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[电子电器]电子元器件：受益国内需求 重点推荐4股日期：2008-4-16 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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长电科技（600584） 公司是一家专业从事半导体分立器件制造和集成电路封装测试的半导体企业。2007年以来，公司持续的资本投入与产品升级打开未来确定性成长空间。07年2月份，公司通过非公开发行8000万股，募集6.32亿资金投资“超小型片式分立器件封测生产线”、“年产10亿块FBP新型集成电路封测生产项目”。另外，公司通过自有资金投资6个项目，也主要集中在SOT系列片式化小型分立器件与FBP系列集成电路封测生产领域。这些投产项目将在08-09年陆续达产，届时长电科技营业收入有望增长40%－50%。预计公司08和09年的净利润分别为1.71和2.08亿元，对应的EPS为0.46和0.56元；如果08-09年按照15%所得税率，则08-09年EPS有望达到0.52－0.63元，给予“推荐”的投资评级。 莱宝高科（002106） 公司是专业从事中小尺寸彩色滤光片和ITO导电玻璃的企业。07年业绩快报显示，2007 年度主营收入增长16.13%，营业利润增长12.05％，净利润增长8.81%，公司主营业务实现了平稳发展。公司的核心技术优势集中于镀膜和光刻两个方面，并全面掌握CF产品从切割、抛光、磨边、图形、镀膜到光刻的全系列工艺。由于莱宝高科集CF全工艺与一身，相对于日本、台湾CF厂商集中于某一环节制造而言，拥有更高的毛利率水平。公司借07年初IPO上市契机，投资建设中小尺寸TFT-LCD彩色滤光片、TFT－LCD空盒、TFT触摸屏等三个项目，2008年后有望逐步建成达产，届时公司营业收入规模与净利润都将实现翻番。预测公司08-09年EPS分别为1.38、1.87元，给予“推荐”的投资评级。 御银股份（002177） 公司是一家专业从事ATM生产销售与运营服务商。2007年公司实现营业收入24440万元，同比增长78.51％，净利润5976.48万元，同比增长71.82％。截至07年底，公司累计发送的ATM机数量达到6768台，占全国ATM机保有量的5.5%。公司未来的主要看点：一是业务发展空间广阔。目前中国内地每百万人ATM拥有量仅为80台，而中国香港、美国、韩国则分别达到了每百万人388、1353、1772台，国内的ATM产品市场前景广阔。二是公司经营模式独特，“ATM制造销售＋运营服务外包”的定位，使得公司成本优势显著，有助于业务的快速普及。三是公司独特的ATM运营选址能力，有效保障了单台ATM跨行查询费收入高于全国平均水平，进而保证了公司ATM运营收入的稳定增长。随着公司IPO项目的逐渐达产，以及公司独特的商业模式和市场先发优势，有望在08－09年继续保持50％以上的复合增长，预计公司08和09年的EPS分别为1.296元和1.80元，给予“谨慎推荐”的投资评级。 士兰微（600460） 公司2007年实现营业总收入9.72亿元，同比增长11.14%；归属上市公司股东净利润2158.2万元，同比下降70%；EPS为0.05元。公司业绩出现大幅下滑的主要原因是报告期内销售费用、管理费用和财务费用分别同比增长29.51%、27.74%、83.23%。此外，公司报告期内计提了5708.8万元的资产减值损失，同比增长346.19%。LED业务将是未来两年公司成长性最快的业务。从产能上来看，目前已经有4台MOCVD外延生产设备，08年4月份将又有2台新设备投产，公司LED芯片产能将从目前200kk/月提高到300kk/月以上。LED业务订单饱满，产销衔接良好，预计08-09年LED产品毛利率基本维持在目前38%左右的水平。从2007年的经营情况来看，士兰微（600460）技术升级与产品开发取得了一定的成果，07年计提部分资产减值损失后，08年公司有望轻装上阵，特别是公司的LED业务具备先发优势，未来三年面临良好的市场发展机遇，将成为公司投资的主要看点。我们调整了公司盈利预测，08-10年EPS分别为0.19、0.33、0.47元，给予“谨慎推荐”的投资评级。 | ||
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