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中石油“破发”给出的信号日期：2008-4-21 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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中石油“破发”给出什么信号 被股民誉为A股市场“定海神针”的中国石油在保持了一个月左右的“坚挺”之后，终于在上周五“破发”。今年以来，中石油股价出现连续回落，累计跌幅达到48.26%，成为跌幅最深的A股之一。 有券商研究员表示，中石油“破发”表明经过市场连续回落之后，投资者的信心已经极度低迷。相比于其H股，中石油目前在A股市场的估值仍然相对偏高，跌破发行价并非意料之外。中石油A股目前的市盈率在21.36倍，而其H股上周五报收在7.34港元，对应市盈率仅有8.8倍，远低于A股的估值水平。中石油“破发”，可能会进一步打击投资者的信心，导致后续资金的出逃行为继续出现。 然而面对中石油“破发”，市场也产生了不同的观点。有分析师认为，中石油“破发”之后，上证指数打响3000点保卫战的号声将吹响。不少投资者认为中石油“破发”将使市场买点重现，随着这一只市场头号市值A股估值进一步向H股靠拢，也可能促使资金重新开始介入。 然而，中石油“破发”对于市场更为深远的意义，似乎是对未来拟上市的大盘蓝筹股发行价的考量。 此前，今年2月1日上市的中煤能源上市之后，在3月28日一度最低探至16.02元，跌破16.83元的发行价，并在后两个交易日内收盘价保持在发行价之下，即使在上周五中煤能源也仅收在16.83元，和发行价保持一致。而上周四，南京高科也成为沪深两市第一只收盘价跌破净资产的个股。 海通证券分析师潘晓轩认为，中石油“破发”之后，对于上市公司再融资的影响可能更多是心理层面的因素，目前市场上的流动性并没有出现明显的趋紧，只要资金面的流动性过剩继续存在，再融资以及首发就不会出现“发行不出去”的情况。 但是，也有业内人士指出，中石油“破发”可能会打击投资者申购新股以及公开增发股份的热情，从而促使上市公司在推出再融资方案时不得不再三审慎，或者修改相应发行价格来配合目前市场的现状。(第一财经日报 王斌) 第1页: 中石油“破发”给出什么信号第2页: 中石油“破发”了 3000点保卫战带来三大悬念第3页: 盈利前景难乐观 中石油还会下跌第4页: 破发队伍急扩容 市场机制待完善第5页: 严冬过后春天不远 中长线资金正入场第6页: 3000点岌岌可危 护盘政策随时出手 中石油“破发”了 3000点保卫战带来三大悬念 在新股发行加速、CPI过热数据公布、央行再次上调存款准备金率、中石油破发等系列利空因素轮番冲击下，本周股指出现加速探底走势，为3000点保卫战带来三大悬念—— 在市场关注的目光中，近期持续挣扎在16.70元发行价边缘的“A股第一权重股”中国石油，在18日终于跌破发行价16.7元，成为近期继中国太保、中煤能源、中海集运之后第四只跌破发行价的股票。当天，大盘信心骤然崩溃，一路失守3200点、3100点关口，最低跌至3078.17点。 从2007年11月5日上市以来，中石油就没能摆脱持续下跌的厄运，在112个交易日，下跌幅度高达67%，远高于同期上证综指的46%的跌幅。 一种观点说，中石油上市对A股市场形成了拖累，导致大盘一路大跌。也有市场人士认为，深幅调整由A股市场估值回归的内在需要引发，只是由于中石油占指数的权重过大，才成为大跌的“替罪羊”。 不过，随着中石油这一最后的护盘工具金身不保，中国股市的寒冬是否已结束？正如一网友在中石油跌破发行价后如此说道“中石油都破发了，春天还会远吗？” 估值偏高业绩下降 第一权重股金身不保 在经历了几次三番的“股价保卫战”之后，曾被誉为A股市场“定海神针”的中国石油(601857.SH)16.7元发行价“金身”终于告破。周五早盘，中国石油遭遇巨量卖单“空袭”，虽有买盘极力维护，但是在强大的市场抛压面前，空方势力明显占据上风，集合竞买过后卖单源源不断入场，10：10分左右，中国石油护盘筹码被击穿，16.66元/股，中国石油上演破发。截至收盘，中国石油报16.02元，当日跌幅5.04%，换手率为1.34%，如果从去年11月5日回归A股算起，那么仅用了166天，中国石油便从48.62元的“高峰”惨跌至“山脚”，下挫跌幅超过67%。 平安证券策略分析师李先明在接受记者采访时表示，中国石油跌破发行价早在市场的预料之中，破发之后更多的是带动市场投资心理发生变化，受其影响，短期内大盘仍有下跌的可能。 对中国石油“破发”的原因，市场最基本的解读为，在牛市顶峰登陆的中国石油本身定价已然偏高。有分析人士指出，成熟市场中世界石油巨头公司规模和盈利能力与中国石油相彷，但其动态市盈率也仅在10-15倍之间，而中国石油上市首日的定价即已超过48.6元，以2007年每股0.75元的收益水平看，静态PE值超过60倍，为同类公司4倍。这一估值水平在市场强势的时候能够支撑股价，然而在弱市的格局中，对个股的杀跌也有推波助澜的作用。以16.7元估算，中国石油目前仍有超过20倍的市盈率水平，即使算上中国宏观经济仍持续向好的因素，想要维持这一较高的估值溢价也属不易。 兴业证券石油化工行业分析师方磊在接受本报记者采访时表示，除去估值的考虑，从基本面讲，中国石油和中国石化两公司今年的业绩情况将受到经营环境的重重考验。方磊表示，国际油价的持续高位运行，国内成品油价格的政策管制，再加上上缴财政部的巨额石油特别收益金，从去年下半年起石化双熊的日子就不好过。 财报显示，中国石油2007年净利润1456.25亿元，同比增长2.4%，每股收益0.75元，中国石化净利润是549.47亿元，同比上升5.5%；每股收益0.634元，两者均低于此前市场的预期。以炼油业务为主的中国石化，伴随着原油价格的上涨，公司在去年的每个季度，每股收益都在下降，一季度为0.224元，二季度为0.1789元，三季度为0.1587元，四季度为0.0722元；而自产油较多的中国石油也难言乐观，去年缴纳石油特别收益金达445亿元，同时油气开采成本也大幅上升。 | ||
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