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私募基金遭遇熊市生死劫 股神林园真实性的疑问日期：2008-4-11 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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阳光比拼草根 面对阳光私募整体疲弱、草根私募频出佳绩的现实，是不是意味着草根私募已经全面胜出？阳光私募究竟是遇到了怎样的困境？河南私募圈里活跃人士胡先生对记者表示，草根私募操作风格更加激进，追涨杀跌的风格更为凶悍。这位人士认为，本报“中瑞证券投资基金”的仓位变化最能说明问题，它在４月７日仓位是６７％，当日市场暴涨；８日感觉市场走弱，仓位降到１５％，而９日上证综指暴跌近２００点。下手之狠，拿捏之准让人叹为观止。“他可以在一天内增加到６０％以上，次日又下降到２０％以下。仓位在相邻两个交易日里有３０％以上的变化，更是家常便饭，这充分说明了草根私募的激进和灵活。”胡先生说。 胡先生的观点是，激进和灵活是这些民间股神应对熊市的法宝。“前一段时间南航认沽暴涨，我身边的短线高手几乎全线重仓杀进去，多有１０％～２０％的收获，第二天他们又变成空仓了，这种激进的操作手法让他们在最弱的熊市中也能把握住转瞬即逝的短线机会，从而战胜市场。”前文提到的那位豫东短线高手，在去年牛市中恶炒ＳＴ类股票，周收益２０％是家常便饭。 “如果你是阳光私募，你能在前几天南方认沽暴涨时瞬间调动数千万元资金参与短炒？你能一次几十万股买入疯涨的ＳＴ个股吗？显然不能。”郑州私募界人士雷先生对记者表示，他周围的一些民间高手之所以不愿去寻求信托公司合作，除了审批、排队困难外，最怕的就是操作中受制约。他认为，草根股神的特点就是敢于冒险，快进快出，特别灵活，失去了这个优势就如同鸟儿失去了翅膀，没法生存。 无独有偶，有“三秦股神”称号的阮杰，其管理的鑫鹏１期在２００７年１２月２０日成立，短短三个月时间，亏损达到３２．４５％，甚至跑输大盘。“如果让阮杰还短炒市场热门股，我相信他会战胜市场，但是有了信托公司的羁绊，他变成了一个大散户。”雷先生说。 雷先生认为，这其实暴露了草根股神们的一个先天不足：成长时靠的是追涨杀跌，短线搏杀，缺乏行业或者专业背景，对上市公司基本面缺乏深入了解。一旦转身阳光私募，无法像以往那样短线恶炒，窘态立即暴露无遗，跑输市场实属必然。 要阳光还是要草根 在过去四个月的熊市中，公募基金整体表现疲弱，整体净值回落幅度在２０％～３０％，２００７年下半年入市的基民基本上处于微利或亏损状态，２００８年以来入市的基民则是全线亏损。面对公募基金和阳光私募双双走弱，部分民间私募弱势崛起局面，是否意味着应该弃公投私？ 答案可能不是简单的是或否。“业绩是一面镜子，但是还要看到镜子的背面，毕竟过去几个月的暴跌行情比较极端，也许一些好的阳光私募暂时被暴跌埋没，但优秀的基金管理人应该能在接下来的行情中弥补损失。”证券分析师马捷认为，购买阳光私募基金产品投资者不妨再观望一下，再给基金管理人，同时也再给自己一次机会。 投资者是否可以放心介入民间生长的草根私募呢？从目前的情况来看，虽然草根私募英雄辈出，但是失败或者深度亏损的草根私募同样比比皆是，失败者甚至要多于成功者，这确实也是一个非常残酷的现实。“我觉得民间私募资金管理人良莠不齐，真正的高手身边往往聚集着大量的资金，根本不愁钱；而天天围着你要钱的基金管理人可能未必能够帮你赚钱。”郑州私募界人士雷先生说。 在他看来，回答投公或投私的问题首先要搞清楚是否对方值得托付，如果所托不对，亏损依然难以避免。(大河报/彭泓源) 伴随着牛市的逐步结束，林园、“带头大哥777”等一大批为散户投资者所倾心的民间“股神”，一个个也如流星般在中国股市悄然陨落。 在网上，如果用百度搜索一下“林园+股神”，0.18秒以内，你会找到70.5万多个网页。据悉，林园，43岁，陕西人，之前学医，1984年被分配到深圳某医院从事临床工作，1989年投身股市。2006年初，当股市尚未摆脱熊市的阴影时，林园就公开宣称，十多年来通过股票投资，自己的资产已经从最初的8000元增加到了4亿多元。今年初，他又被爆身家已超过20亿元，18年间，其资产增值超过25万倍。 就是这位“股神”林园，这两天再一次成为一些财经报纸热炒的对象。不过这一次他不再是豪气干云，而是一副英雄气短的模样。有消息说，股神林园旗下信托产品，除了较早成立的林园1期仍保持盈利外，2007年9月成立的林园2期、林园3期，目前双双跌破100元面值，亏损严重，最新净值分别为81.13元和80.77元，半年内净值分别缩水18.87%和19.23%。