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三大板块有望飚涨及个股推荐日期：2008-4-14 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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金融市场疲弱 金属市场热捧 由于美元贬值、全球金融市场疲软，使得商品市场尤其是金属市场成为全球避险资金的避风港。 黄金：全球通货膨胀及美元贬值将促使黄金价格长期上涨。根据世界黄金协会提供的 2007 年黄金市场报告，除黄金的投资需求以外，首饰需求及工业需求也比较强劲。而供给继续趋紧。因此，黄金的商品属性也对金价起到非常好的支撑作用。黄金股投资价值明显，因未来业绩增长最为明确。投资者可以关注：中金黄金（600489）、山东黄金（600547）。 铝：大宗原材料价格涨势表现强劲，从基本面判断，铝是最具上涨潜力的品种。市场低估了电力供应短缺对全球原铝供应的影响。受电力供应紧张以及电价上调的制约， 2008 年中国原铝产量将比预测少。即 2008 年中国原铝市场可望供需平衡，并无明显过剩。加上南非和莫桑比克等非洲铝生产国面临电力供应短缺的状况仍在持续，铝价仍有望进一步上涨。投资者可以关注：神火股份（000933）、焦作万方（000612）、中孚实业（600595）和南山铝业（600219）。 铜：由于矿山产量增长缓慢，未来两年全球精铜市场难以出现明显过剩，使得库存难以弥补；加上成本上升明显，铜价可望长期维持高位。投资者可以关注：江西铜业（600362）和云南铜业（000878）。 锌：虽然 2008 年全球锌市场将面临一定供需过剩，但受制于成本上升的压力，锌价仍将维持在历史平均水平之上。在经历了大幅下跌后，预计未来锌价走势将较为稳定。 2008 年和 2009 年的国内锌价预测为 20,000 元 / 吨和 18,500 元 / 吨。投资者可以关注：中金岭南（000060），该股将会受益于铅价上涨以及自产铅锌精矿的产能扩张。 钨：由于 2008 年初受到雪灾影响，江西、湖南两个国内主要钨精矿生产地区的矿山生产受损非常严重。目前许多矿山均处于停产状态，一季度全国钨精矿产量将受到严重影响，因此，国内价格将有望上涨，而中国作为产量占全球 80% 的国家，钨精矿产量严重受损对国际市场无疑是重大的利好，预计国际市场钨价也将随之上涨。投资者可以重点关注：厦门钨业（600549）。 两类个股值得关注 从国际有色金属期货的走势看，两类有色金属价格出现了领涨的态势： 一是贵金属。主要是指黄金、白银等涨幅居前，黄金已迭创新高，从而推动着各路资金对黄金股未来盈利能力的乐观预期。 二是基础金属中具有中国定价权优势或中国影响力优势的有色金属期货品种涨幅也喜人。如锡品种，由于我国与印尼是全球锡的主要生产国，而印尼近来因各种因素影响，锡产量有所下滑，如此就推动着全球锡产品的供求关系渐趋紧张，库存量减少的预期强烈，因此，锡价成为基础金属中最为强烈的品种。而铜则由于我国经济的快速发展，尤其是电网投资等因素使得铜的需求大大提升，这有利于全球铜产品价格的上涨。 重点关注吉恩镍业（600432）（600432）。公司是国内最大的镍盐供应商，主要产品硫酸镍产能 2 万吨、氯化镍 2000 吨、氢氧化镍 1000 吨、电解镍 1500 吨，富家矿及大岭矿两镍矿已探明金属储量近 5 万吨，可服务年限 12 年。在吉林省内，计划收购吉林通化赤柏松铜镍矿及吉林延边部分资源，每年可供约 3000 吨金属量的镍精矿。另外，公司拥有钼矿石储量达 6.5 亿吨的大黑山钼矿，为亚洲第二大钼资源储量基地；公司还与加拿大 Inco 公司合资进行地质探矿。目前公司资源自给率达到 60%。 (大时代投资) 航空股：面临高估值“雷雨云” 在经历了近半年的大幅调整以后，A股市场在近几个交易日重展升势。在这轮超越熊市的大跌之中，被国际投行和很多国内机构所诟病的A股估值过高问题得到了有力地修正，大部分在内地和香港两地上市的股票，其A股对H股股价溢价大幅度减小。如果以香港的成熟市场作为A股估值定位的参考，那么我们确实可以做出A股已经进入合理估值价位的判断。但这个判断不能代表所有A+H的股票，因为在经历了大跌后，仍有一部分股票其A股估值远远高于H股，这里面，航空股是绝对的典型。 在两地同时发行股票的航空股有东方航空（600115），南方航空（600029），中国国航（601111）三家公司，根据其4月8日收盘价计算的A/H溢价率分别为3.4，2.73和2.66，目前A股航空股的平均市盈率高于100倍，如果说我们以香港成熟市场的报价作为航空股合理估值的标准，那究竟是什么因素在支撑着航空股在内地居高不下的估值呢？记者发现，在国际投行纷纷调低对中资航空股评级时，国内的机构还在高调的唱多航空股，而唱多的依据仍然是去年的老调重弹——人民币持续升值，国内航空业整合，国内航空业的前景较好等。但这些因素是否真的能够支撑航空股100多倍的市盈率呢，对于此问题，长城证券一位分析师的观点代表了国内大多数机构的看法，他认为支持航空股上涨的利好因素：国内航空需求旺盛；本币加速升值符合预期；行业整合虽然曲折但将继续；两岸三通希望重燃；奥运会等都长期的存在，即便受到油价高企的影响，但中期仍然看好航空股。 而中原证券的一位研究员则提出了与众多唱多机构不同的看法。在采访中他谈到，国内航空公司的内部控制手段很匮乏，对于经营成本的控制很大程度上被国际油价，人民币升值速度等外部原因所左右，盈利增长很被动，因此对公司的成长性制约很大。而对于前一段时间炒的沸沸扬扬的国内航空业重组整合，他认为当前重组的局面还不明朗，短期之内难以实现，特别是在奥运临近的时候，大规模的重组基本不可能产生。因此，所谓重组的巨大想象空间只能是雾里看花。 而谈到国内航空业发展状况时，中原证券的研究员表示，目前我国航空业对于国内市场的竞争很激烈，而国内对航空运输的需求还处于价格决定需求的局面，因为几家航空公司在业务上基本属于无差异服务，所以客户选择航空公司时只能是以价格作为判断标准，因此就造成了几家航空公司的激烈的价格竞争，虽然近几年航空业的运量和运力都在同步的提升，客座率稳步增加，但是因为航班价格不断下调，对公司的利润增加并没有明显的裨益。而国际业务几乎是被国际航空公司垄断，除了国航能够分得一小杯羹以外，其他几家公司还是难以有所作为。 如此看来，国内机构对航空股的看好很大一部分属于炒作，中原证券的研究员也认为机构对于航空股并没有秉持价值投资的理念，而更多的选择了投机。从去年几家航空公司的信息披露上可以看出，去年多家基金公司重仓持有几家航空股，虽然一部分原因是航空股作为蓝筹股是部分基金必须配置的品种，但不排除基金公司也在航空股上选择了投机。 最后，当问到对后市航空股走势的估计时，研究员认为虽然航空股偏离价值，但短期内走势还是要取决于大盘的方向，但长期看来，航空股向价值回归应该是大势所趋，高估值成为了压制航空股继续高飞的雷雨云。 (证券日报 蒋灿) | ||
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