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实力券商深研精选五大板块牛股日期：2008-3-21 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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需求及落后产能淘汰支撑焦炭价格 2007年我国焦炭价格呈大幅上涨的趋势，主要原因在于三方面：一是国内生铁产量的高速增长有效拉动了焦炭的需求；二是国内主要焦炭产区对落后焦炭生产能力包括土焦、小机焦以及不符合环保要求的机焦生产能力进行了较为严厉的打击和淘汰，使得焦炭供需关系出现变化；三是2007年国内炼焦煤价格大幅上涨，成本的变化促使焦炭提价。三方面因素的变化共同支撑了2007年国内焦炭价格的走高。 资源紧张推动炼焦煤价格上涨 炼焦煤资源是焦炭生产的核心原材料，我国大型上市钢铁公司基本以采购炼焦煤生产焦炭的方式为企业提供焦炭原料，因此炼焦煤的价格直接影响着大型钢铁公司的原材料成本。 我国是全球煤炭资源十分丰富的国家，炼焦资源总量也比较丰富。根据中国国土资源部的统计，到2002年底为止中国的炼焦煤资源储量高达2721亿吨，仅次于俄罗斯为世界第二大炼焦煤资源的拥有国，占世界炼焦煤资源储量的26.25％。其中炼焦煤探明储量为649亿吨，占中国煤炭探明储量的34.41％。但值得注意的是中国炼焦煤资源的结构性矛盾十分突出，炼焦煤的主要煤种焦煤、肥煤的探明储量并不丰富，气煤、瘦煤等炼焦过程中的配煤煤种所占比重较大。 2007年我国炼焦煤价格总体呈上涨的态势，到2007年底随着国内焦煤主产区山西地区关停了部分小煤矿，炼焦煤的供需矛盾进一步加剧，炼焦煤价格连续出现上调。由于焦煤资源独特的稀缺性，特别是目前国内大型高炉数量进一步增多，对炼焦煤中强粘煤的需求增大，这种炼焦煤需求结构的变化将进一步推动炼焦煤价格的上涨。 下半年镍金属出现回调，基本维持在25000美元/吨以上的高位震荡。2008年国际镍金属供需面将进一步好转并有过剩可能，但鉴于镍金属的供需平衡十分脆弱的，特别是大量高成本生产的镍铁已成为平衡镍金属市场的重要力量，因此，镍价的高位运行有着有力的支撑。 2007年我国造船完工量达1893万载重吨，同比增长30％，我国已成为仅次于韩国的第二大造船大国，我国船舶工业手持订单量和新接订单量均创历史新高。 我国船舶工业的高速增长带动了我国船舶用钢的高速增长，2007年我国船舶用钢材总量超过700万吨，其中船舶用板达630万吨。国内出现了以宝钢、鞍钢、济钢、舞钢等一批具有较高生产水平的船板生产企业，基本能满足我国船舶工业的用钢需要。特别是自2006年以来，以宝钢5米宽厚板轧机、沙钢5米宽厚板轧机、宝钢罗泾4.2米宽厚板轧机等一批高档轧机的陆续投产，提高了我国船板的生产能力。目前我国船舶用钢除少数品种如E级、F级高强度船板有些缺口外，其余品种完全可以实现自给并有较大数量可以向韩国、日本等国的船厂出口。 自2002年以来我国汽车工业也保持了高速增长的态势，到2007年我国汽车产量已突破900万辆，汽车用钢量达到2500多万吨。 由于新增的汽车产量多集中于轿车领域，因此导致我国汽车用钢的单耗水平不断下降、镀锌面板的需求数量增长迅速。与此同时，为了应对铝等替代金属的冲击，薄板材生产企业也加大了对高强钢的研究和开发。 自2002年以来，随着汽车、船舶等主要工业品迅速增长，我国钢材消费结构也发生重大变化，板材需求数量和比重不断上升。钢材的需求结构正在发生重大变化，高附加值钢材的需求空间不断增长，这为我国一线优势钢铁企业的发展创造了拓展空间。 需求支撑钢材盈利空间改善 自2002年以来，我国钢铁工业步入快速发展阶段，收入和利润规模不断扩大，到2007年，钢铁工业全行业实现销售收入约3.4万亿元，实现净利润约1860亿元，净利润率为5.4%，高于2005年和2006年的水平。这表明我国钢铁工业虽然在2005年以来承受成本不断上涨的压力，但在市场需求旺盛的情况，依然有效通过提高钢材价格，保持较好的盈利水平。 近期作为国内板材生产的龙头企业宝钢在刚刚接受65％的国际铁矿石涨幅候，出台了二季度的销售价格政策。不仅几乎所有钢材价格均有调整且上调幅度之大为近年来所罕见。占宝钢产品数量绝大多数的冷轧板、热轧板此次上调幅度为800元/吨，热镀锌板上调幅度更是高达1000元/吨。其他品种的上调幅度也基本在500元/吨左右。此次铁矿石上涨65％对吨钢的成本影响大约在380元/吨左右。宝钢此次的提价幅度，不仅可完全抵消由于矿石价格上涨带来的成本压力，还可使其盈利能力有进一步的提高。宝钢的板材价格一直是国内板材市场的风向标，此次提价表明国内优势钢铁企业虽面临成本不断上涨的压力，但由于其下游市场需求依然旺盛，钢材仍具有提价空间，08年度以生产高附加值钢材品种为主的优势钢铁企业仍可保持较好的盈利水平。 | ||
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