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发展前景看好！7大板块牛股全推荐日期：2008-3-25 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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5.2行业重点公司推荐 根据我们对主要子行业的基本面分析，我们依旧维持对稀土和黄金行业的长期看好，重点推荐包钢稀土、山东黄金；同时我们还重点推荐具有铝产能扩张潜力以及成本优势的焦作万方以及高纯铝行业的龙头企业-新疆众和。 包钢稀土 2008年1季度，氧化镧、金属镧产品价格加速上涨，其中氧化镧产品价格从07年底的1.6万元/吨上涨至目前的3.2万元/吨，金属镧产品价格从07年底的3.7万元/吨上涨至目前的5.8万元/吨。包钢稀土氧化镧的产量接近1万吨，若2008年氧化镧产品年均价达到2.3万元/吨，则氧化镧产品可以为公司增加约7000万元的净利润，增加每股收益0.17元。 公司自产稀土氧化物产能08年将增加，用于易货贸易的稀土精矿数量将减少，公司业务结构的调整将提升公司业绩。收购集团公司稀土类资产后，将在集团公司的主导下，继续整合包头乃至北方稀土资源。预期08年将部分完成对包头地区的稀土资源整合。 我们预计公司未来两年的业绩将爆发式增长，08、09年EPS分别为1.53、1.93元。考虑到公司资源的垄断地位、以及稀土行业明确的向好趋势，应该给予公司08年40倍的PE，公司合理股价应为61.20元。投资评级为"买入"。 焦作万方 公司的能耗、环保指标处国内前列。其中吨铝电耗14000度以下，综合电耗(考虑加工耗能)为14200度/吨。公司2007年生产铝产品32.34万吨，销售铝产品30.93万吨，随着原有产能的满产以及14万吨铝合金项目的投产，公司08、09年铝产量将迅速增长，预计08、09年铝产量为42、48万吨。 公司未来拟投资项目包括：(1)生产配套工程-年产15万吨碳素及20万吨阳极组装项目，预计投资9亿元。(2)污水处理及综合利用改造项目，预计投资1916万元。(3)铸轧铝板带项目，预计投资1.2亿元。 公司的氧化铝原料将全部来自中国铝业，价格按上个月上海期货交易所三月期货结算价的17％结算。公司电力来源有三部分：河南金冠电力有限责任公司、焦作爱依斯万方电力有限公司、河南省电力公司(主要为公司提供备用电源)，电价综合成本低于行业平均水平。 我们预测公司08、09年EPS为2.00、2.37元，考虑到中铝未来的整合预期，可以按照2008年25倍PE估值，公司的合理股价为50元/股，我们提升公司的投资评级至"买入"。 新疆众和 2007年公司的资产减值损失为6994.77万元，其中包括公司为解决担保问题而计提的中收农机3525.90万元坏帐准备；至此，公司所有的对外担保问题全部解决，08年公司将轻装上阵。 公司非公开发行于2008年1月31日实施完毕，共计募集资金净额10.24亿元，新增股份5400万股。在募集资金到位前，公司通过自筹资金进行了部分投入：年产15000吨联合法生产高品质高纯铝、高纯铝板锭铸造及制品技术改造、电子铝箔生产线精整技术改造、年产15000吨非铬酸电子铝箔高科技产业化等项目都已经进入了建设期，其中15000吨高纯铝项目建设进度更是达到了50%，并已经产生了效益。我们认为这些项目将在08、09年对公司业绩作出持续贡献。 由于计提的资产减值损失，公司2007年业绩不佳。我们预测公司08、09年的每股收益分别为0.81元和1.13元。按照08年35倍PE的合理估值，公司6个月目标价为28.45元，继续维持"买入"的投资评级。 山东黄金 产量增长将超出预期：增发后实际产量将超过前期预测的13.2吨，2008年产量将达到15.5吨。目前公司还计划进行技术改造，把莱州公司的选矿能力大幅提高，预计2009年将在2008年的产量基础上有所提升，产量将达到17吨以上。 成本控制已经取得重大突破，未来成本还将持续降低：公司大力加强管理已经取得实际效果，整个公司的目标明确，执行力提高迅速。前期定下的2007-2009年每年成本下降10%-15%的目标在2007年得到完成，吨矿完全成本从2006年的349元下降到了310元。公司2008年的成本控制目标为吨矿完全成本降低至275元，难度较大，但有实现的可能(目前新城金矿的完全成本下降到了276.14元；玲珑金矿吨矿完全成本下降到了280元；三山岛金矿完全成本下降到了220元，成为第一个成本低于招金矿业的金矿)。如果按照275元的吨矿完全成本计算，公司的克金完全成本有望降低至100元/克。 内部找矿前景看好：山东目前探明的黄金总储量超过1000吨，约占全国的四分之一。其中胶东是我国最大的黄金资源基地，据专家预测，胶东地区三大成矿带蕴藏3400余吨的金矿潜在资源。以往山东省找矿主要限于500米以浅，深部工作程度低；而随着探矿与采矿技术的成熟，500米以下的探矿已经逐步开展，山东省在深部找矿的前景非常光明。而山东黄金集团已经控制了莱州市绝大部分金矿开采权(165吨储量中的140吨位于莱州)；玲珑金矿和平度金矿分别位于招远地区、平度地区，恰好位于胶东半岛的另外两个成矿带上；因此我们认为山东黄金集团未来储量增长潜力巨大。 | ||
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