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今日大券商深研精选高增长潜力股一览(4.25)日期：2008-4-25 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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公司的重卡业务短期内难有大的突破；大中型客车业务盈利能力平稳增长；南京依维柯的并入为公司增加了轻卡业务，并使公司的轻型客车业务的竞争能力和盈利水平明显提升。商用车业务短期内不会成为公司的主要利润来源。 07年公司的短期金融投资业务为公司贡献了可观的利润，预计该项业务在08年贡献的盈利有限。 投资评级剔除短期金融投资收益后，公司08－09年EPS为0.70元、1.05元。考虑到乘用车行业的高成长性，以及公司乘用车业务强劲的盈利增速，我们认为公司目前的股价具备较高的安全边际，给予增持的投资评级。 国海证券：华新水泥 雪灾影响有限公司增长依旧 2008年第一季报基本符合笔者的预期。公司实现营业收入10.4亿元，同比增长25.78%；实现净利润2846万元，同比增长21%。 销量增加、价格提升是公司当期利润增长的主要原因；因西藏、宜昌等子公司获得政府补助增加971万元，其营业外收入较上年同期增长58%，也对利润增长有所贡献。 2008年第一季度公司的盈利能力基本平稳，运营效率有所提升。 笔者维持此前的业绩预测，即：2008-2010年公司的净利润分别为36811万元、47885万元及56600万元，对应的每股收益分别为0.91元、1.19元和1.40元。 鉴于公司的行业地位及持续成长能力，笔者认为公司的股价存在低估，给予中短线增持、长期买入的投资评级。 国家宏观调控和公司的项目建设存在一定的不确定性，可能一定程度影响其成长性。 天相投资：中国联通 G网用户高增长C网经营有待完善 2008 年1-3月，公司实现营业收入259.5亿元，同比增长6％；归属母公司所有者的净利润12.1亿元，同比增长1.4％，若剔除07 年同期可转债公允价值变动影响后，08年1季度净利润同比增长9.9%；摊薄每股收益0.057元。 G网发展良好，C网增长减速。GSM业务实现收入166亿元，同比增长7.2%，利润总额26.7亿元，同比增长20.3%；CDMA业务实现收入68.3亿元，同比增长1.9%，利润总额2.4亿元，同比下降29%。另外1季度长途、数据和互联网业务利润总额为2.1亿元，同比增长75%，弥补了CDMA业务的利润下滑。 G网用户高增长态势持续，C网用户增长稳定。08年1季度G网新增用户数达366.1万户，同比增长11.4%，同时08年2、3月份均创下历史新高。C网1季度新增用户88.2万户，少于去年同期的123.1万户，但仍然保持了每月30万户的增长速度。目前G网业务利润占比已达到93%，这样G网用户的高增长趋势将会保证公司收入稳定增长。 ARPU值下滑趋势仍在持续，MOU值暂无突破。G网ARPU值为44.3元，同比下降了5.3%，下滑程度仍在预期之中；C网ARPU值为53.3元，同比下降了9%，下滑趋势有所减缓。G网MOU值为242.4分钟，同比增长2.2%；C网MOU值为238.4分钟，但由于新的低端用户摊薄，继续同比下降了7.4%。 费用控制存在压力。公司1季度期间费用率为24.4%，同比上升了1.1个百分点，主要是由于07年底待摊CDMA手机成本增加了6.87亿元，使本期手机摊销费用增加，进而带动了销售费用同比增长了15%，高于收入增速，销售费用率同比上升了1.5个百分点。 目前我国的移动电话普及率为42%，仍然低于全球平均水平，移动电话用户的高增长态势仍将持续。尽管中国联通（600050）在与中国移动竞争中处于弱势地位，但仍然受益于人们对移动电话需求的高速增加。同时在电信重组中必将受益，未来获得的WCDMA牌照，将是公司争夺3G用户的优势所在。 维持08、09年EPS分别为0.275元、0.321元的盈利预测，对应08年的动态PE为34倍，考虑行业发展趋势以及日益临近的电信重组预期，我们维持对公司的“增持”评级。 东海证券：置信电气 销售模式独特 投资要点 我们实地调研了上市公司置信电气（600517），与公司董事长、总经理、销售总监和董秘进行了深入交流，公司投资要点如下： 公司产品非晶变压器符合国家节能政策 公司产品非晶合金变压器主要应于配电环节，该产品在空载状态下比传统硅钢片变压器节电65%-75%，符合国家节能的政策，公司在非晶合金变压器的市场占有率一直保持在80%以上。 | ||
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