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防御投资成基金主流（附股）日期：2008-4-15 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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2007年的超级牛市行情使得股票型基金和指数型基金成为最大的赢家。统计数据显示，股票型、封闭式、积极配置型三种类型的基金实现收入达到8136.52亿元，占全部基金实现总收入比例的98.08%。其中342只基金的股票差价收入达8126.61亿元，占其总收入的69.41%；衍生工具收益和股息收入分别为82.71亿元和77.54亿元。 2007年股票型基金的净值增长率为118.39%，与此前一年基本持平，其中华夏大盘精选(行情,净值,基金吧)、中邮核心优选(行情,净值,基金吧)、博时主题三只分别以212.85%、179.98%和179.9%位列年终榜单的前三位。值得关注的是，作为被动型投资的代表指数型基金甚至跑赢了主动型基金，2007年全年的平均净值增长率为131.25%；平衡型基金则实现了业绩翻番，平均净值增长率为102.65%；而偏股型基金的平均净值增长率也达到了108.87%。 另外，一度为投资者关注的2007年首度出海的股票型QDII基金，成此次年报中唯一亏损的板块。受次贷风波不断深化影响，海外市场在2007年下半年大幅动荡，QDII基金损失惨重。据统计数据显示，截至2007年底，四只QDII基金收入合计亏损了104.8亿元，若算上费用成本，该板块2007年度净利润更是亏损达118.01亿元，使得参与其中的投资者处于严重套牢状态。 大盘蓝筹股仍是基金投资的核心品种 根据统计数据显示，资产比例占基金净值前十的重仓股分别为招商银行（600036）、浦发银行（600000）、中信证券（600030）、万科A、贵州茅台（600519）、中国平安（601318）、苏宁电器（002024）、中国联通（600050）、武钢股份（600005）、中国石化（600028）。而按照持有的基金数量排名，招商银行、浦发银行、万科A、中信证券和中国神华（601088）这五家上市公司成为基金最看好的个股，也是基金投资最核心的资产。另外，各行业的优势企业也都成为基金当仁不让的重点选择，如贵州茅台、海螺水泥（600585）、福耀玻璃（600660）、大秦铁路（601006）、中国远洋（601919）、中国国航（601111）、中国铝业（601600）、中兴通讯（000063）、三一重工（600031）等。显示出在我国宏观经济稳定增长背景下，行业中的龙头企业其竞争力的优势和持续增长前景为机构投资者所看好。 而需要引起注意的是，部分中小盘的成长股正成为基金逐鹿的主战场之一，尤其是细分行业的龙头上市公司备受各大基金亲睐。基金重点介入的中小盘股票，主要包括新和成、双鹭药业（002038）、科华生物（002022）、天马股份（002122）、华兰生物（002007）、山河智能（002097）、怡亚通、国脉科技（002093）、东华科技（002140）、天奇股份（002009）、石基信息（002153）、华星化工（002018）、广电运通（002152）等，这些中小盘股2007年均取得了较大涨幅。如天马股份发行价为29元，到2007年底已接近150元，而石基信息2007年的涨幅更是高达546.51%，可谓不折不扣的大牛股。 防御性投资成为主流 年报显示，大多数基金对后市走势持谨慎观点，认为前景并不乐观。一方面，国内通货膨胀问题明显，宏观调控的压力仍然不减；而A股市场价格经过2007 年大幅度炒高后被低估的机会减少；再加上"大小非"解禁的高峰期的来临；新股发行及其再融资节奏的加快都使得A股市场压力重重。另一方面，美国次级债问题引致的全球经济减速，使得国内经济增长的外部环境发生不利变化。显然，2008年我国宏观经济面临外部经济减速和内部宏观调控双重压力，整个经济运行不确定性明显加大，A股市场的波动也将进一步加剧。在这样的背景下，控制仓位、增强投资的防御性普遍作为基金2008年投资的主流。 作为相对防御性的策略。在股市整体动荡的背景下，尽量保持相对低的配置比例，以规避整个市场的系统性风险；与此同时，基金在行业配置中作出的调整取向值得关注，如尽可能减少周期属性较强的如证券、有色金属等行业的配置比例，同时加大对医药、商业、公用事业等非周期类行业的配置比例，以增强组合的防御性。