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“目前是基金重要调仓点”日期：2008-4-25 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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短期内或呈普涨态势 昨天，上证指数直接以上涨9.29%的巨大涨幅，回应印花税政策这一利好，前期对市场谨慎的基金经理们，被政策鼓舞开始短期看多。 芮菎昨天表示：“我估计可能对前期过度恐慌性下跌会有个修正，然后在一个位置上整理，然后等待进一步宏观数据、盈利数据明朗，再选择一个方向。这时候股票可能出现分化了，有些个股可能会做得很好，有的可能会跌下来。” 对于未来可能出现的整理平台，芮菎犹豫片刻：“点位很难说，我个人感觉可能出现在3800点这个中轴线上，可能会在一个区间内进行整理。” 芮菎进一步指出，前期基金跌幅多少比的是仓位，对基金来说，行业跌幅差异并不大。“我们做过统计，截至3月31月，从今年1月1日开始，每个行业的跌幅大概在25%左右。我个人认为，目前的第一轮反弹应该是普涨，然后再继续分化，根据行业公司特性分化，这种概率比较大。”。 基金调仓正当时 在市场可能进行普涨的情况下，基金是否可能通过比拼高仓位来实现业绩差异？芮菎分析认为，如果把本轮行情看做是反弹，对基金而言仓位很重要，但在修正前期的过度下跌、普涨到一定阶段，就靠基本面支撑，而政策面就不再起作用，这时候就看各基金组合的结构。 “但我相信，基金不会盲目、拼命把仓位加到特别高，把仓位顶到95%，对宏观经济、企业盈利这些后续情况不明了的情况下，基金未必都会立即追高加仓。”芮菎说。 芮菎称，对基金而言，这个过程中是个很好的调整组合和仓位的机会。“对我们来说，做大调整决定的时机也不会太多，就这么很少的几次，现在应该来说是个很重要的时间点。” 对于组合、仓位的调整思路，芮菎以“这是公司最核心的机密”，表示不便回答。 地产股分歧最大 面对基金调仓机会，芮菎认为，在股票选择上，由于今年的信贷形势比较紧张，很多企业在资金方面比较紧张，其特别选择资产负债率比较合适，每股净现金流大于每股市值的股票。 他说：“我们今年关注的重点首先是与内需相关的，在中国经济增长和居民财富积累的过程中，社会零售总额一直保持着稳定增长。此外，还可以关注财政政策受益的板块，由于今年货币政策紧缩，财政政策将大有作为，而投资的主要方向像铁路建设、医疗体制改革、新农村建设等等，都是我们关注的重点。” 根据基金一季报统计显示，基金在一季度对房地产企业有较大增持，而在本月初，由于一些房地产企业销售数据可能做假的传言，加上房产企业资金链受调查的报道，一些基金经理将加仓的房产股进行了快速减持，基金行业如何看待房产股？ 芮菎透露，房地产股目前是国内基金业内分歧最大的行业。“短期内，我特别关注房地产实体销售数据，房价是否打折没关系，如果能在短短时间内卖光，我就不是很担心，因为周转率没有问题，真实需求还在。” “怕就怕打折之后依然是成交清淡，这有点像股票一样，它缩量在高位盘整，最终一定以暴跌下来为止。所以现在情况，我们看到实体销售情况下，还看不清楚，这就是基金为什么有这么大分歧。”芮菎说。 不过芮菎认为，如果中国经济真的出现下滑，要刺激国内需求，房地产是个很重要的龙头行业，它可以带动相关的钢铁、玻璃、水泥、建材这些行业。“政府会把房价控制住，把暴利压下来，但千万不能把这个行业打死。” 芮菎称，在房产实体销售数据有待明朗之时，其所管理的基金对房地产是低配策略，即根据地产股在整个市场的权重基准，采取低于基准的配置。 重大利好，绝地反击，闭着眼睛和主力买股票 | ||
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