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发展前景看好！7大板块牛股全推荐日期：2008-3-25 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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(四)煤炭资源储备存在结构型矛盾，炼焦煤资源稀缺性决定行业投资价值 虽然我国煤炭资源比较丰富，但炼焦煤资源相对较少，主焦煤资源不足，强粘结性煤稀缺，而且分布不均匀。根据国家安监局的统计数据，2005年底我国炼焦用煤的保有储量占全部煤炭储量的34%，但是主焦煤和肥煤仅占9%左右，其中优质主焦煤资源则更少，且一般以上储量集中在山西省。考虑到目前我国炼焦用煤以14%的速度增长，远超过动力煤、无烟煤的需求增速，因此炼焦煤的资源储备不足以支撑高速增长的市场需求，炼焦煤资源的稀缺性将越来越显著，因此我们长期看好炼焦煤行业的投资价值。 二、煤炭行业作为上游基础产业，受益于国家宏观经济发展大环境 煤炭作为工业的主要原料和燃料，其用途主要有发电、冶金、建材、化工、民用等几个方向。新型煤化工主要应用煤作为原料，主要应用煤炭液化技术，生产醇醚、烯烃等化工原料。随着国际原油价格的上涨，新型煤化工行业发展前景看好。预计未来煤化工将成为煤炭需求的新增长点。 三、煤炭行业改革促进价值回归 近年来，我国加速煤炭行业改革，包括煤炭资源有偿使用制度改革、煤炭进出口税费改革、电煤价格市场化改革等措施相继出台，旨在促进煤炭资源的合理开发和充分利用，推动煤炭价格在市场经济下回归价值。过去两年内，煤炭政策性成本因素不断增加，煤价在成本推动与需求拉动双重因素影响下快速上涨。目前，国内通胀压力较大，资源性产品价值的重估形成了煤价上涨的大环境，同时我国煤炭行业改革还将继续深入。因此，目前的行业政策环境对煤价的上涨构成长期利好。 四、政策支持国有大型煤炭企业兼并重组 根据煤炭行业结构调整的总目标，05年以来，我国加大了整顿关闭非法落后小煤矿的力度，同时针对促进大企业、大集团的发展，提高行业集中度，改善煤炭企业竞争环境，出台了一系列措施，对国有大型煤炭企业的发展提供政策支持。上市公司可以充分利用融资平台，加大兼并重组力度。 五、煤炭景气周期正在延续 (一)07年煤炭行业地位提升，经济效益显著提高 2007年，我国宏观经济发展继续向好，煤炭行业延续2006年底以来的良好发展局面，市场供需两旺，煤价大幅上涨，全行业呈现卖方市场特征。由于煤价上涨完全覆盖成本上涨，07年煤炭行业经营绩效水平显著提高。07年1-11月，煤炭行业实现销售收入8365.83亿元，利润总额871.88亿元，同比分别增长31.66%和49.08%，煤炭行业议价能力显著提高。 (二)08年2月份全国抢运电煤，煤炭行业显示出巨大的生产潜力 08年1月份全国原煤产量为17763.2万吨，同比增长3.21%，比07年下降6.01个百分点；完成煤炭销量18413.00万吨，同比增长5.72%，其中国有重点煤矿销售9770.90万吨，同比增长8.3%；1月份全国铁路煤炭运量11021.9万吨，同比增长7.71%，增速较原煤产量增速高4.5个百分点，其中国有重点煤矿煤炭铁路运量占66%。08年1月底在煤炭供需紧张的情况下，全社会煤炭库存仅为13525.27万吨，达到一年来的最低水平。 08年2月份全国集中精力对抗南方雨雪灾害，国有重点煤矿坚持生产，全国用41%的在产煤矿产能经受住了这场严峻的考验，体现了我国煤炭行业巨大的生产潜力。进入3月份，抗灾结束，南方电厂库存恢复，同时气温升高采暖需求下降，煤炭行业逐渐步入需求淡季。 (三)1季度秦皇岛动力煤价和澳大利亚BJ动力煤价格持续走高后例行回调，国内外价差进一步加大 1季度秦皇岛动力煤平仓价延续上扬走势，在2月中下旬创历史新高，2月18日秦皇岛大同优混平仓价达到660-675元/吨，较年初上涨了20%。3月初理性回调。国内炼焦煤价格近期走势强劲，无烟煤坑口价相对稳定。3月10日，山西柳林4号焦煤坑口价(不含税)和古交2号炼焦煤坑口价(不含税)分别为705、670元/吨，比年初上涨6.82%、8.1%。 澳大利亚BJ动力煤价涨势迅猛，3月6日达到131.55美元/吨的历史高位，比年初上涨47%，3月13日小幅回调为129.45美元/吨。目前澳大利亚BJ动力煤价格与秦皇岛动力煤价格之间的差距已达到3月6日的39美元/吨。 将使煤炭供求保持活跃，有力规避煤价下滑风险。同时亚太地区煤价持续攀升，将对国内煤价给予支撑。08年2季度我国煤炭行业将重复07年“淡季不淡”的特征，煤价低点预计出现在4月份，之后随着大部分电厂停运检修工作的结束和夏季储煤的开始，煤价将迎来又一波上涨行情。预计08年煤价平均涨幅将在12%左右。 | ||
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