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寻找超跌白马！实力券商推荐5大板块20只股日期：2008-4-7 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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沙坦类原料药毛利率有很大的提高，随着沙坦类原料药专利到期的临近，公司利润的增长将逐步进入加速期，制剂出口方面，在以下两个方面有望在近期贡献利润。一是专利期内授权生产(可能在艾滋病类药物上首先实现)；二是合作申报生产(可能在多萘哌齐上实现)。 受雪灾影响，华海药业 （600521）1季度业绩同比增长可能低于20%，但公司的快速增长即将到来，目前公司08年动态PE已经低于30倍，可以作为战略性品种配置。 天士力 08年业绩增长明确 天士力 （600535）08年业绩将较07年有大幅的增长，公司1季度已经公布了预增公告，其中复方丹参滴丸的提价和子公司的一次性开办费不再计使得公司08年业绩增长十分明确 从行业来看，07年以来中药注射剂市场增长迅速，天士力未来的中药粉针有可能分享这一市场的快速增长，公司的益气复脉粉针剂已经开始销售，丹酚酸B和银杏内酯粉针剂将于08年获批，09年将给公司开始贡献利润。 虽然目前国家对中药注射剂的标准提高，新的中药注射剂获批难度增大，但从趋势来看，国家对中药仍然持扶持态度，未来的前景仍然可以期待。 一致药业 长期向好趋势不变 我们认为公司的长期向好趋势没有变化，核心经营性指标良好，07年4季度收入和利润增长略低于预期只是短期行为。08年公司主业仍然将有望实现50%以上的快速增长。 两广整合之后，公司经营效率进一步提高，批发业务仍将是公司的重要利润增长率；工业业务在新的阶段将进入高速增长期，依托国控的强大商业平台，一致的工业业务做大做强的动力充足；同时在川抗所的支持下，致君制药的产品梯队日益完善，小头孢品种快速增长，07年头孢西丁增长300%，头孢唑肟增长400%，头孢克肟增长100%，未来还有头孢磺宗等首仿新产品将进入市场，同时公司也在跟国外企业合作，引入专利产品在中国销售。 公司零售业务确定通过并购做大的主线，未来将逐步成为公司的重要利润增长点。同时08年两税合并，公司实际所得税负将进一步下降。 航空航天：军民兼备寓军于民 推荐6只股 投资要点： 国务院机构调整意在建立富有弹性的大科技工业基础。国防科技工业与民用科技基础双剑合璧，国家需要一个融合的大科技工业基础。国外军工企业军民一体化发展历程和市场化、规模化以及国际化特征预示着我国军工企业的未来发展道路。国务院此次机构调整寓意正在于此，充分显现了“寓军于民”政策。 航空航天业的体制改革只是时间问题。自上而下的改革调整对航空航天行业的体制改革已经提出了要求，方案的出台只是时间问题。我们认为“专业化整合、产业化发展”应该是主要思路。 08年军费预算17.6%的增长将成为国防需求的重要支撑。06年以来军费支出15%以上增长，但所占GDP1.4%的比重仍低于全球平均2.5%左右的水平。台海局势只是我国军事环境的局部，尽管暂时归于平静，但军事装备升级的需求提升是技术升级、战略环境等多因素的影响结果，军品业务仍将是军工企业受人关注的重要利润来源，军工技术也是军工企业发展的优势所在。 民品业务已经是军工企业发展的另一主要方向。民用产业对军工企业收入增长贡献率提升到2007年的78%，成为带动总收入增长的第一动力。依靠军用技术的优势发展民用业务将成为军工企业发展和强大的主要方式，也是我国国防科技拉动经济、促进产业升级的重要途径。 二季度重点关注有资产重组预期的个股。看好航空航天制造业的长期发展。仍然坚持08年年度策略报告的观点：资产重组和军民业务兼备。 二季度将重点关注资产重组预期以及体制改革带来的催化剂作用。 1、国务院机构调整显现“寓军于民”政策 1.1.机构调整意在建立军民融合的大科技工业基础2008年3月，第十一届人大会上提出了大部制的改革方案，其中，信息产业部将撤销，与原国务院信息化工作办公室、国家发改委工业行业管理、以及国防科工委除核电管理以外的职能整合，组建新的工业和信息化部。 设立工业和信息化部目标是走新型工业化道路，推进信息化和工业化融合，推进高新技术与传统工业改造结合，促进工业由大变强。而且也是促进国防工业军民结合，形成军用工业和民用工业互相融合互相促进的大科技工业基础。这样做一方面可以扩展军事装备发展的途径和基础；另一方面还可以加大通过军事装备发展带动国民经济发展的深度和广度。这也正是国外发达国家国防工业发展的道路。 | ||
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