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蓄势已久！八金股新基金建仓目标日期：2008-3-26 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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(兴业证券) 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? 华发股份：最具成长性的区域地产公司 建议买入 华发是区域地产公司中最具成长性的，目前总资产位列地产上市公司的第12位，比04年上市初提升了21位。长期投资华发，能够分享其发展为全国性开发商的成长收益。 华发已经具备了走向全国的两个基本要素。 稳固的区域市场为依托。拓展异地资源是个渐进的过程，在异地项目进入收获期前，必须要有稳定的大本营作支撑。华发在珠海多年积累的资源和品牌优势为其他公司很难逾越。 大盘项目的开发能力。地产开发涉及诸多地方资源整合，本地企业往往更具优势，只有大盘项目对资金和专业开发能力要求较高，自然挤掉了不具实力的本地企业，给外来公司的进入提供契机。华发新城和华发生态园从不同产品线角度证明了华发大盘项目运作能力，也很好诠释了其对产品品质的理解，将帮助公司在异地市场的竞争中胜出。 公司的经营和扩张风险可控。 目前出现的销售放缓不会影响公司短期业绩，因为其08年的结转项目和09年结转项目的40％已完成预售，并且我们经过调研了解，调控并未对珠海市场销售产生过多不利影响，公司有能力持续快速增长。 异地市场扩张方面，公司会选择进入部分省会城市，以避开与顶级开发商在一线城市的直接竞争，而丰富的项目并购经验和对市场运行趋势的判断能力也会减少公司异地扩张中的不确定性。华发是区域性地产公司中最有能力发展为全国性开发商的公司之一。 公司08至10年动态市盈率分别为18，12.1和7.6倍，08年peg仅为0.14，低于同行业优质公司0.27的均值，并且目前的估算并不考虑收购股东资产，我们认为对华发这类快速增长公司赋予0.19-0.2倍peg比价合理，对应价格30.9－32.5元，建议买入。 (国金证券) 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? 武汉中百：一年内目标价格为20元 长期买入评级 07年经营回顾：2007年公司实现营业收入69.59亿元，同比增长29.23％；实现净利润1.26亿元，同比增长53.33％。公司业绩略低于我们预测，主要源于中百便民超市网点扩张速度较慢，以及重庆市场仍未出现转机。但公司仓储超市业务实现营业收入51.06亿元，同比增长31.93％，其中同店可比增长达到9.8％，网点扩张增长21％。同时公司通过提高直采商品比例，仓储超市和便民超市毛利率分别提高了0.97个百分点和0.53个百分点。表明公司在网点扩张和经营效率提升上仍然保持了一贯稳健高速发展的态势。 2008年经营展：望我们认为公司主要盈利和增长前景均取决于仓储超市未来的发展，因而我们投资者需要重点关注的是仓储超市的销售收入和利润率的提升空间。从发展前景看，我们认为仓储超市在规模效益和创新经营模式的双轮驱动下，仍将保持每年30％以上的销售增长速度和50％以上的净利润增长速度。 投资建议：我们维持公司07年-09年EPS至0.48、0.62、0.79元，未来三年复合增长率为36％。由于公司表现出来的高度稳定的高速成长性，同时武汉商联重组到明年将到一年，预计后续会有进一步有利于公司的重组活动，我们给予08年40倍PE，则一年内目标价格为20元。基于此我们维持公司长期买入评级。 风险提示：宏观经济周期波动影响、市场竞争加剧风险和公司扩张风险。 (广发证券) 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? | ||
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