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成长可期待！实力券商推荐6大板块金股日期：2008-3-27 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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2.1环保治污所针对的行业 由于各项调控政策全面指向高污染行业，此类行业未来不论在产业政策、税收政策，还是在融资、出口方面，都将面临明显约束。 此外，今年2月环保总局发布了2008年第一批“高污染、高环境风险”产品名录。据介绍，“高污染”产品是指在生产过程中污染严重、难以治理的产品；“高环境风险”产品是指在生产、运贮过程中易发生污染事故、危害环境和人体健康的产品。在总目中，农药类涉及DDT等24种产品、无机盐类涉及氰化钠等25种产品、电池类涉及镉镍电池等8种产品、涂料类涉及氧化铅等21种产品、染料类涉及酸性红等43种产品、有机砷类涉及苯胂酸等20种产品。 2.2环保治污主题下的投资思路 一方面政策力度不断加大，另一方面环保投资也陆续涌入，围绕环保治污有两方面的投资机会可以把握： 其一、涉及环保设备或环保工程的企业：如燃煤电厂脱硫、工业除尘、城市污水处理、固废处理。政策强制推广治污，并且政策与资金予以重点支持，都将给相关企业带来较好的发展前景。具体到上市公司而言，涉及该领域的公司数量有限，而且目前也未看到在技术或市场规模上占据显著优势的企业，因此本专题报告未就此展开。 其二、限制新增产能、淘汰落后产能和生产技术，将给行业内龙头带来强者恒强的机遇：如火电、造纸、水泥、农药、玻璃行业的龙头企业，其在技术和环保投入方面本身就具有较大优势，目前在治污减排的背景下，有望因短期供给趋紧、产业技术升级、产业集中度提高而面临发展良机。接下来我们重点针对造纸、水泥和农药行业进入深入分析，帮助投资者把握相关上市公司的投资机会。 3造纸行业 造纸行业具有高耗能、高污染的特点，行业未来面临着以节能减排为主线的结构调整。国家发改委发布的《造纸产业发展政策》中做出了关闭落后产能，限制新增产能，减少环境污染的相关规定。产业政策指出，我国造纸行业在“十一五”期间将关闭将近650万吨的产能，其中07年将关闭230万吨产能，分别占06年总产量的10%和3.5%，淘汰的落后产能主要包括年产3.4万吨以下草浆生产装置、年产1.7万吨以下化学制浆生产线和排放不达标的年产1万吨以下以废纸为原料的纸厂；造纸产业发展要实现规模经济，突出起始规模，新建、扩建制浆项目单条生产线起始规模要求达到：化学木浆年产30万吨、化学机械木浆年产10万吨、化学竹浆年产10万吨、非木浆年产5万吨；新建、扩建造纸项目单条生产线起始规模要求达到：新闻纸年产30万吨、文化用纸年产10万吨、箱纸板 《水污染防治法》指出，“国家禁止新建不符合国家产业政策的小型造纸、制革、印染、染料、炼焦、炼硫、炼砷、炼汞、炼油、电镀、农药、石棉、水泥、玻璃、钢铁、火电以及其他严重污染水环境的生产项目。”《节能减排综合性工作方案》中明确提出要加大力度淘汰电力、钢铁、建材、电解铝、铁合金、电石、焦炭、煤炭、平板玻璃等13个行业的落后产能。 和白纸板年产30万吨、其他纸板项目年产10万吨。产业政策对造纸行业的发展提出了两大引导方向，一是规模，二是环保。 此次国家环保总局升格为环境部，可以加强国家环保总局对地方环保局的监督管理能力，加强造纸行业关停落后产能的实施力度。环保，将成为国家未来几年内对纸类企业调控的一个主线。可以预见今后几年，国家将继续加大节能减排及关闭环保不达标纸厂的执行力度。一方面小造纸厂淘汰出局，另一方面新增产能受限，对行业内环保达标的上市公司是长期利好。 国家发改委、国家环保总局3月4日公告2007年应予淘汰的落后造纸、酒精、味精、柠檬酸生产能力数量和企业(生产线)，其中造纸行业全国淘汰落后企业2046家，广西地区淘汰企业数多达1391家，全国淘汰产能共计449.56万吨，远超出产业政策中提出的07年关闭230万吨的标准。关停力度非常之大。 3.1国内各主要纸品正值新一轮提价高潮 国内各主要纸品07年复苏迹象明显。行业的利润总额增长从07年起出现了显著回升。主要原因是供给近年来受到国家宏观经济调控产能释放趋缓，同时国内需求及出口量快速增长，使得行业供求达到基本平衡。进入07年以来，国内各主要纸种提价明显，文化纸从07年下半年起至08年3月显示了加速提价进程，新闻纸08年前三月价格猛增，国内各主要纸品正值新一轮提价高潮。从下游出版社和图书公司普遍发生的纸荒现象，能够侧面印证国内纸业的火爆行情。 3.2环保政策实施的直接和最大受益者是文化纸 在国家节能减排政策的落实之下，各地关闭了一批小纸厂和环保不达标的造纸企业，这一举措的影响在07年下半年开始显现。关闭的小纸厂和环保不达标的造纸企业大多数是以麦草和芦苇为原料的中低档文化用纸生产厂，文化用纸供给出现萎缩，价格上涨，同时产能关停导致市场对麦草、芦苇等原材料的需求大幅减少，从而使得原材料降价。双方面因素促使中低档文化纸厂毛利率大幅上升。中低档文化纸市场供不应求，价格持续走高，今年1月份书刊纸市场价格已达到5000元/吨，预计未来还将进一步攀升。 | ||
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