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成长可期待！实力券商推荐6大板块金股日期：2008-3-27 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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可以预计的，在新进入者纷纷涌入的背景下，未来几年国内冰洗行业将进入白热化竞争，因而投资机会尚不明朗。 (二)空调行业中优势企业主导的格局 基本稳定近十年来，我国空调业以超过40%的速度发展，产业规模迅速扩大，在上世纪九十年代中期，已经超过了美国；在九十年代末期，又超过了日本，已经成为全球空调器的制造基地，产销量居世界首位。 与冰箱、洗衣机行业不同的是，空调行业中以格力、美的、海尔组成的第一阵营的国内市场份额不断扩大，市场开始向寡头垄断态势发展。在2006年度，第一阵营的国内市场份额首次超过50%，达到54.66%。 而且，空调企业毛利水平普遍较低而使得行业吸引力不高，企业新进入的较少而亏损退出的较多 我们认为，国内空调行业较低的盈利水平和较高的市场集中度，将使得未来格局较为稳健，因此推荐投资关注该板块的长期领头企业格力电器。 (三)彩电企业缺乏核心技术而难有投资机会 我国彩电产量增速呈现逐渐下滑的趋势，并在2007年前11个月出现萎缩。 根据IMS Research 2006年《小家电行业世界市场》统计，2005年全球厨房小家电和地板护理小家电等销量总值超过167亿美元，预期到2010年该类市场的销售收入将达到184亿美元。 从市场规模看，中国国内市场共实现销售额189亿元，占全球小家电市场份额7.6%，位居第六名。 中国小家电产业的核心技术基本上不被国际企业垄断、控制，从而能够实现技术的自我更新。这与我国的空调、冰箱、洗衣机行业相仿，避免像彩电行业一样陷入被动格局。 我们看好小家电公司苏泊尔，因其在国内拥有优良的品牌效应、深入广泛的分销渠道、合理布局的生产基地和能够持续推出符合需求的新品 (五)照明行业中技术研发能力较强的企业正在崛起 绿色照明是指通过科学的照明设计、采用效率高、寿命长、安全、性能稳定的节能电器产品，达到高效、舒适、安全、经济、有益环境，以提高人们工作和生活的质量及有益人们身心健康。 目前，多个国家的产业政策和能源政策鼓励发展节能照明电器产品： 澳大利亚、新西兰、美国(加州)等部分国家和地区已分别提出将在2010年内停止使用白炽灯泡；2007年3月欧盟达成协议，两年内欧洲各国将逐步用节能荧光灯取代能耗高的老式白炽灯；国家“十一五”规划要求，到2010年我国单位GDP能源消耗比“十五”期末降低20%。为此，2008年1月财政部、发改委联合发布《高效照明产品推广财政补贴资金管理暂行办法》(附录1)，将采取间接补贴方式重点支持高效照明产品替代在用的白炽灯和其它低效照明产品。 虽然国内照明产品行业普遍存在企业规模小、过于分散，但已有部分公司具备较强的技术创新和市场拓展能力，并保持高毛利率。 在庞大市场中，优势公司如能凭借技术创新持续提高产品性能并提升市场占有率，未来将富有成长空间。目前，我们看好行业中的雪莱特。 (六)家居行业中水龙头企业开始积极拓展国内市场 水技术产品销售额约为133亿欧元，欧洲、北美占据市场的70%以上；值得注意的，国际顶尖的水技术制造商、品牌商高仪指出：中国水技术产品需求快速增加有效拉动了低端市场的发展。 全球优秀企业凭借品牌效应、技术壁垒和财务资源获取市场份额，从而卫浴五金行业的集中度呈现提高趋势。2005年行业排名前10位品牌商的营业额占据全球水龙头及浴室配件产品60%以上的市场份额。 然而，我国拥有充沛劳动力，在多品种、小批量的水龙头制造上尤其具备成本优势；而且，国内优势企业在产品需求分析、技术研发、生产管理上日益具备竞争力。 目前国内已有水龙头企业(如海鸥卫浴、成霖股份等)年销售额在10亿元以上。它们具备中高档产品的研发设计和制造服务能力，除在国外从事OEM、ODM业务外，已经积极拓展国内市场业务。 如能凭借营销、渠道持提升市场占有率，国内卫浴业务发展空间将相当巨大。目前，我们看好行业中的成霖股份。 三、重点关注公司 (一)格力电器 格力电器专营空调及压缩机。1993年到2006年间营业收入和净利润分别从6.47亿元、0.49亿元增长到238.03亿元、6.28亿元。14年来净资产收益率平均25.12%，近四年来则保持15%以上且持续回升。 公司家用空调业务持续成长，2006年销售额200亿以上，位居全球第一，预计未来年增速25%以上；商用中央空调市场拓展顺利，2006年销售额约25亿元，预计未来年增速35%以上。 | ||
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