| · 您的位置：财富998网 >> 行业研究 >> 文章正文 | ||
发展前景看好！7大板块牛股全推荐日期：2008-3-25 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
||
2008年1季度机械板块表现虽然强于市场平均水平，但并不突出。表现较好的是前期涨幅不大的铁路设备和印刷包装设备等非主流品种，主流品种表现一般。我们在年度策略中对子板块的判断正确率大概在7成左右。重点推荐个股37.5%达到了目标位，85.7%跑赢市场，评级正确率为71.4%。表明我们前期对市场可能过于乐观。 尽管2007年国内投资和工业生产增速平稳，机械板块上市公司2007年年报情况良好，但统计局和央行公布的2008年前2个月工业生产、投资、信贷数据显示，国内宏观紧缩正在由预期变成现实，机械板块未来面临国内需求增速回落的风险，预计2008年全年增速回落到25%左右。相对于宏观紧缩带来的需求增速回落而言，铁矿石涨价导致的成本上升影响要小得多。 2008年前2个月的数据显示，机械行业主要子行业同比增速均有所回落，显示行业景气度呈高位回落之势。其中，电力设备：传统火电需求高位回落，水电渐入佳境，风电和太阳能等新能源发展迅速，输变电稳定增长。造船行业订单充足，主要船厂可排产到2011年前。机床工具行业中，数控机床增长迅速。工程机械1季度销售情况良好，但未来将受到宏观紧缩的不利影响。 国内消费增长加速、投资增速回落，增长与通胀同时并存的局面显示，目前国内宏观经济正处于由繁荣期向减速期过渡的阶段，在这种情形下，我们判断作为典型周期性行业的机械行业未来需求增速将不可避免的面临回落，市场对相关公司的估值也将相应调低，因此我们将整个行业的投资评级下调为中性，细分行业中我们看好未来成长性相对确定、受宏观紧缩影响较小的新能源、输变电设备和机床工具。个股重点推荐天威保变、昆明机床、宝胜股份和柳工。对于前期跌幅较大的造船行业，我们认为即便未来新船订单下降，全球经济下滑也不会影响龙头公司近3年内的盈利稳定增长，我们坚信造船行业利空出现之时将为造船公司提供一次较好的投资机会。 一、2008年1季度机械板块走势回顾 自2007年12月20日－2008年3月19日期间(下同)，按流通市值加权计算的沪深300指数下跌22.391%，机械板块指数下跌16.86%，跌幅虽然低于市场平均水平，但在22个板块中仅列第15位，表现并不突出。 (一)机械行业子板块表现 受整个市场风格变化的影响，在过去的一个季度里，机械行业各子行业中，前期涨幅居前的造船板块下跌了45.07%，居跌幅前列，而前期涨幅居后的铁路设备和印刷包装设备分别只下跌了2.15%和5.13%，跌幅最小，其他各板块涨跌幅如图一所示。我们在2008年年度策略中着重强调的新能源板块、高压输变电设备均属电气设备子行业，1季度下跌11.29%；普通机械和冶金矿山机械分别下跌12.34%和11.12%。考虑到宏观调控的不确定性，我们在2008年年度策略中对机构一致看好的工程机械采取了回避态度，事实上在过去的一个季度里，工程机械表现确属一般，居跌幅第3位。从一季度的表现来看，我们对机械行业各子板块判断的正确率大概可算做7成左右。 (二)机械行业重点个股表现 在过去的一个季度里，我们在年度策略报告中重点提到的8支个股中，有3支达到了我们的目标位，正确率只有37.5%。这表明我们在写2008年年度策略报告时可能对市场的估计过于乐观。从涨幅来看，我们写报告时金风科技尚未上市，所以暂不考虑，其他7支个股上涨的6家，下跌的1家，超越沪深300的有6家，相对准确率为85.7%。如果从绝对收益来考虑，按区间涨跌幅计算，只有上海机电一家公司够买入评级，正确率为14.3%，若按区间最大涨幅计算，则7家公司均为上涨，其中有5家公司的涨幅超过20%，符合买入评级，准确率可提高到71.4%，尚且可以欣慰。 二、机械行业宏观紧缩已成现实 (一)工业、投资增速回落 机械产品属于投资品，服务于国民经济各行各业，其中又以工业为主，因此与机械行业景气度相关的主要宏观经济指标是国内固定资产投资和工业生产情况。 根据统计局发布的2008年前2个月数据，2008年前2个月全国规模以上工业企业完成增加值同比增长15.4%；固定资产投资同比增长24.3%，增速均低于2007年同期水平，详见图二。这意味着2008年机械行业整体需求增速将回落。 在工业内部，重工业增加值同比增长16.2%，继续快于全部工业增速，意味着2008年服务于重工业的重矿设备需求仍较旺盛。但我们注意到，2008年前2个月，固定资产投资新开工项目计划投资额同比下降2.6%，这说明过去一段时间管理层实施的严格的宏观调控措施将对未来机械设备的需求产生不利影响。 | ||
 您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？ １、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com 郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。 |
||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||