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追逐市场阳光！实力券商推荐7大板块金股日期：2008-3-26 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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酒店业从2000年开始，本轮景气周期已经持续7年，是否会在奥运、世博结束逐渐进入行业低迷期，还有待观察。 不过无论是景气或低迷期，具有一定品牌、资金实力的酒店集团都是我们关注的重点，即使行业进入低迷期，具有扩张实力的公司也能通过兼并、收购获得高速成长。这类公司包括锦江股份、华天酒店。 重点公司推荐 华天酒店 2008年业绩迅速释放2007年，华天无论是高星级酒店还是经济型酒店均出现了高速的扩展态势。2008年由于多家承包、直营高星级酒店开业，华天之星酒店规模迅速扩大，多家店面逐渐成熟，进入盈利期，加之三个“酒店+房地产”项目陆续进入结算期，公司2008年主营业务收入、净利润将有较大增幅。 公司目标为“2008年主营业务收入计划为20亿元以上”。 其他催化因素 管理层股权激励推出，集团酒店资产与湖南国资旗下酒店资产注入为公司股价上扬提供一定想象空间。 估值及评级 在考虑增发因素后，我们预计公司2008-2010年每股收益为0.72、0.78、0.90元。按照目前股价，2008-2010年PE值分别为21.9、20.2和17.6倍，估值优势明显。我们给予公司“买入”评级。按照2008年30倍PE，目标价为21.6元。 风险提示：经济型酒店扩张情况或低于预期；酒店地产业务持续性盈利能力还有待观察；高星级酒店能否持续高速扩张具有一定不确定性；资产负债率过高，快速扩展或造成资金周转风险。 桂林旅游 增发提升实力 按照公司“力争在2008年上半年完成再融资”的计划，公司募投的四个项目利润将从2008年下半年开始逐步体现。 “两江四湖”景区的注入，将把分散在桂林市区的各景点串接起来，使大股东及公司在桂林市区内传统的“三山两洞”的景区资源形成一个整体。我们认为通过公司市场化的运作，该项目盈利能力将得到极大提升。 旅游景观地产“福隆园”项目价值，也将随着“两江四湖”景观的运作得到提升，预计该地产项目2008、2009年将为公司贡献利润3000万元与5000万元。 根据增发公告，公司在增发收购漓江大瀑布饭店后还将偿还其所借的3.5亿长期贷款，这会极大降低酒店财务费用的支出，提升酒店盈利能力，预计酒店2008、2009年利润将达到3200万元与4000万元。 公司天门山、天人谷项目的业绩也将在2009年以后逐步体现。 催化因素：漓江游船从2000年提价以来，7年没有调整，在丽江旅游、黄山旅游纷纷提价的情况下，公司08年提价的可能性很大。 假设公司2008年上半年完成增发，考虑增发因素，按照总股本24700万股计算，我们预计公司2008-2010年每股收益分别为0.54元、0.67元0.78元，对应市盈率分别为38.62、31.36与26.62倍。与旅游同行业估值比较存在一定优势，我们维持“买入”评级。 (广发证券 张皓) 交通运输：在平稳的成长中寻找机会 推荐7只股 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? 交通运输：在平稳的成长中寻找机会 推荐7只股 2007年，我国交通运输行业货物周转量、旅客周转量绝对量保持持续增长，而增长速度趋于稳定，并且波动幅度趋于下降。交通运输行业固定资产投资增速已经趋于放缓，民航和铁路运输依然保持比较快的增速，根据国家和相关部分的规划来看，未来五年将是铁路和民航大规模建设的阶段。而基础设施的投入运营将会大幅度提高铁路和民航的运力，完善其运营网络。 随着国家外汇储备进一步扩大，来自国家之间外汇交易的市场压力逐步扩大，人民币升值脚步进一步放大，航空公司投资收益大幅上升。人民币升值再加上美国次债危机的不断蔓延以及其真实影响力日渐浮出水面，我国对外贸易也受到了一定程度的影响，特别是出口增速显著下降。受到外贸的影响，我国港口的外贸吞吐量增速也出现较大的下降。这一现状可能在2季度持续。 2008年国际油价仍然呈现上升趋势，而新加坡航油价格比去年同期增长了60%。燃油价格的变动直接关系到交通运输行业的运营成本，特别是航空运输企业对此尤为敏感。预计燃油价格的上升将令航空公司的成本上升5%左右。 进入2季度，与北京奥运会相关的筹备以及旅游等活动将逐步密集，航空客货业务都有望快速增长，考虑到，运力并没有出现大幅增长，客座率和票价水平将会呈现进一步的提高。综合考虑人民币升值和燃油价格上涨两方面因素，我们认为航空公司应当受益居多。在对航空业务快速增长，机场收费标准下调，汇兑损益大幅增长，燃油支出小幅上升等因素的综合考虑之下，航空行业在2季度值得关注。 | ||
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