随着最近几天的进一步暴跌，估计其缩水的百分比可能进一步加大。(据4月5日重庆商报/李晶) "股神"林园出征不利 阳光私募业绩缩水 市场暴跌，到处传来坏消息。曾经大出风头的“股神”林园，旗下私募亏损严重。除了林园这类“股神”出身的私募管理人，还有公募基金出身的、券商自营盘的前操盘手等，各类管理人掌舵的私募基金业绩分化，考察业绩必须长期观察 “股神”林园出征不利 “当潮水退去时，才知道谁在裸泳。”这是华尔街著名的一句股谚，A股市场最近 的行情，更是真切实践了这个道理。 阳光私募号称资金管理更为灵活，并善于防范风险，他们不为排名而追求相对收益，其中更有林园、但斌等业界大腕掌舵。然而，最近半年，这些明星私募经理管理的信托产品也难逃亏损的命运。 林园旗下信托产品除了较早成立的林园1期仍保持盈利，2007年9月成立的林园2期、林园3期，目前双双亏损，最新净值分别为81.13元和80.77元，半年内缩水18.87%和19.23%。 以复制巴菲特著称的但斌，其管理的东方港湾马拉松集合资金信托计划，2007年8月31日的单位净值为184.77元，2008年3月14日缩水至135.93元，单位净值下跌26.43%。 阳光私募业绩缩水 自6124点大跌以来，阳光私募业绩整体下降。深国投59家阳光私募产品的单位净值增长情况显示，最近6个月内，仅有17家单位净值实现增长，仅有4家单位净值增长超过10%。 而其余的普遍缩水超过10%，并有多家净值缩水超过20%，亏损最为严重的鑫鹏1期净值增长为-32.45%，目前单位净值为67.55元。 平安信托17家阳光私募产品的单位净值增长情况显示，最近6个月，仅有3家实现了增长。 衡平信托的阳光私募较少，2007年6月成立的西部地区首家阳光私募———鑫巢精选成本，目前的单位净值达126.66元，最近半年的单位净值增长接近10%，显示了其深厚功力！而时策价值增长1-3号的单位净值分别为88.31元、86.61元、90.21元，相比要逊色一些。 管理人大致分三类 在前期大牛市中发行的阳光私募产品已超过了100家。而随着大调整来临，阳光私募的业绩也开始出现分化。 目前，阳光私募的掌门人主要包括以下几类：公募基金出身的前基金经理、券商自营盘的前操盘手、民间高手以及股评家。 从净值表现来看，前两类人的风险控制能力是最好的，反观民间比赛高手和股评家类，其管理大资金的能力与前两类人相比，显示出明显的差距。 分析人士指出，阳光私募的掌门人是投资者选择时的关键，掌门人将决定其产品的业绩。 公募转私募业绩不俗 虽然阳光私募整体业绩不佳，但星石1-3期、亿龙1-2期、武当1期、淡水泉等信托产品，却有着不俗的表现，最近半年的净值保持了10％左右的增长，无论与公募基金相比还是在私募业界，都属于顶尖水平。 记者发现，星石1-3期、亿龙1-2期、武当1期、淡水泉等信托产品的掌门人，几乎都是公募基金出身，他们在公募基金时表现就十分出色。 田荣华，现任武当资产管理有限公司掌门人，他管理的武当1期，最近6个月的净值增长达到了10.65％。 田荣华是证券市场的老兵，先后担任北京证券深圳业务部总经理、国信证券深圳红荔路营业部总经理；2004年4月加入长盛基金管理公司，历任基金同盛基金经理助理、基金同智基金经理、长盛成长价值基金基金经理、同德基金基金经理。 公开资料显示，田荣华当初管理的基金同德、基金同智两只基金，在他2004年接手后，表现非常出色，基金净值连续跑赢大盘指数，田荣华也被评为金牛基金经理。 此外，深圳市星石投资顾问有限公司总经理江晖，也出身自公募基金。江晖历任兴和基金、兴华基金、华夏回报基金的基金经理，湘财荷银基金管理有限公司和工银瑞信基金管理有限公司投资总监，在市场上有着长期的大资金管理经验。淡水泉信托的掌门人则是原嘉实基金管理公司总经理助理、原基金丰和基金经理赵军。亿龙中国2期的掌门人则是原易方达基金的明星基金经理梁文涛。 须长期考察私募团队 业内人士透露，通常来说，基金经理从业8年以上、个人过往业绩排名基本处于行业的前1/3，可以作为判断基金经理是否值得信赖的标准。因为能满足这一标准的基金经理，一般都经历过市场几轮的牛、熊转换。 分析人士认为，从全球资本市场的发展规律来看，投资者将资产交给专业的投资团队进行打理，将是一个大的趋势，但是在选择私募产品的时候，应该多花时间，来比对各个私募产品的掌门人以及他的投资团队，如果这个团队在过去长时间内稳定地赚钱，那么，他就是更值得信赖的。 比如巴菲特，每年都会有很多的明星冒出来，他们的业绩远远超过巴菲特，但是10年、20年下来，这些短暂的明星如同天上的流星，早已从证券行业消失，留下的只有巴菲特。 (据4月7日劳动报) | ||
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