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QFII为什么每次都能抄底?

日期:2008-4-14  http://www.rich998.com  阅读:  次    牛股集中营

    "中国股市始终走不出QFII抄底的阴影。"这是中国证监会一高级主管去年的判断。现在,历史似乎又在重演。

  国家外汇管理局副局长李东荣4月8日称,即将出台的一项新规,将大大放松QFII资金管制。其内容包括:放宽QFII资金的锁定期限制,延长QFII资金的汇入期限,对QFII发起的开放式中国基金实行循环额度等等。

  这是今年3月份QFII审批时隔一年多重开以来,对QFII的最新利好。根据中国证监会网站公布的最新统计,今年3月份批准了一家新QFII资格,累计批准53家QFII资格,外汇额度101.95亿美元--这个数字比去年底增加了2亿美元,并一举突破100亿美元的原有额度。

  在一季度中国股市剧烈下跌、机构散户损失惨重的情况下,QFII连续获得多项政策绿灯,引来市场质疑。有媒体以QFII账户集中的两家营业部近来交易数据异常为佐证,推断出QFII近日在市场底部大举买入的抄底之说。

  很久以来,QFII有异于国内机构的操作理念,加之不需在国内进行强制信息披露,为其蒙上了神秘面纱。联系QFII历史上数次扩容时间节点,抄底之说似乎更加可信:

  2002年11月大熊市中期(1400点),QFII制度进入试点,累计投资额度上限40亿美元;2005年7月恰逢A股徘徊在1000点历史性大底,QFII总额度获准增加60亿美元;2006年大牛市中累计批准QFII18家、外汇额度34亿美元;2007年5月份宣布调高额度之后,管理层却出台印花税打压指数,似有为QFII进场做准备之嫌疑……

  由此,质疑的评论在网络上广为流传:为什么监管层的调控措施和救市举措总是让QFII抄底,让国内的投资者吃亏呢?质疑还在于,多家外资大行在QFII审批冻结期间多次发布看空报告,但在3月份QFII重开审批后却连连空翻多,大有为QFII抄底张目之意图。

  但银河证券研究所基金研究中心负责人、首席基金分析师胡立峰却表示,"抄底说是无稽之谈,大有阴谋论之嫌。"路透研究和资产管理业务中国区主管周良也认为,"这种说法没有充分根据。"

  周良给理财周报记者算了一笔账:QFII原来的额度是100亿美元,加上赢利也不过300亿美元(合人民币2000亿出头),52家老QFII的额度仅相当于一家中型基金公司的规模。"QFII这么点规模,就算来抄底,能有什么影响?更何况谁也不知道底在哪里!"

  "各路QFII的背景不同,对市场的看法存在比较大的分歧,不可能统一步伐去抄底。"周良还同时指出,"到底什么时候进场,这不是QFII自己能决定的,而是取决于国内政策,主动权在国内管理部门手里。"(王虎)

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