上，由于今年的信贷形势比较紧张，很多企业在资金方面比较紧张，其特别选择资产负债率比较合适，每股净现金流大于每股市值的股票。 他说：“我们今年关注的重点首先是与内需相关的，在中国经济增长和居民财富积累的过程中，社会零售总额一直保持着稳定增长。此外，还可以关注财政政策受益的板块，由于今年货币政策紧缩，财政政策将大有作为，而投资的主要方向像铁路建设、医疗体制改革、新农村建设等等，都是我们关注的重点。” 根据基金一季报统计显示，基金在一季度对房地产企业有较大增持，而在本月初，由于一些房地产企业销售数据可能做假的传言，加上房产企业资金链受调查的报道，一些基金经理将加仓的房产股进行了快速减持，基金行业如何看待房产股？ 芮菎透露，房地产股目前是国内基金业内分歧最大的行业。“短期内，我特别关注房地产实体销售数据，房价是否打折没关系，如果能在短短时间内卖光，我就不是很担心，因为周转率没有问题，真实需求还在。” “怕就怕打折之后依然是成交清淡，这有点像股票一样，它缩量在高位盘整，最终一定以暴跌下来为止。所以现在情况，我们看到实体销售情况下，还看不清楚，这就是基金为什么有这么大分歧。”芮菎说。 不过芮菎认为，如果中国经济真的出现下滑，要刺激国内需求，房地产是个很重要的龙头行业，它可以带动相关的钢铁、玻璃、水泥、建材这些行业。“政府会把房价控制住，把暴利压下来，但千万不能把这个行业打死。” 芮菎称，在房产实体销售数据有待明朗之时，其所管理的基金对房地产是低配策略，即根据地产股在整个市场的权重基准，采取低于基准的配置。(东方早报 肖莉) 重大利好，绝地反击，闭着眼睛和主力买股票 | ||
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