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倍新咨询金股内参（0418）日期：2008-4-18 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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未然十分必要。当然，这对政府工作提出了高要求，我们确实没有经验，但我们应该善于学习和总结。 对成本上升将推动PPI传到至CPI最终引发全面通货膨胀的担忧是这次从紧政策的着力点。我国一直强调各种产品的供大于求是抑制通货膨胀的有利基础，但这种供大于求的长期存在为何还能滋生投资增速高居不下的冲动呢？流动性过剩不是一夜产生的会不会一夜消失呢？这涉及到现代全球经济泡沫化的增长模式，有机会笔者将专门阐述。有一点是必须重视的，就是政策制定时的倾向性。对成品油价格、电价等的强力管制并非今日伊始，前几年笔者就曾多次质疑其必要性和带来的负面效果。对生产资料价格管制的目的无非是考虑要保持较高的GDP增长率和保障民生，但我们真的需要那么高的经济增长率吗？生产资料涨价不比行政命令控制信贷规模达到的效果好？电价油价涨上去难道不是促进节能减排保护环境吗？这样的涨价对低收入阶层能有多大的影响呢？说得不好听一点，这有点像中央政府搞的形象工程。垄断企业获取暴利是该限制的，可以通过收取资源税或特种经营税之类的办法来控制，现在是企业亏损还得财政拿钱补贴，赔了夫人又折兵。现在的局势是不管制不行了，但你总不能一辈子管制，放开的那一天会怎样呢？很多人在诟病新的劳动法抬高了生产力成本，我看恰恰是这个法实施得太晚了，早一点根本不会有那么多过热的投资，也谈不上中小企业大量倒闭。经济平滑一些比大起大落强百倍，对所有人都有利。 输入型通胀已成为时髦术语，并在国内形成共识。然而笔者认为本轮通胀的根源并非输入而在一定程度上是输出。农产品的涨价是对之前惠农政策不到位，农民生产的积极性没有得到真正提高农产品价格长期受限所造成的，与输入无关；其他消费品和工业品的涨价压力来自于前期中国经济过快增长需求的相对旺盛。曾记否，国际大宗商品的大牛市都打着中国因素的大旗？即使投机力量对中国因素夸大化妖魔化了，中国对铁矿石、煤炭、石油等资源的大量进口难道不是事实？产业结构的调整很大程度上还停留在口号，具体措施不多。 %26nb sp; 孩子没娘说起来话长，不罗唆了，最后捎带点股市。各国政府都在“闭关锁国”，农产品输出国开始限制甚至禁止农产品出口，怕的就是输入型通胀，怕的就是跟国际接轨。偏A股要对外开放跟国际接轨？中国一根黄瓜卖多少钱，美国卖多少钱？我们是不是也该让黄瓜价格跟别人接轨？西方经济学讲究以购买力平价来估值汇率，可那只是理论上的空中楼阁，从来没实现过。最终决定汇率的都是各国货币政策的去向和外交角力的结果。美国经济陷入衰退已无争议，其GDP和上市公司盈利增长率能不下跌就阿弥佗佛了，如果按海龟们的理论，该定位在多少倍市盈率？凭什么GDP增长超过10％盈利增长30％的中国股市要在市盈率上跟它接轨？精英教授们倒是算给我看看，算不明白？你们的理论知识功底很差呀！有人说至少该跟H股接轨吧，同股同权同价没什么不合理吧。这里有个很大的误区：香港采用的是联系汇率，港币跟美元挂钩，而且利率都快降到0了，比美国还低，从这个基本角度分析就不可能同股同价（顺便说一句，香港吃一碗面够你在内地吃俩炒菜的）。热钱不可能涌入港股，却因香港的外汇自由进出制度云集香港准备登陆，借打压港股来做空中国以实现瓜分廉价中国之用心。君不见香港股神李兆基等人已大举买入、上市公司也纷纷回购增持捍卫自己的权益了吗？炒股靠猜测侥幸都不足取，水皮、刘纪鹏们虽有为民请命之心，缺少的是深入细致的分析，故途令人扼腕叹息。笔者以上所言绝非意气用事，不争气的基金疯狂地在4000点上方制造了蓝筹泡沫又在3000点集体自杀，基金经理们倒是赚了个盆满钵满不亦乐乎，难道你还能信任他们的言论和作为吗？ 的，所以作为股民没有什么让我们感到不自信甚至自卑的，风物长宜放眼量，可能希望就在不远处。 | ||
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