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追逐市场阳光！实力券商推荐7大板块金股日期：2008-3-26 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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化学原料药行业－价格潮涨盛宴之后的徘徊 2007年前11个月中，化学原料药行业产品销售收入达到1344.89亿元，同比增长24.14％，高于2006年同期15％增幅达到9.14个百分点；利润总额95.83亿元，增幅更高，达到48.15％，远远高于2006年19.58％的增幅。利润的大幅飙升主要发生于2007年下半年。 长期以来，随着国际化学原料药产业的持续转移，我国在某些品种上已经开始在国际市场上占有支配地位，正在成为世界最大的原料药生产国和出口国。来自中国医药保健品进出口商会的统计显示，我国目前能生产1500多种化学原料药，其中维生素C、扑热息痛、青霉素工业盐和糖精钠的出口分别约占世界贸易量的65%、40%、60%和90%。2001年以来，我国原料药的出口量每年以20%的速度增长，快速发展过程中产业集中度有了一定的提高，但行业内低水平同质化竞争问题依然在相当程度上存在，导致行业的周期性波动特点较为突出。在经历了2006年相对低迷徘徊之后，2006年低至2007年初，多个化学原料药产品市场受供给短缺与下游抗感染类等化学制剂药市场回暖拉动以及维生素消费向饲料添加剂市场扩展等因素刺激，需求出现上扬，价格一路走高，行业利润快速大幅增长。 目前大多数化学原料药产品正处于一轮周期性价格波动的上涨与平稳阶段，尽管少数产品上仍存在一定涨价空间，但未来随着产业政策调整和环保、原材料、能源压力的持续增加，一方面可能促使行业优胜汰劣竞争进一步加剧，产业集中度趋于提高，有利于优势企业产业地位的提升，盈利规模扩大，降低仅仅依赖周期性的价格波动获取短期快速发展的短缺经营行为发生，净化竞争环境，使得行业周期性发展的特色逐步淡化，建立行业长期可持续稳定发展的产业发展态势；另一方面，也将继续对整个行业的生存发展形成巨大的压力，同时，多数化学原料药市场容量有限而产能出超的固有矛盾长期存在，有可能推动全行业重新陷入价格下降，利润下滑的周期。 2008年将是制药行业环保政策调整较为集中的一年。《制药工业水污染物排放标准》目前处于征求意见期间，预计上半年推出的可能性较大。在过去很长一段时间中，制药行业一直是国家环保规划重点治理的12个行业之一。据统计，尽管制药工业仅占全国工业总产值的1.7%，但是污水排放量却占到了全国总污水量的2%左右。尤其是在制药行业中生产规模大的原料药更是环保治理重点。目前，制药企业大部分执行的都是原污水排放标准中的二级标准。虽然征求意见稿存在一定的宽限期，但未来2年中将逐步推开，预计新规将给企业带来5－10％的总成本提升。 2007年12月，国家发改委和商务部联合出台的《外商投资产业指导目录》正式执行，将维生素、青霉素等大宗原料药划入限制外商投资行列。随后发布的《产业结构调整指导目录》征求意见稿再度将维生素Ｃ和青霉素这两类大宗原料药划入限制发展类项目。 虽然青霉素工业盐价格在经历了从每十亿单位7美元涨到18至19美元的狂潮后又回到了8美元左右，并且和阿莫西林一起仍处于价格持续上升通道内。但日前，处于同一产品线的抗生素中间体7-ACA的主要生产商石药集团将其价格从950元/千克直接降至750元/千克，达至两年前的价格低位，势必可能拉低青霉素工业盐的价格未来走势，或许会影响今年抗生素原料药的市场格局。另外自2007年以来，维生素B2、VB5、VC等品种纷纷涨价，而在延续了去年6月份开始内销价上涨15%-20%，外销价上涨5%-10%的涨势后，随着全球VE主要厂商之一的帝斯曼将报价提高到了180元/公斤后，近期国内两大维生素E生产企业新和成 （002001 ,主力买卖）和浙江医药 （600216 ,主力买卖）也相继提高VE产品的价格，提价幅度都高达120%，但涨势能否延续仍待观察。生产维生素B2的广济药业分别于2007年11月、12月和2008年2月、3月连续披露公司主导产品市场价格持续下降的公告。 面对产业政策的不断收紧和价格走势的不乐观，许多化学原料药企业通过向西部地区转移产能来规避成本压力，但也许只能暂时延缓；一些优势企业则通过延伸产业链和拓展产品市场的途径来减少市场的周期性波动给企业经营稳定发展带来的不利影响。如海正药业和华海药业利用企业在原料药上的既定优势，积极开发下游制剂药的国际市场准入认证和国内制剂药市场的营销拓展，并取得了引人注目的进展。 化学制剂药行业－追逐市场阳光，纵横伸展成长 2007年1～11月，全国化学药品制剂行业完成工业总产值1661.85亿元，同比增长24.29%；完成销售总产值1552.75亿元，同比增长21.75%；产销率为93.33%，同比下降1.95个百分点；产品销售收入达到1515.86亿元，同比增长22.88％，高于2006年同期15.84％增幅约7个百分点；利润总额156.55亿元，增幅达到49.79％，大幅高于2006年几乎无增长的0.71％近50个百分点。2007年1～11月，化学药品制剂行业实现出口交货值73.44亿元，同比增长42.80%，列医药子行业增幅第2位，增幅同比提高了24.34个百分点。 | ||
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