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寻找超跌白马！实力券商推荐5大板块20只股日期：2008-4-7 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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目前航空航天制造板块中具有较高的军品业务比重或军品业务地位较重要的上市公司主要有：西飞国际、哈飞股份、洪都航空、火箭股份、中国卫星、S吉生化(中航动力)等。 3、民用业务蓬勃发展 2007年预计各军工集团实现总收入增长17.6%。3年来，军工集团总收入年均增速达到21%，民用产业收入支撑了总收入的快速增长，民用产业对收入增长的贡献率由2005年、2006年的53.1%、73.7%提高到2007年的78%，成为带动总收入增长的第一动力。 军工企业军品订单成本加成的定价模式存在，且短期内改变的趋势缓慢，因此依靠军用技术的优势发展民用业务将成为军工企业发展和强大的主要方式，也是我国国防科技拉动经济、促进产业升级的重要途径。 3.1.航空：中短期看点是转包和支线飞机、长期看点是大飞机 3.1.1航空运输业仍处景气，民机需求市场旺盛短期不改 鉴于2008年美国经济减速的预期以及燃油价格持续上升，国际航空运输协会将2008年国际航空运输业利润预期从此前的78亿美元下调至50亿美元。 根据国际航空运输协会《2008年全球航空运输业财务前景展望》，2007年全球经济增长和航空运输业收益状况一直表现良好，预计全球航空运输业2008年收入仍有增长，但增速将放缓，而亚洲和欧洲航空业将从区内市场强劲增长和欧亚航线运量增长获得一些保护，预计亚洲市场仍将维持增长势头，这主要是得益于中国经济的高速增长。 根据2008年2月空客公司对全球民用航空市场的预测，从目前到2026年，全球市场新增客机和货机的数量将达到24300架，价值2.8万亿美元；民用客机的最大需求来自亚太地区，占全球民用飞机总需求量的31%。其次是北美地区(占全球需求量的27%)和欧洲(占全球需求量的24%)。 3.1.2中国民用飞机制造业中短期发展看转包和支线飞机自1979年我国第一次将美国麦道飞机公司DC-9主起落架舱门转包项目引入国内以来，我国民机工业转包生产已历时28年。我国在转包生产过程中学到了大量先进生产工艺，对提高我国航空工业的制造技术水平起到了重要作用；另一方面，转包生产在工业管理理念上给我国航空工业带来的更为深远的影响，项目管理、精益制造等现代航空工业公司熟知的理念就是从那时开始引进中国的。在这28年的过程中，我国在这两方面水平的提高也使我国的成本优势更加凸显，转包业务在中国的转移趋势日趋明显；另外，中国将成为全球最大民机产品市场也是民机巨头增加中国转包份额的因素之一。 根据对航空产品参与程度的不同，转包业务分为以下阶段： 随着航空产品研发投入不断增多，整机供应商和主部件供应商希望有实力的供应商以风险合作的形式参与飞机的研发。风险合作、联合研发以及成为空客、波音等一级供应商参与转包生产的主流模式。以日本为例，其参与的国际航空零部件转包、合作开发生产的飞机有近30个机种、发动机有20个机种以及机载设备，其中飞机、发动机零部件入股风险合作开发项目有30-40项。我国目前承接的转包业务仍以转包的前两种方式为主，仅有西安航空发动机集团公司(中航动力)开始涉及航空发动机风险合作开发项目，而要想扩大转包规模，提升转包业务层次，风险合作是必由之路。。 目前上市公司中转包业务量较大，增长显著的主要有：S吉生化(航空动力)、成发科技、西飞国际。西航集团借壳S吉生化即将成为国内航空动力的平台，西航集团在国内转包量上稳居第一，2007年达1.6亿美元，同比增长30%；成发科技07年约6700万美元，前3年增长达60%以上，增长最为显著；西飞国际07年转包业务预计会达7000万美元，08年将会合并成飞、沈飞的民机业务，预计转包业务量也将在原有规模上显著增长。 有增长潜力的主要有：哈飞股份。哈飞股份于07年11月与法国空客签署了共同组建复合材料制造中心，为A350XWB宽体客机提供复合材料零部件，而这之前哈飞股份已经是波音公司B787翼身整流罩的唯一供应商。拥有较强的复合材料结构件技术无疑是哈飞股份在转包业务上具有增长潜力的原因。 目前，全球支线飞机市场主要被巴西航空公司和加拿大庞巴迪公司两家公司瓜分。我国在全球民用飞机制造链中开始进入支线飞机的整机制造层次，我国支线飞机产品已经形成量产规模的有新舟60、ERJ145(合资生产)；而由我国自主研制的ARJ21-700新型支线飞机已于2007年12月下线，2008年3月初完成静力试验，但由于关键系统供应商供货问题，首飞未能按原计划实施，预计2008年下半年首飞，根据目前的进度，预计量产将在2010年；ARJ21-900是ARJ21-700系列加长型，已经开始立项。 | ||
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