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快速增长 券商研报荐2只白马股日期：2008-3-24 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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公司业绩大幅提升的原因在于：第一、电解铝产销量的增加。公司全年生产铝产品32.34万吨，同比增长38.82%，销售铝产品30.93万吨，同比增长33.15%。产销量同比增加的原因是公司14万吨的铝合金生产线已于去年6月中旬逐步投产，并于10月初开始全线生产。第二、氧化铝价格的同比下降。中国铝业（601600 ,主力买卖）是公司的控股股东，公司的氧化铝由中铝提供，报告期内公司从中铝购买氧化铝折合每吨2802元/吨。而2006年公司从中铝购买的氧化铝均价为4080元/吨。 公司四季度主营业务收入为16.23亿，环比有所提高，在四季度铝价下跌的背景下，主要是销量的增加带来的。四季度铝的销售均价约为17300元/吨，相比前三季度的均价下跌了2000元/吨，造成四季度毛利只有2.12亿元，相比前三季度的2.08、3.02、2.77亿元大幅下降。 2008年的电解铝需求增长比2007年的43%将有所降低，但仍会保持20%的增长。同时受宏观调控，产量增速将放缓。 为填补公司现有电解铝生产所需预焙阳极缺口，改变目前外购阳极质量不稳定的状况，降低生产成本，公司计划投资建设15万吨/年炭素及20万吨/年阳极组装项目。公司拟以自有资金投资8.52亿元。2008年公司计划生产、销售铝及合金产品41.5万吨，产量将保持28%的增长，增量主要来自于14万吨铝合金生产线的顺利达产。 预计公司2008年、2009年每股收益分别为1.80元、2.00元。考虑到中铝对公司进行私有化的预期，维持对公司推荐的投资评级。 (兴业证券) 八一钢铁（600581 ,主力买卖）板材产品将带来业绩快速增长 ●八一钢铁（600581 ,主力买卖）是新疆自治区唯一的大型钢铁生产企业，目前钢铁生产规模在500万吨左右，线材产品在新疆地区的市场占有率超过70％。公司规划到2010年、2012年分别形成800、1000万吨产钢能力。近年来西北地区大型工程较多，钢材消费增幅较大，有利于公司的产能扩张和快速发展。 ●板材产品随着生产线的逐步达产和钢坯冶炼方式的改变，将显著改善公司的盈利能力，预计公司2008年业绩将大幅增长。对板材线2008年的盈利分析：转炉炼钢带来的成本降低200-300元/吨；吨钢折旧将减少150元/吨左右；再考虑吨钢价格扣除成本因素后的涨幅、产品销售到疆外地区的运输费用、2007年板材产品的亏损情况，综合预计2008年板材产品对业绩的贡献同比增加每股收益0.51元。 ●近期钢铁板块随大盘一起出现深幅调整，我们认为行业基本面并未出现反转迹象，行业整体盈利并未被削弱，行业基本面依然向好，2008年钢铁上市公司业绩将依然有较好的增长。 ●预计公司2008年、2009年每股收益分别为1.231元、1.405元，估值处于行业平均水平。考虑公司业绩的成长性、一定的区位优势以及宝钢入主带来的管理和技术水平的快速提升，在前期股价大幅下跌后，我们认为公司目前具备较好的投资价值，给予"买入"评级。 (华泰证券) 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? | ||
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