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成长可期待！实力券商推荐6大板块金股日期：2008-3-27 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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由于奥运品牌推广费用导致销售费用变动较大，预计2008-2008年公司净利润分别为0.11、0.35元。以近两年平均EPS乘25倍市盈率，每股合理价值为5.75元。当前股价14.46元，评级“卖出”。 (五)雪莱特 公司主要设计、加工、制造照明电器，2007年营业收入3.35亿元，同比增长24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润0.38亿元，同比增长17%；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率11.27%；每股收益0.274元。 目前，多个国家积极鼓励发展节能照明电器产品：欧美多个国家规划在近年内逐步用节能荧光灯取代能耗高的老式白炽灯；我国将采取间接补贴方式重点支持高效照明产品。 公司具有强健的研发能力。2007年已获得授权专利22项，包括发明专利4项、实用专利14项、外观专利4项。其中，“车用氙气金卤灯及其配套电子镇流器产品的研制和生产”项目荣获第二届中照照明科技创新奖一等奖。 2007年公司的固定资产和在建工程同比大幅增加，特别是固定资产的专用设备价值增加约一倍，从而为未来产能增长提供有效保证。预计2008-2010年每股收益0.37元、0.48元和0.63元，以2008年市盈率32倍计算，每股合理价值11.84元。当前股价11.89元，鉴于企业未来成长性强，评级“买入”。 风险提示：原有管理框架不能适应发展；HID灯盈利不稳定。 (六)成霖股份 2002-2004年公司水龙头出口额分别占中国水龙头当年出口额的17%左右，为国内最大的水龙头制造商和出口商。 2005中期至2007年中期，公司的营业收入总共增长了30%。考虑到2005年起占制造成本约60%的铜、锌原材料价格飞涨，预计近三年公司产品销售增量应低于30%。 国际市场温和增长。以西欧为例，市场长期增长率不足2%；我们预计，当前美国民用住宅市场景气度下滑不致对卫浴产品销量造成全局性影响，原因在于：以近14年来西欧市场为例，卫浴产品50%左右的需求来自商业建筑的初次和重新装修，而这两个领域的需求缓慢增长而基本不受经济周期波动的影响。 国内市场有望快速成长。伴随城镇化进程加速和住房制度改革，我国住宅建设呈高速发展趋势。另外，由于国内购买力持续增加，卫浴产品需求上已提升到节能环保、安全保健、时尚舒适等更高层次。 我们预计，国内卫浴市场需求数量和档次均有望迅速提升，为优质企业的成长构建发展空间和竞争壁垒。 募股项目中，今年投产的青岛精品洁具工业园将最终能增加八百万套水龙头的产能，并达到16亿元的销售额，使得公司收入翻番。 青岛基地能否快速释放产能取决于公司欧洲、国内业务拓展进度。我们认为，基于欧洲和国内市场竞争激烈、公司品牌知名度有限和渠道渗透力不强等判断，公司尚需时间培育业务，才能有效释放青岛基地产能。 根据假设，预计2008-2010年公司每股收益0.29元、0.35元、0.42元。以28倍市盈率乘以2008年每股收益，每股合理价值8.12元，当前股价8.53元，评级“持有”。 风险提示：出口退税率继续下调；销售市场过于集中；铜价波动过大。(周瑾 广发证券) 环保行业：在环保提速背后寻找投资机会 推荐7只股 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? 环保行业：在环保提速背后寻找投资机会 推荐7只股 核心观点 1、治污减排刻不容缓，环保部成立影响深远环境现状不容乐观，经济的可持续发展受到挑战。作为一项系统性的工作，环境保护需要各政府部门之间的通力合作。而环保部的设立，将使得部门之间的协调更为通畅。在环保部门实现新旧过度之后，可以预期“环保风暴”还将不断掀起。 2、环保治污主题下投资思路围绕环保治污有两方面投资机会可以把握。首先是涉及环保设备或环保工程的企业。不过，涉及该领域的上市公司数量有限，而且仍未见在技术或市场规模上占据显著优势的企业。 其次，限制新增产能、淘汰落后产能和生产技术，将给行业内龙头带来强者恒强的机遇，其在技术和环保投入方面本身就具有较大优势，目前在治污减排的背景下，有望因短期供给趋紧、产业技术升级、产业集中度提高而面临发展良机。 3、造纸行业环保政策实施的直接和最大受益者是文化纸，银鸽投资和博汇纸业是直接受益者；华泰股份，晨鸣纸业，太阳纸业最可能在行业集中度提高进程中打造出寡头企业。 | ||
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