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[汽车行业]：景气新阶段，谁主沉浮？荐8股(研报)日期：2008-3-24 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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我国汽车行业：出口提速，但短期难以实质突破。07年我国共实现汽车出口61.24万辆，同比增速78.34%，出口在销量中占比6.97%。和日本汽车工业的发展历程相比，我们认为当前我国汽车工业的发展环境已经面临较大变化。由于大中客、中重卡整体市场规模有限，在我国自主品牌乘用车还不具备突出优势的背景下，我们认为短期内出口由于基数较小、仍然具备快速增长的可能，但出口的实质改观仍然需要较长的一段时间。 我国汽车行业：进入景气成长新阶段。综合考虑宏观经济运行周期、汽车行业运行周期、内需、出口、使用成本等5大因素，我们认为我国汽车行业开始进入景气成长的新阶段，并在市场规模、盈利状况、出口战略、组织结构、竞争格局、内需来源、品牌形态等7个方面呈现新的特征。我们需要说明的是这一阶段仍然是行业成长过程中的重要组成部分，并且可能持续约10年以上的时间。 维持汽车行业的“增持”评级，关注3类投资机会。我们建议关注(1)具有整合能力；(2)具有出口优势；(3)具有自主研发能力的上市公司。维持对上海汽车（600104 ,主力买卖）、江淮汽车（600418 ,主力买卖）、宇通客车（600066 ,主力买卖）、金龙汽车（600686 ,主力买卖）、福耀玻璃（600660 ,主力买卖）、宁波华翔（002048 ,主力买卖）、万向钱潮（000559 ,主力买卖）、风神股份（600469 ,主力买卖）的增持评级，调升一汽轿车（000800 ,主力买卖）评级从“中性”至“增持”，维持安凯客车（000868 ,主力买卖）、福田汽车（600166 ,主力买卖）的“中性”评级。H股公司中建议关注长城汽车，另外建议关注广汽集团和奇瑞汽车的上市进展。风险主要有：大盘系统性风险、行业周期波动风险、原材料价格波动风险、汇率风险和政策风险；对于具有整合预期的公司，我们特别提醒整合效应不达预期以及潜在的现金流风险。 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? | ||
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