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暴跌将成良机！券商推荐7大行业牛股日期：2008-4-24 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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我们预测，个险保费增长27%，超过中国平安，但其中新单保费增长预测为26%，略低于上述两家公司水平。其中万能险保费占比预测不到1%，提高结算利率并没有明显的拉动效应，我们认为原因在于渠道业务人员尚未完全理解万能保险产品，对于销售有一定影响。 我们预测，银行险保费增速超过70%，占总保费的比例预测达到45%，而新单保费占比高达61%。 团险渠道保费基本保持稳定，短险保费有一定增长，我们预测短险保费预测占比接近20%，较去年同期略微提高，整体保持稳定的状态。(茅炜 国金证券) 重大利好，绝地反击，闭着眼睛和主力买股票 化肥行业：钾肥新政难改涨价趋势 暴跌将成介入良机 为稳定粮食生产和价格，保障整个社会的和谐和稳定，管理层最近连续出台新政，抑制农业生产资料价格的上涨，此次调控钾肥价格是农资领域调控的最新举措。 由于我国严重缺钾，每年需要大量进口，国家对外洽谈钾肥价格和进口的事项由中化化肥和中国农资集团和另外八家公司具体负责。在实际运作过程中，形成了中化化肥负责谈判和进口，中国农资负责总经销，其他八家公司分销的格局。 尽管中化化肥在2007年的年初以较为合理的价格260美元/吨左右代表国家签订了进口协议，但是，在销售环节中，中化化肥作为香港上市公司，利用了国家赋予的垄断权利牟利，销售政策采取了市场化定价的方式，销售价格跟随国际市场价格不断上涨，引起各界较强的反弹。 在4月18日，CCTV2“经济半小时”播出题为《垄断企业推高化肥价格上涨》的专题报道后，发改委迅即推出了《国家发展改革委关于加强氯化钾及复混肥价格监管的通知(发改价格[2008]933号)》(以下简称《通知》)，对此进行调控。 《通知》要求，“中农、中化集团公司购买的以边贸形式进口的氯化钾以及地方边贸企业直接进口的氯化钾，销售给复混肥生产企业的，在进价基础上顺加的综合经营差率不得超过5％(不包括运杂费，下同)；销售给化肥流通企业的，顺加的综合经营差率不得超过3％。各地价格主管部门要按照发改价格[2008]166号通知要求，切实加强氯化钾和复混肥流通环节价格的管理，认真落实进销差率、批零差率、最高限价等措施。不论经过多少环节，氯化钾及复混肥从出厂(或口岸)到零售环节顺加的综合经营差率原则上不得超过7％。各地要结合本地实际，采取切实措施减少化肥流通环节，防止化肥流通企业多重批发、转手倒卖、不合理加价等行为。”《通知》还中农、中化化肥以政策性经营公司的本来面目，严格规定了中农、中化集团作为进口垄断者的氯化钾进口的经营差率，亦原则规定了钾肥生产和经营的总经营差率上限，对于控制钾肥价格的快速上涨将起到积极的作用。 (徐文峰 国都证券) 重大利好，绝地反击，闭着眼睛和主力买股票 新能源：预期成本下降 坚定看好光伏产业 太阳能光伏电池能否迅速占领市场、是否供大于求，主要取决于成本和售价，即取决于投资光伏系统的回报率。 以目前北美安大略地区的太阳能屋顶系统为例，目前在该地花费3万美元可以安装3KW的屋顶并网光伏系统，按照当地的日照水平，利用小时数约为1314-1577小时, 系统年均发电4336千瓦。目前该地的电价约为11美分/度，现行政策扶持的光伏电价为42美分/度，该系统每年收益约为1344美元，光伏系统收回成本需要22年。从投资收益率的角度看，目前安装光伏系统并不合算，市场尚未能真正启动。 目前原材料要占到太阳能光伏电池成本的70%，假设多晶硅从目前约350美元/公斤最终降低到50美元/公斤(成本约为30美元/公斤，给予行业60%的合理毛利率)，则光伏产品的成本相应将降低60%，在其他成本不变的情况下，其生产成本仅相当于目前产品成本的40%。若如此，则上述3KW屋顶系统按照42美分/度的政策电价计，可在9年内收回成本，经济上的可行将带来需求爆炸式增长。 “成本下去了，那么再多的产品也不愁卖。”基于这一点，我们坚定地看好整个光伏产业，它将是一个能够涌现出类似IBM这样的tenbagger的新兴行业。 我们认为，现阶段A股市场光伏行业的投资机会，主要集中于以下两类： 一类是位于光伏产业链上游，在未来2年能享受到多晶硅暴利的公司(我们预计2009年以后多晶硅价格会有下滑，多晶硅行业将逐渐由暴利转化为合理利润，届时将享受化工行业平均估值水平)，比如参股新光硅业的川投能源 （600674）和天威保变 （600550）。另外，应密切关注将于2008年内投产的通威股份 （600438）、南玻A （000012）、江苏阳光 （600220）的多晶硅项目进展情况。 | ||
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