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北京首放掘金报告（0421）

日期：2008-4-20 http://www.rich998.com 阅读：次牛股集中营

焦点透视非理性杀跌必然引发强势报复上涨　

　　本周沪指再创调整新低，并且周五盘中跌破了3100点，最低达到3078.17点，跌幅逼近4%，再度收出一个中大阴线，同时沪市金额保持在中期地量水平，表明虽然指数已经下跌了接近50%，但仍几乎没有增量资金进场，与此同时地产、银行、有色、航空、旅游等持续暴跌显示出机构投资者大肆出局的动作，而且低价股、题材股等也开始出现补跌的迹象，说明投机性短线资金也开始流出市场，总体来看，市场可能进入进一步下跌的过程，甚至意味着恐慌性加速下跌可能已经来临，但是非理性杀跌必然会引发非理性报复性反弹，采取稳健保守的策略，耐心等待趋势的明朗，等待下跌的结束是最好的操作方法。
　　
焦点一：紧缩政策是最大负面因素，中期弱势没有改观。
　　如果从技术上看，沪指从去年的10月份6124点开始下跌，直至今天的最低3078点，跌幅已经搞到50%，短短的半年时间，指数已经腰斩，可谓惨烈之极，但是从盘中看仍没有出现任何的止跌迹象，甚至在今天还出现了加速向下的迹象，资金流出非常明显，那么为什么会出现这样的走势呢？我们认为，紧缩政策是最根本的因素。我们从周三统计局公布的一季度经济数据中可以看到，CPI达到8.3%，已经出现了一定的回落，但是同时可以看到一个先行指标，那就是工业品出厂价格（PPI）3月份上涨8%，创下新高。一般认为，PPI是CPI的先行指标，由这个指标创新高引导，今年下半年的CPI很可能会创下新高，或者说，8%并不是今年的最高点。这可能就是，在公布数据后的短短几个小时后，提高存款准备金的紧缩政策马上出台的最大原因。虽然在提高存款准备金率之后，加息的概率降低，但是调控手段继续加强将是一个不可逆转的方向。而在紧缩政策的大背景下，市场的中长期走势将是偏弱的，也就是说，虽然已经下跌了50%，但中期弱势仍没有改变。
　　
焦点二：蓝筹股板块轮番跳水破位，

暴跌后将出现机会。
　　本周市场最大的特点就是，基金重仓个股板块轮番下跌跳水，率先跳水的就是地产、银行两大板块，万科周一跌停，本周下跌20%，民生银行跌幅也达到了20%，招行超过10%，中国银行超过10%，金融街、华侨城跌幅超过25%，这种极端的弱势极大地冲击了持股者的信心，航空、有色随即跟进，云南铜业从上周末的34元下跌至今天23元，南方航空从上周的15.63元下跌至今天的10.25元，资金大规模流出市场，而且长江电力周三跌停，大秦铁路、云南白药、黄山旅游周五跌停，总体来看，市场一片狼藉，恐慌杀跌已经显现出苗头，但正是在这种背景环境下，市场的机会才会显现出来，毕竟暴跌之后必有暴涨，没有只跌不涨的市场，在恐慌性杀跌之后，极度超跌的个股将迎来一定的机会。
　　
焦点三：强烈呼吁管理层紧急救市，没必要继续杀跌割肉。
　　如今市场的表现，是典型的熊市中期和末期的特征，个股板块轮流跌，成交金额越来越少，恐慌心理越来越大，形成了恶性的循环，如此下去，市场必然会出现崩溃的那一刻，那么面对如此恶劣的市场，我们强烈呼吁，必须进行紧急的有效的救市政策，来挽救崩溃的信心，来挽救即将倾倒的市场，来培育和维护市场的成长，来保护广大投资者的利益！那么对于投资者而言，在目前临近3000点整数大关的位置，没有必要继续杀跌，没有必要悲观失望，因为这种非理性的暴跌，就意味着未来的非理性反弹。

趋势乾坤 3000点多空大决战拉开帷幕　

一、大势研判：3000点多空大决战拉开帷幕。
1、下周预测：惯性探底反弹。本周在新股发行，CPI过热、再次上调存款准备金率、个股业绩地雷炸响、中石油破发等系列利空因素冲击下，股指出现加速探底走势，周五更是创出3078.17点的阶段新低。在股指连续下跌过程中，市场恐慌性作空动能得到持续释放，下周随着

股指逐步逼近3000点大关，过度超跌终将引发报复性大反弹。
2、①股指波动范围：3000-3580点；
②运行方式：探底反弹。
③大势关注焦点：第一，密切关注周末政策面动向，是否有护盘等稳定市场方面的措施出台；第二，在中石油破发之后，在国际石油期货价格再创新高的背景下，中石油及中石化两大超级权重股短期走势演化，将对市场走势产生重要影响；第三，关注3000点附近区域，多空展开激烈争夺情况。
3、短、中线趋势：从6124.04点，到周五的3078.17点，阶段性最大跌幅高达49.74%，多年多的大牛市已经被快速对折，在这种阶段性过度下跌之后，已经逼近3000点大关及30月均线2993.28点，市场加速赶底已经越来越逼近阶段性中期大底。这种时候对很多过度调整的股票再恐慌性杀跌已经意义不大，被套牢的投资者可就地"卧倒"耐心等待二季度阶段性中级反弹的来临；从多年与熊市搏击的经验看，在市场阶段性调整的尾声阶段，往往是最黑暗、最难熬的阶段，对投资者意志往往形成最大考验，这种时候往往最需要以中线、乐观的眼光，坚信适当的坚持就会迎来中期反弹的曙光。

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