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[有色金属]煤炭行业：炼焦煤价暴涨对国内影响有限 推荐3只股日期：2008-4-9 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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另有消息称，韩国浦项制铁也已同澳大利亚的一家煤炭生产商达成炼焦煤供应协议，价格将上涨205%至210%。 但新日铁和日本另一家钢铁公司JFE随即发表声明，否认此事。 每年进行价格谈判期间，供需双方都会利用媒体进行造势，争取有利于本方的形势。根据往年惯例，煤价的实际涨幅，要低于此前预期的涨幅。 国内炼焦煤企业的出口收入，一般不超过主营收入的8％。即使炼焦煤国际价格上涨200％，对中国企业出口的影响将较为有限。 国内焦煤价格相对独立于国际市场。从历史上看，2005年度国际炼焦煤价格涨幅也曾达到100％，当年国内炼焦煤企业综合煤价涨幅在25％左右。2006年度国际炼焦煤价格下降8％，但当年国内炼焦煤企业综合煤价则保持平稳。 国际炼焦煤价格暴涨对国内市场的心理影响会很大，但国内炼焦煤价格实际涨幅将远低于国际涨幅。主要原因在于焦煤企业不会采取“杀鸡取卵”的方式大幅度上调焦煤价格，破坏与各大钢厂的长期合作关系。 近期焦煤供应紧张的主要原因是今年1－2月国内电煤供应紧张期间，各大国有煤炭企业为了保障电煤供应，主动减少了精煤产量，提高电煤合同兑现率，导致国内焦煤库存不足。 全国16家主要炼焦煤生产企业在2008－2010年的新增产能，分别为1800万吨/年、4600万吨/年和3000万吨/年。可以看出，2008年是产能增幅较小的一年，但自2009年开始，炼焦煤产能将大幅增加，焦煤供应紧张的局面有望逐步缓解。 一、谈判各方利用媒体造势 每年进行价格谈判的期间，供需双方都会利用媒体进行造势，向对方施压，争取有利于本方的形势。因此，在当事方正式宣布谈判结果之前，所有的消息都值得怀疑。 根据往年惯例，煤价的实际涨幅，要低于媒体传出的预期涨幅。 二、对国内炼焦煤企业出口的影响有限 即使炼焦煤国际价格上涨200％，对国内炼焦煤企业出口的影响将较为有限，因为国内炼焦煤出口收入占公司总收入的比例并不大。2005年，国际炼焦煤价格上涨100％，国内炼焦煤企业的出口收入也没有超过主营收入的10％。 五、焦煤供应偏紧局面有望在2009年之后缓解 从供应侧来看，据煤炭运销协会信息中心调查，全国16家主要炼焦煤生产企业合计炼焦原煤生产能力，2008年、2009年和2010年将分别净增1800万吨/年左右、4600万吨/年左右和3000万吨/年左右。 可以看出，2008年是产能增幅较小的一年，但自2009年开始炼焦煤产能将大幅增加，届时，铁路炼焦煤运输能力也会大为增强。 从主要运输炼焦煤通道来看，石太线客运专线于2008年底通车，原有线路年货运能力增加3000万吨，客运专线也有少量货运能力；太焦线2009年增加货运能力900万吨；侯月线到2010年货运能力增加3000万吨。产能和运能的同步增加，将增强炼焦煤市场的有效供应能力。 从需求侧来看，2008－2010年国民经济仍将平稳快速发展，但增幅回落，尤其是钢铁产量增幅将随着钢铁产品出口量下降而逐步回落；节能减排进入攻坚阶段，淘汰落后钢铁和焦化产能力度必将加大；钢铁产业工艺结构不断优化，产业集中度逐渐提高，也将促使煤炭单耗进一步下降。多方因素叠加作用，将使炼焦煤需求增长速度趋缓。 综合供需两方面情况，我们判断，2008年炼焦煤供求关系仍将呈现为供应偏紧的基本平衡状态，2009年以后炼焦煤市场将有望朝宽松方向发展。 六、利好动力煤出口谈判 最近一段时间，澳大利亚BJ现货价格从最高点131美元/吨回落到119美元/吨，BJ期货价格更是低于110美元/吨，这对中国动力煤出口谈判形成一定压力。 如果炼焦煤价格涨幅巨大，其带来的联动效应将有利于中国动力煤出口价格谈判。主要的动力煤出口企业中煤能源、中国神华、兖州煤业将会受益。 | ||
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