需要引起重视的是，在全球经济增长放缓、我国对外贸易顺差下降背景下，消费对中国经济增长的贡献度越来越大，同时品牌消费品在经济上下波动中能保持可持续性发展，诸多因素成为基金看好消费服务类的理由。在大消费包含的众多子行业中，食品、零售、生物医药、农业的关注度较高，其未来表现值得期待。 沪指跌196.22点 周一沪深两市大幅跳空低开，随后指数反复走低，全天没出现成规模的反弹走势，全日量能小幅增长。从对上证指数的影响来看，内蒙华电（600863）和北大荒（600598）排在沪市总市值增长榜前列，分别为市场提供了0.20和0.14点的上升动能，排在市值缩减榜前列的是中国石油（601857）和工商银行（601398），分别为市场提供了17.59和17.34点的回落势能。技术上，沪指处于均线系统之下，支持位在3270点附近， ADR(10)为0.853处于正常区域，MACD(DIFF：-194.658、DEA：-212.705)红色柱线数值为36.093↓。沪指收于3296.67点，涨幅-5.62%，成交金额691.00亿元，对比上周五增长14.13％，沪深两市无限售A股平均股价为11.27元 (不含停牌和限售股市值)，较上周五缩减0.76元。沪市Ａ股上涨23家，下跌773家；深圳Ａ股上涨30家，下跌592家。A股市场非S及非ST类有10家个股涨停，有168家个股跌停；S及ST类有6家个股涨停，有71家个股跌停。 大单减仓1020家 周一Ａ股大单增仓194家，大单减仓1020家，主动买单成交量高于卖单的有102家。大单增仓率超过5‰的有18家，分别涉及9类行业，增仓个股家数超过3家的行业分别是： 石油化工(3家)、商业贸易(3家)、供水供电(3家)，其中大单增仓率前5位的个股分别为：*ST四环（000605）(30.017‰)、新华光（600184）(22.969‰)、白猫股份（600633）(19.685‰)、ST雅砻（600773）(17.438‰)、金健米业（600127）(16.303‰)；大单减仓率超过5‰的有106家，分别涉及20类行业， 减仓个股家数超过9家的行业分别是： 机械仪表(16家)、石油化工(15家)、金属材料(9家)、电子(9家)，其中大单减仓率前5位分别为：六国化工（600470）(22.867‰)、北方创业（600967）(19.921‰)、山东如意（002193）(18.455‰)、九发股份（600180）(17.331‰)、莱茵生物（002166）(16.539‰)。大单减仓超过5‰的个股家数较增仓个股高488.89%，主力空方占优势。 沪市特大减仓208家 周一沪市A股特大增仓股(特大增减仓：单笔成交大于50万股或100万元的买入和卖出之差占总成交的比例)160家，特大增仓股前5位分别为：小商品城（600415）(41.00%)、天士力（600535）(30.60%)、*ST春兰（600854）(29.40%)、上海机场（600009）(25.10%)、古越龙山（600059）(14.60%)；特大减仓股208家，特大减仓股前5位分别为：ST浪莎（600137）(75.20%)、九龙山（600555）(36.10%)、香江控股（600162）(27.40%)、丰华股份（600615）(23.70%)、航天机电（600151）(22.30%)。 千万大单125笔 周一最大单笔成交金额为ST中福5210.90万元大买单。周一出现单笔成交金额超过百万元的个股有599家，百万大单共出现10238笔，较上周五增长31.44%。百万元大单出现超过300笔的个股有5家，分别为：万科Ａ(719笔)、中国平安(565笔)、中信证券(491笔)、招商银行(419笔)、浦发银行(393笔)；周一单笔成交金额超过1000万元的个股有35家，其中千万大单成交超过10笔的分别为：万科Ａ(35笔)、招商银行(16笔)、中国平安(13笔)。 行业全线下挫 周一板块监测显示各行业总流通市值较上周五全线下跌，跌幅最小的两类行业是农林牧渔和商业连锁，跌幅分别为：3.20%和4.21%；跌幅最大的两类行业是房地产和外贸，跌幅分别为：8.65%和8.04%。各行业个股总成交额较上周五有23类增长8类缩减，总成交金额增长率最高的两类行业是银行类和商业连锁，增长率分别为：62.79%和43.22%；总成交额缩减率最高的两类行业是券商和建材，缩减率分别为：15.67%和10.92%。 (证券日报 余凯) | ||
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