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倍新咨询金股内参（0410）日期：2008-4-10 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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国资委对央企提出了五大整合模式。 “强强合并”是最具震撼力的方式；央属科研院所并入产业领域将成为国家推进自主创新国策的表率行为；央企与地方企业的重组将推动全国的产业布局进一步优化；地方优势企业获得更多的拓展机遇。A 股市场是央企整合的的重要平台。央企将重点布局七大行业，即军工、电信、电网电力、石油石化、煤炭、航空和航运业，相关上市公司将成为受益者。其中军工与电力行业的央企整合将最为壮观，也最为复杂。 强势央企在整个整合中将处于领衔地位，应是我们关注的重点。重点关注央企整合中的四大投资主题，即主业整体上市、私有化、壳资源转让和行业并购整合。央企整合将在中国优势产业中催生出具有全球竞争力的世界级企业。 央企间的“强强合并”、对科研院所的整合和中央企业与地方企业的重组三种整合将成为央企整合的核心。 三、央企重点布局的七大行业及投资机会 国资委考虑央企重点布局的七大行业是：军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、航空运输、航运等七大行业。这一领域目前有 40多家中央企业，资产总额占全部中央企业的 75%，占全部央企利润的总额 79%。 现在七大行业的央企整合已全面铺开。如，石油石化行业的三大央企已开始对旗下上市公司以私有化方式进行了全面整合；军工中的造船子行业中的两大央企之一的中船重工已进入第一轮整合期；通讯业的整合也是酝酿已久；电力电网类央企已表示出强烈的整合意愿。 建议重点关注军工业和电力行业的整合。这两大行业在国民经济中具有重要地位，所属的央企旗下 A股上市公司众多，资产结构复杂，整合意愿强烈，值得挖掘的机会很多。 四. 央企整合中的主题投资机会 1、壳资源转让主题 选股思路：如果同一家央企下有若干个上市公司，而这些公司与央企的主业没有太多的关联，则有可能被央企转让出去。 可参照的案例：中国福马机械集团将旗下公司苏福马转让给浙江的民营企业华仪电气集团，苏福马更名为华仪电气。 2、 私有化主题 （更多内参请到财经内参网cjncw.com） 选股思路：如果同一家央企下拥有若干个上市公司，如果这些公司的业务相近，没有形成差异化竞争格局，而是同业竞争，则有可能被作为央企的大股东收编。 可参照的案例：中石化和中石油对旗下公司的私有化。 中石化和中石油对旗下上市公司的私有化是出于股改的需要，而现在央企则出于做大做强的需要而整合旗下的上市公司，整合主业。 重点关注：石化行业、电力行业和军工行业等。 3、行业并购主题 央企的整合并不仅仅只是单个央企的事，还涉及到央企所在行业的整合。在同一行业中，央企间的并购将不可避免，一个行业中过多的央企的局面是不会持续太久的。 建议关注钢铁行业的并购。 | ||
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