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广发证券珠海内参（0424）日期：2008-4-24 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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每日策略分析 大盘短期预测：震荡调整 大盘中线预测：震荡整理 周二沪深股市在跌破3000点后，在金融、地产的超跌权重股带动下，强劲反弹，不过两市量能整体偏弱，而且上涨个股只占三分之一，显示市场观望气氛仍然浓厚，此次反弹仍然停留在技术层面。我们认为市场在经过长达半年时间的深幅调整后，人气的恢复不是仅仅依靠一两个利好能够办到的，如果后续没有更多配套措施出台，市场仍会陷入犹疑中，后市继续围绕3000点展开争夺可能性较大。因此操作上依然建议维持观望，不轻易抄底抢反弹。个股出现7个点以上的反弹幅度，可能是比较好的短线卖点。 操作策略：保持五成上下仓位，急跌加仓，急涨减仓。（杨燕、罗利长） 核心股票库（适合中长线稳健投资型客户参考，组合经理：罗利长） 买卖时机评级 股票 买入 持有 青岛双星 中鼎股份 同方股份 双环科技 西飞国际 浔兴股份 天富热电 贵州茅台 南山铝业 华鲁恒升 大族激光 厦门国贸 云维股份 交通银行 青岛海尔 西山煤电 格力电器 三一重工 宝胜股份 包钢稀土 瑞贝卡 一汽轿车 中兴通讯 柳工 中国国航 兴业银行 海螺水泥 恒瑞医药 康缘药业 广汇股份 兴发集团 金晶科技 宝钢股份 昆明机床 赣粤高速 南京中商 中远航运 保利地产 南方航空 青岛软控 云天化 中国重汽 中国平安 浦发银行 天马股份 渝三峡 安徽合力 泸州老窖 华新水泥 双汇发展 长电科技 双鹤药业 天药股份 巢东股份 招商银行 双鹭药业 华发股份 万科 福耀玻璃 策略减持 备选 备注：1、“★”代表新增或评级调整，新增和减持将有专门提示；2、入库股票均有研究报告支持，原则上要求有3家以上研究机构推荐，未来三年净利润复合增长30％以上，估值具有吸引力。核心股票库主要解决选股问题，应以客户经理为主帮助客户选时；3、库中股票，最佳买入时机在技术指标处于低位或调整进入超卖之时，客户不用等我们提示可自行买入；卖出时机以接近或达到合理估值为准，或短线技术指标处于高位或进入严重超买之时；4、库中股票必须坚持波段操作原则，不拘泥于长线。5、评级仅为短线买卖时机的提示，观点仅供参考，投资者投资风险自担。 重点基金（经纪业务总部高级分析师：章丹群） 基金类型 基金1 基金2 基金3 基金4 基金5 股票型基金 指数型基金 博时主题行业 南方绩优 华安创新 广发稳健 易方达科讯 易方达上证50ETF 封闭式基金 基金科汇 基金科翔 基金科瑞 基金安信 基金安顺 货币型基金 500万以下资金 中信现金优势货币 华夏现金增利 债券型基金 500万以上资金 银河银富货币B 海富通货币B 大成债券AB、C 易方达债券A、B 融通债券 （备注：1、本栏目其中建议重点关注的品种，即使不是核心股票库的品种，也可考虑配置；2、每期建议重点关注的品种，并非都适合立即可以买入，投资者应结合股价技术形态和每日大盘策略分析观点选择合适的时点和价位，只在技术指标处于低位和大盘策略看好后市时考虑；3、部分研究信息可能是风险提示，请务必完整阅读研究报告摘要和我们的点评观点。） 重要研究报告信息点评 目录 ★招商银行（600036）一季报点评报告认为，招商银行始终是我们中长期最看好的投资品种，预测08、09、10年每股收益1.56、2.06元，目前股价对应08年20倍PE、5.3倍PB，维持增持的投资评级。 ★格力电器（000651）某券商一季度点评报告预测，不考虑财务公司，08/09/10年EPS1.97/2.48/2.92元；考虑财务公司，08/09/10年EPS2.14/2.65/3.09元。价值区间57.71-61.65 元，维持买入评级。 报告内容 ★招商银行（600036）一季报点评报告认为，招商银行始终是我们中长期最看好的投资品种，预测08、09、10年每股收益1.56、2.06元，目前股价对应08年20倍PE、5.3倍PB，维持增持的投资评级。 主要观点：1.季报显示公司业绩持续高速增长，净利润同比增长157%，实现全面摊薄ROE8.45%，EPS0.43元，超出我们的预期。从净利润增速的来源分析看，公司业绩同比的高增速主要来自于利息收入的快速增长以及拨备计提和税率的下降。1季度，资产负债规模的扩张和利差的扩大继续推动公司利息收入的增长，而受资本市场波动影响公司的中间业务收入较07年4季度有小幅的下降。2.期末招行资产规模达到13738亿元，同比增长39.5%，存款规模同比增长26.2%，贷款净额同比增长14.0%。受信贷调控的制约，1季度招行新增贷款约300亿元，约占全年额度的28%，信贷资产占总资产的比重进一步下降。股市波动所带来的资金回流使公司存款增长较快，但存款定期化尚不十分明显（1季度末活期存款占比为56.73%，较年初的57.40%略有下降）。3.公司不良贷款余额与不良贷款率实现双降，资产质量继续改善。期末不良贷款余额为人民币100.23亿元，比年初减少3.71亿元，不良贷款率为1.42%，比年初下降0.12个百分点。由于拨备覆盖率已经达到较高水平，因此信贷成本得以继续下降，本期拨备计提金额较去年同期和上季度下降50%以上，有利地推动了公司业绩的增长。4.招商银行始终是我们中长期最看好的投资品种，良好的收入结构和业务能力使它成为宏观调控下最安全的银行品种，金融深化则可能使招行在零售和中间业务方面的发展超出预期。根据我们相对保守的预测，公司08、09年的净利润增速分别为50%和31%。目前股价对应08年20倍PE、5.3倍PB，维持增持的投资评级。 | ||
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