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上海证券投资内参0411

日期：2008-4-11 http://www.rich998.com 阅读：次牛股集中营

煤炭农业板块领涨大盘
一、市场综述
国内A股市场周三大盘反复震荡以红盘收市。成交量来看，今日成交量虽然没有明显的改观，但是个股的积极性依然较为积极，权重股的分化表现有所减弱，可见，机构投资者之间的多空之分岐缩小。由于尾盘市场走势转强，部分场外资金开始入市抢反弹，目前合计总买量仍然多于合计总卖量，市场回暖现象初现。已完成募集的三只新基金累计募集资金149.13亿,平均每只基金募资约50亿。若按此水平计算,今年新发基金可募集资金1000多亿。而较为利空是，中国证监会昨日就修订《证券公司风险控制指标管理办法》公开征求意见，其中有这么两条：1、券商自营权益类证券的合计额不得超过净资本，自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的500%，2、提高了券商各类业务的风险资本准备计算标准。其中，自营业务按权益类、固定收益类规模的20%、10%计算风险资本准备。承销业务和资产管理业务的风险准备金率也大幅提高。长期看风险控制的加强有助于控制券商业务的系统性风险，但短期内不排除部分超标机构要抓紧时间瘦身减仓来应对新规定。
a) 从权重股来看，以中国神华、中煤能源为首的煤炭股快速反抽，工商银行、招商银行等银行股强势做多成为今日盘中反弹的主要动力，沪指冲过3400点关口上方个股表现也相当抢眼，尤其是冲高之后，个股全面翻红，涨停家数不数增加，股指轻松突回10日线，多方动力得以有效体现。受到煤炭价格看涨因素推动的煤炭板块受市场热捧，成为最耀眼板块，采掘指数成为行业指数领头羊。至收盘，山西焦化、盘江股份和安泰集团涨停，平煤天安等涨幅也都超过8%。采掘指数大涨4.31%。有券商研究报告认为，煤炭行业景气犹存，依然是市场的投资热点。价格上涨、产业链一体化经营以及集团资产注入三条投资路径引领整个行业的投资价值。
b) 创投概念股的再次活跃。中国证监会昨天表示，正在制订《创业板交易特别规定》，激发了今天整个创投概念板块跃居概念板块

强度排名前列，紫光股份开盘不到半小时就快速涨停，力和股份、龙头股份等创投概念品种都有走出底部再次活跃的迹象。
c) 季报题材逐渐升温。这几天正值季报公告阶段，季报状况已经开始左右股价的短期波动，业绩预告不如人意的公司它的股价表现就比较疲弱，像今天上午一季度业绩预减的陆家嘴和一季度业绩预亏的中卫国脉都曾一度打到跌停，提示我们在近期要注意防范季报地雷。从已经公告的147 家上市公司1季度季报情况来看，去年受到股市火爆行情推动而投资收益出现大幅增长的现象今年1季度已经不复存在，而上市公司的业绩增长主要动力就来自于产品涨价带来的毛利水平提升。这一点同样也反映在近期的盘面中。
d) 从板块监测结果来看，排名第一的是农业龙头板块。世界粮食价格创下80年代以来的历史新高、全球粮食储备只有世纪初的一半储量、供求形势的持续紧张都是支撑粮食价格继续看涨的基本推动因素，也是我们国家再三再四强调对农业及相关产业与财政政策倾斜的原因之一，由此给相关的上市公司带来业绩持续提升的动力和较多的波段操作机会。像金健米业、隆平高科、北大荒等品种的表现都相对抗跌，金健米业还收在了涨停板上。
策略分析师：杨明
二、后市研判
1、基本面分析
来自国家发改委、商务部、农业部的统计数据显示，食品价格目前在高位出现滞涨。根据我们此前的观察，食品类中除了生猪、水产品、食用油等价格上涨速度较快外，大部分食品类价格已经出现稳定迹象，由于受到2月份雪灾因素影响，才导致了2月份整体数据偏高，现在统计数据显示食品类价格开始出现高位盘整迹象，而我们关注的食用油价格也出现了周环比的下跌，这些数据的出炉无疑增强了市场对于3月份通胀压力会出现缓解的信心，此前市场普遍预测通胀数据今年会前高后低，在一季度末出现通胀压力减缓的信息无疑对于A

股市场投资者是一个极大的鼓舞，有助于市场逐步走出底部区域。

2、技术面分析
尽管周三上证指数一根长黑贯穿而下，但是今日整体市场却顽强的拉出了一根小阳线，从交易量减少的情况看，并非是抄底资金的大量介入，而更像是做空力量的减弱。短期分析，上证指数依旧处于弱势之中，20日均线继续成为中期压制市场的力量，周二的反弹仅仅触摸了该均线大盘即掉头向下，但由于500日长期均线已经在3300点处有利的支撑了当前大盘，同时大盘量度跌幅也已经到达，这就使得中期层面大盘面临的支持力度增强，随着20日均线的快速下移，大盘短期内将面临方向性的抉择，成交量的变化以及市场运行方向的突破，20日均线将成为短期的风向标。

三、操作策略
目前宜采取积极的策略，操作中采取逢低建仓的策略以应对市场的变化。

策略分析师：俞佐杰
日期：2008-4-10

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