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蓄势已久！八金股新基金建仓目标日期：2008-3-26 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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●中粮地产现有项目资源可为在08-09 年可产生EPS 分别为1.02 和1.6 元，没有考虑天津河东一级土地开发收益、工业出租收益和招商证券分红。 ●因公司存在已明确的重大资产注入，25 倍09 年动态PE 对应12 个月目标价为40 元，维持增持投资评级，建议高度关注基本面的变化。 (国泰君安) 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? 恒源煤电：产能扩张与所得税改革将大幅提升08年业绩 1、2007年公司营业收入达13.04亿元，同比增长8.4%，实现净利润2.01亿元，同比下降1.1%，每股收益为1.07元，略低于我们原来1.1元的预期。 2、07年公司煤炭产销量分别为340和316万吨，与06年基本持平，平均煤价上涨了11%，但由于煤炭生产成本增幅到21%，导致煤炭毛利率下降了5.5个百分点至33.5%。 其中四季度因会计科目的调整毛利率下降最明显，比全年平均水平低4.8个百分点。值得关注的是07年公司管理费用因执行新会计准则而大幅下降37%，这减小了全年公司的主营业务净利率的下降幅度至1.5个百分点。 3、08年主要有两个看点：一、煤炭产量大幅提升，公司07年发行了4亿元可转债，所募集资金3.48亿及自有资金收购了大股东皖北煤电集团两个全资子公司——卧龙湖煤矿和五沟煤矿。收购后，公司煤炭可采储量增长144%，这两个煤矿煤种分别为无烟煤和肥煤，预计08年将新增煤炭产量38%至470万吨，09年再增加5%至490万吨。 二、充分收益所得税改革，公司07年的实际所得税率为33.4%，08年有望下降到25%，所得税改革将为公司带来27%的业绩增长。 4、公司未来的外延式扩张空间很值得期待，皖北煤电集团曾承诺将主力矿井注入上市公司，祈东矿、任楼矿最有可能成为下一步收购目标，此外，集团还有其他两个在建矿井和三个拟建矿井，已探明地质储量约为30亿吨，集团现有产能和储量分别是上市公司的1.6倍和8倍。集团若能兑现其承诺，则公司未来扩张空间相对于其1.88亿的总股本来说十分巨大。 5、预计08年煤价涨幅在10%左右，不考虑进一步资产注入，上调08年、09年业绩预测，EPS分别为1.76元和1.89元。目前08年动态市盈率为20倍，低于行业平均水平，按28倍计算，未来12个月目标价为50元，考虑其前期下跌幅度较大，上调评级至“推荐”。 (长城证券) 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? 华海药业：发展前景明确 07年公司实现营业收入7.1亿元，同比增长26.2%，实现净利润1.3亿元，比去年同期增长19.2%，每股盈利0.57元，符合市场预期。07年业绩增长的动力仍然来源于：原料药出口的增长。其中普利类药物增长19.9%达到4.1亿元，而沙坦类药物实现收入1.2亿元，同比增长28.7%。 普利类药物仍将是08年业绩增长的动力。我们预计08年的普利类药物销售额将增长20%左右，对利润增长的贡献也将十分明显。从08年12月起沙坦类药物的专利在欧洲国家将逐步到期，这将为通用名及其原料药厂商带来巨大商机。公司方面介绍，目前已和三家欧洲的制药企业达成了初步意向，为他们提供沙坦类原料药。我们预计2008年之后，沙坦类原料药的销量将显著增加。 07年6月公司的固体制剂车间通过FDA的现场认证。FDA认证被认为是国际上最严格的药品认证，能成为国内第一个通过FDA制剂认证的企业具有里程牌的意义。目前已经和欧洲厂商达成协议，采取联合申报的形式向欧洲出口药品制剂。预计2008年将为其生产2000-3000万元，净利润率能达到50%。公司方面表示希望到2009年或2010年整个制剂车间能够达产，这有望成为公司新的利润增长点。 我们认为随着08年沙坦类药物放量以及固体制剂出口渐成气候，未来的业绩成长有较大的保证。07年有望成为公司业绩反转向上的的转折期。预计08年和09年的每股盈利分别达到0.78元和1.05元。按照08年市盈率35倍定价，推出公司12个月目标价为27.3元，维持“增持”投资评级。 风险：环保成本增加以及人民币升值依然会影响公司的盈利水平。 (东方证券) 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? 长航油运：油运蓝筹 海阔天空 | ||
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