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五大板块有望飚涨及个股推荐日期：2008-4-16 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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基础化工：景气处于上升阶段 2008年以来，基础化工板块走势明显强于大盘，主要是由于行业景气，同时油价大幅走高、农产品牛市等因素也大幅提升了该板块的吸引力。 自2004年行业固定资产投资增速达到阶段性高点后(2005年开始投资大幅收敛)，整个化工行业用了近两年的时间消化产能的集中释放。因此，2004年至2006年，行业利润增速从86%回落至14%，成本费用利润率从7.73%下滑到5.92%。但与此同时，行业销售收入依然保持了30%左右的增长，表明下游需求发展势头良好。2007年后，行业供需形势发生转折，从而迎来新一轮的景气周期，产品价量齐升，企业盈利能力提高，表现为行业成本费用利润率从2006年的5.9%恢复至2007年的6.8%，利润总额增速也重新回到50%以上的水平，景气周期得到确定。分析人士认为，按照化工行业1年半至2年的平均建设周期，此轮从2007年初开始的景气周期可延续至2009年初。 基础化工板块中细分行业众多，目前来看，未来的投资机会可能主要集中在煤化工和农资板块。 其他领域中，纯碱市场值得重点关注。此外，从估值的角度看，申万化工行业当前2008年预测市盈率只有18倍左右，与沪深300指数成份股市盈率水平基本接近，因而具备一定的安全边际。 (中国证券报 王子芳) 第1页: 基础化工第2页: 煤炭股第3页: 钢铁股第4页: 风机制造业第5页: 农业股 煤炭股：黑金闪烁 分析人士认为，作为石油的替代品，在油价持续高涨的刺激下，煤炭价格将长期维持在高位。具备丰富煤炭储量的龙头企业以及下游化程度较高的企业投资价值突出。 按照算术平均法计算，一季度煤炭开采行业和焦炭加工行业股价分别下跌了17.74%和4.57%，而同期全部A股跌幅为16.42%。从估值角度看，按照TTM法计算，一季度末，煤炭开采和焦炭加工两个行业的市盈率分别为40.21倍和53.78倍，而全部A股为28.88倍。 尽管煤炭行业估值高于A股平均水平，但一季度煤炭行业的业绩增速却领先于各行业。根据测算，与2007年1—11月相比，今年1—2月份工业企业利润同比增速大幅下降，但煤炭采选业盈利增速位于各行业之首，达到66.8%，提高了19%。 煤炭上涨是支撑煤炭企业盈利高速增长的重要动力。2008年以来，煤炭价格呈现大幅上涨态势。进入3月的淡季，煤炭价格依然表现出强势特征；3月中旬以来，全国煤炭产地不同煤种煤价呈现大幅上涨态势。东方证券预计，全年煤炭价格将保持稳步上涨态势，其中炼焦煤价格上涨幅度将超过动力煤和无烟煤。 东方证券认为，煤炭行业的投资机会来自收购资产、煤化工产业链的延伸和价格上涨带来盈利能力提升的公司。长期来看，煤炭行业依然处于景气上升周期。 (中国证券报 丛榕) 第1页: 基础化工第2页: 煤炭股第3页: 钢铁股第4页: 风机制造业第5页: 农业股 钢铁股：争当反弹“排头兵” 前段时间以来，韶钢松山（000717）、广钢股份（600894）等大幅上涨，并刺激钢铁板块集体反弹。我们认为钢铁板块走强的背后，和宝钢股份（600019）整合韶钢、广钢的消息是分不开的。 一直以来，关于钢铁行业资产整合的说法就没有间断过。按照钢铁产业有关规划，中国钢铁版图将划分为河北、山东-山西、华中、华东、华南五大区域，并确定分别由首钢、济钢、鞍钢、武钢和宝钢作为区域领头羊。但是，由于种种原因，钢铁行业的并购重组步履维艰，如宝钢入主华南地区，整合该地区的钢铁资产的计划，从提出至今已是多时。 低集中度催生整合 近年我国钢铁行业的集中度较低，前十家钢铁企业的集中度也只有37%左右，与产业政策规定的钢铁企业的集中度50%~70%还有很大的差距。更重要的是，行业集中度偏低带来了一系列问题，如产能过高、能耗过高、污染严重以及在上下游对话中缺少话语权等。尤其是后者，在一定程度上使得我国钢铁行业在铁矿石谈判中处于被动地位。 3月17日，国家发改委刚刚同意宝钢和武钢与粤桂合作，而10天之后的3月26日，山东省以有史以来规模最大的一次资产重组，将正在启幕的钢铁业大重组推向深入。在成本不断上升的冲击下，钢铁行业已经走在发展的十字路口。 恰逢此时，国家发改委批复新项目并推进重组进程的消息公布，无疑给目前钢铁行业注入了一针强心剂，标志着我国钢铁行业进入了外延式增长阶段。未来我国将形成5－6个超级钢铁集团，如以宝钢为核心的东南部钢铁集团，以鞍钢为核心的东北钢铁集团，以武钢为核心的西南钢铁集团，以首钢、唐钢、邯钢为核心的华北钢铁集团、以济钢、莱钢为核心的山东钢铁集团等。 通过重组，我国钢铁业的集中度将大幅提高，势必提升我国钢铁企业对上下游的定价话语权，提高钢铁行业的市场进入壁垒，利于钢铁行业长期稳定发展。兼并重组，将为钢铁上市公司带来更多的投资机会。 超低市盈率看涨 由于大盘反弹探底，震荡中弄得市场信心大幅受挫，成交量的萎缩也预示底部临近，预计未来一段时间内大市有强反弹，如何找到具有十足上攻动力的个股，是投资者首先要考虑的。 在板块轮动方面，需回避解禁压力大、可预期性不确定的板块，而重点关注产业整合重组概念。目前市场并不缺乏资金，缺乏的是信心和做多的理由，而钢铁股普遍低市盈率，安全边际较高。蓝筹上攻需要有代表性的板块，可以从有较强预期的板块发动，钢铁股无疑是首选。 (益邦投资) | ||
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