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暴跌将成良机！券商推荐7大行业牛股日期：2008-4-24 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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整体上，我们预期08年上市银行业绩将继续保持大银行同比40%以上、股份制银行60%左右的高速增长，已经发布的部分公司1Q08同比100%以上的预增公告在一定程度上验证了此观点。09年后的业绩增速将趋于放缓，但增长仍然会较为稳定和持久。 上月板块表现：整体市场信心持续疲弱，但受良好业绩支撑，银行板块走势略强于大盘 受通胀压力加大、经济放缓等宏观面因素以及限售股解禁、再融资等资金面因素影响，全体大盘再现疲弱走势，3月末以来沪深300指数再度下挫16.5%，同期银行板块个股平均下跌12.4%，板块指数下跌11.5%。银行板块尽管走势强于大盘，但在估值水平已较低，且有良好年报和季报业绩预增支持之下仍出现较大幅度下跌，表明整体市场情绪仍处于观望甚至较为悲观的状态。 行业评级和投资建议：市场信心有待逐步恢复，银行板块估值优势将逐步显现，寻求增长确定、风险可控、中长期估值水平偏低的银行。 对宏观面的不确定性和资金面压力的担忧主导了近期的银行板块的走势，短期内银行股仍将受上述因素的影响，目前银行业的平均08PE仅不到17倍，大部分的银行估值水平已经位于合理区间甚至偏低估，且从A/H股比价来看，银行是溢价率较低的板块。 目前市场信心仍然较弱，公司业绩和公司价值若要重新成为行情的主导，可能还需要经济数据尤其是通胀数据显示出逐步改善的趋势，此外再融资和大小非解禁也需要获得制度性改革。4月21日关于大小非解禁新规的出台显示管理层开始部分兑现市场的政策预期，市场的悲观情绪有望得到一定缓解。随着公司业绩的逐步释放，银行板块估值优势将逐步显现，若随后的经济数据能够改善和更多的制度安排的出台，则可以更乐观些。 维持行业“谨慎推荐”评级，对于行业公司的选择，我们认为应该寻求增长确定、风险可控、中长期估值水平偏低的银行，维持招行、华夏、兴业和浦发的“推荐”评级。(国信证券 朱琰) 重大利好，绝地反击，闭着眼睛和主力买股票 交通行业：交通行业供求分析 推荐3只股 投资要点： 行业主要影响因素。高油价继续对交通运输行业形成高压。铁矿石谈判策略短期影响矿石运量的释放，预计这种影响将随着年内铁矿石谈判落幕而彻底消失，次贷危机导致全球金融业流动资金短缺，对航运业构成双刃剑影响。航空业继续运行在本币升值与高油价的生存夹缝中，机场经过收费改革阵痛后逐步恢复平静，北京奥运会召开前后将形成航空机场年内业务峰值。本币升值对有大量美元收入的远洋航运企业构成利空。 航运业作为强周期行业，中长期变动趋势追随经济周期的变动而变动，运价指数短期波动成为常态，三大子行业继续呈现分化格局，干散货运输市场总体维持高位震荡上扬态势，目前稳定在7000-8000点水平，不排除BDI指数年内仍具备创新高的可能，油运市场正在逐步走出低迷状态，中东日本航线W/S原油运价指数一季度明显好于去年同期，但供求矛盾仍制约其运价大幅上扬，LNG运输正在成为新的能源运输投资亮点，集装箱船东集中度高，但三月份运价调整明显，特种杂货市场受益于我国机电产品的出口持续增长，保持相对独立。 区域整合升温和后续投资力度不减成为港口行业一大特色，五大港口群建设正在有序推进。北部湾沿海港口整合和长江上游内河港口整合孕育新的增长机会。 一季度港口货物吞吐量延续稳步增长势头，全国港口外贸散杂货物作业包干费表现分化，长三角表现为上升，环渤海呈现下降。 商务旅行推动一季度航空客座率持续上升，飞行员极度紧缺成为短期制约有效运力供给一大软肋，本币加速升值进一步降低航空公司运营成本，汇兑收益水平进一步提高，航空枢纽机场建设迈上新台阶，“三通”升温，航空业地区竞争格局悄然变化，机场收费改革冲击波开始趋于平静，资产整合重新启动。 经济增长构成公路车流增长的源动力，7918高速公路网建设提速，路网效应进一步体现，社会车辆保有量持续增长，公路行业进入十年黄金发展阶段，行业具备内生增长动力。在费率水平基本稳定和计重收费已全面实施的前提下，税率改革和资产收购成为影响上市公司业绩的重要因素。 综合分析，目前交运业有如逆水行舟，建议采取重点防御策略，推荐内外兼修、增长预期较为稳定的航运业投资机会，谨慎推荐港口，关注机场和高速等龙头公司投资机会，降低航空评级为中性。重点推荐中远航运、中海发展、中国远洋和日照港，谨慎推荐招商轮船、长航油运、长航凤凰、中海集运、天津港、上港集团、厦门港务、上海机场、厦门空港、现代投资和赣粤高速。 | ||
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