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暴跌将成良机！券商推荐7大行业牛股日期：2008-4-24 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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3.3.2长江上游内河港口整合 重庆港务物流集团牵头整合重庆港口及相关物流产业。重庆港务物流集团由重庆港务集团、重庆物资集团、万洲港口集团和涪陵港务管理局重组而成。重庆港九为重庆港务物流集团下属唯一上市公司。 根据重庆市"一城一港"的战略,重庆港务物流集团将主导重庆市境内万州港、涪陵港和重庆港"三港合一"。集团将以重庆港九作为港口投资及经营的主体,借助上市公司平台打开融资通道,在港口、物流项目建成投产后,分期分批将其中的优质资产注入上市公司,实现重庆港务物流集团的整体上市。重庆港务物流集团可能重组为五大公司,即港口经营公司(即通过重庆港九定向增发整合三个港口企业)、三港合一的航运公司、物流公司、经贸公司和建设投资公司。 力争设立首个内地保税港区。重庆港务物流集团下属的寸滩港正在积极申请成为保税港区。保税港区如果获批成立,重庆周边地区的出口货物势必会向重庆靠拢,经长江水运出口。重庆港务物流集团长江上游地区物流中枢的地位因此将进一步夯实。 3.4港口费率 从2008年3月的数据分析，全国港口外贸散杂货物作业包干费地区差异明显，长三角表现为上升，环渤海表现为下降，从单货种分析，煤炭、铁矿砂、矿粉、钢材和木材等作业包干费同比均有所上升。 由于我国港口费率执行交通部指导费率，目前平均水平较低，平均费率总水平存在渐进上浮动力。 4.2税率改革浸蚀利润 截至由于执行两税合一政策，或者原先执行优惠税率时间到期，皖通高速、深高速和赣粤高速等之前执行低税率的高速公路上市公司均面临一定的税负上调压力，而福建高速等之前执行高税率的高速公路公司则面临税负减轻之机会。 4.3收费公路权益转让待解禁 惟有收费公路权益转让得以放行，上市公司通过收购集团优质路桥资产实现外延式扩张才能名正言顺地大面积铺开，因此权益转让之解禁成为影响当前高速公路行业发展的头等大事。《收费公路权益转让办法》出台时机值得期待。山东高速收购济德高速、现代投资收购京珠高速岳长段之所以迟迟未能如愿，正是受到了此类政策法规的制约，而福建高速成功收购罗宁高速属于少有的特例。 5、机场航空 5.1运量增速理想，主要航空公司客座率继续上升 2008年前两月航空总周转量累计同比增长14%，旅客周转量同比增长16%，货邮周转量同比增长15.2%,均高出同期GDP增速，且国际国内客货运呈现出两头热，航空平均客座率和载运率增速并不均衡，但主要航空公司当月和当年累计客座率和载运率同比均出现上升，2月国航客座率上升至76.8%。同时航班正常率同比有所上升，平均航班正常率为82.58%，以国航正常率最高，2月份为84.9%。 5.2本币加速升值提高汇兑收益 一季度人民币升值幅度达到4.17%，以南航年初25亿美元净负债测算，一季度实现汇兑收益约7.3亿元人民币，增厚每股收益约0.16元。 5.3东航集体返航事件昭示飞行员短缺压力 东航集体返航事件说明飞行员进入极度短缺，飞行员议价能力增强，这从一个侧面反映了当前航空需求供不应求的紧张状况。飞行员跳槽将成为一股暗流扰动航空运输市场。 5.4机场收费改革冲击波渐趋平静 机场收费改革的核心是降低外航航班起降费用，逐步实现外航航班的国民待遇，上海机场因为外航航班占比相对要高出很多，受收费改革冲击稍大，公司公告称按同口径计算，收入同比下降约10%，但其它机场，包括白云机场在内，其所受冲击均小。机场收费改革冲击波渐趋平静。 5.5航空枢纽机场建设迈上新台阶 首都机场三号航站楼和上海浦东机场二号航站楼相继启用，标志着以奥运会和世博会为契机的航空枢纽机场建设迈上新台阶，由此推动航空软硬件服务质量大大提升和航空运输量呈现几何级数上升。 5.6资产整合提上议事日程 为避免同业竞争，上海虹桥机场资产有注入上市公司上海机场之必要，虹桥机场成为上海机场体外培育的优质资产。虹桥机场又面临扩建，并且还开辟了部分国际航线，如果虹桥机场长期游移在上市公司之外，则非常不利于上海机场的发展，因此尽快完成虹桥机场资产的注入既在情理之中，也是必然之事。 7、结论 综合分析，面对目前较为复杂的市场背景，交通运输业直面高油价压力，有如逆水行舟，加上大小非解禁压力，市场整体估值水平快速下移，建议采取重点防御策略，对少数不确定性少的重点公司进行重点关注，重点推荐航运子行业。谨慎推荐港口、机场和高速，航空评级降为中性。 | ||
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