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存款准备金率上调 近期加息可能性减低！日期：2008-3-21 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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15.5%！这个二十多年来的存款准备金率历史高位，宣告了中央政府坚决执行从紧的货币政策的决心。前天晚间，中国人民银行宣布，将从3月25日起上调金融机构存款准备金率0.5个百分点至15.5%。这是央行今年第二次调整这一比率。多位金融专家指出，央行此举表明了政策立场，而下一步的政策走向仍需密切关注，不排除上半年仍有紧缩政策相继出台。释放从紧货币政策信号 央行对本次调整的原因描述为：落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长。金融专家认为，当前我国经济仍然面临较为严峻的流动性过剩压力，而消费者物价指数2月份也上到了8.7%的新高，面对这双重压力，央行选择在十一届全国人大一次会议闭幕当天宣布上调准备金率，体现了政府抑制流动性过剩、引导信贷合理增长的决心，也释放了继续实施从紧货币政策的信号。这一举措，也对之前市场对央行是否该适当松动从紧货币政策的不同声音给出了明确回答。 不过，尽管对股市来说，存款准备金率调高是一个利空消息，但昨日沪深两市普涨，沪指涨92点，结束了连续几个交易日的惨跌局面。分析人士认为，这是因为市场已提前消化部分利空因素，现在“靴子”落地，股市获得一定信心而随之翻红。但由于此前市场一直对央行即将出台的是加息预期，因此上调存款准备金率使得加息的可能性在本月有所降低。 央行在去年曾11次动用存款准备金率这一“猛药”，今年也已两次动用，接下来还可能会有哪些紧缩政策出台？加息仍不可避免记者昨日采访多位金融分析师，他们虽对加息时间有不一样的看法，但对央行还会继续使用利率、存款准备金率等调控工具则达成一致看法。申银万国高级宏观分析师李慧勇认为，从全年调控的需要看，未来准备金率仍会提高2.5个百分点。国家信息中心经济预测部官员也表示，央行的此次上调幅度低于他们之前预期的1个百分点，未来如果银行的超储水平仍然较高，则准备金率存在进一步上调空间，但频率和幅度应会低于去年。 “存款准备金率提高了，本月加息的可能性有所减小。”国泰君安证券固定收益总部分析师林朝晖认为，考虑到近期股市的大幅向下调整，紧缩政策也应避免放大对资本市场的影响。中信证券分析师陈济军则预计，此次提高存款准备金率后，加息有可能会在今年晚些时候再出台，他维持今年将加息1-2次的判断。不过，李慧勇仍预测，今年将加息三次，第一次加息最快将在本月下旬实施。 著名经济学家林毅夫早前在“两会”上接受记者采访时则提出不同看法，他认为当前不适宜再采取提高存款准备金率的政策，因为这样会使银行压缩信贷，直接受到冲击的就是中小企业，他们将更加难以获得贷款。“在当前物价指数高企的情况下，资金必然会流向资本市场和房地产市场，加息是稳定市场的举措。”至于人民币利率与美元利率出现倒挂会否引发热钱大规模流入，林毅夫认为这种影响不必过分夸大。他说，“热钱”进入中国的目的主要不是赚利差，因为中国仍然实行严格的资本项目管制，“热钱”进入中国投机仍面临较高的交易成本。而吸引“热钱”的实际上是汇率升值和资本市场两个因素，加息会使股市和房市实现稳定，同时只要继续坚持主动、可控、渐进的汇率改革措施，游资在汇率上同样也赚不到好处。因此，综合来看，加息仍旧是更好的选择。(羊城晚报刘薇) 准备金率上调：A股“靴子落地”or“雪上加霜” 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? 准备金率上调：A股“靴子落地”or“雪上加霜” 针对周二央行再次上调存款准备金率0.5个百分点，广发证券日前发布研究报告指出，通过前几次提高存款准备金率后市场走势来看，对大盘影响不大，但是这次不同以往的一个区别在于，既可看做是“靴子落地”也可以看做是“雪上加霜”。 广发证券称，提高存款准备金率已经成为央行通常使用的手段，是针对不断增加流动性的回收办法。 “所谓靴子落地，即从调整预期来判断。因为与加息相比提高存款准备金率毕竟是一个相对较弱的影响因素。在1、2月PPI和CPI不断创出新高之后，央行一直对加息比较谨慎来看，首先提高了存款准备金率，一定意义上也就意味着短期加息的可能性减弱。” “雪上加霜，即本次调整准本金率的时点还是有些出乎意料，对于这次调整存款准备金率对股票市场的影响，虽然实质影响有限，但是就其心理影响来说也不可小觑。目前的股票市场最为关键的就是信心缺乏，这种情况下无疑是‘雪上加霜’，有可能加速市场向下寻找支撑位置。” 广发证券分析认为，从板块上来看，调整存款准备金率对银行板块、房地产业会有负面影响。 光大证券银行业分析师蔡荣则表示，提高存款准备金率对银行业影响有限，将导致盈利增速小幅下降，“准备金率上调后，银行可以采取减少其他贷款(主要是票据融资)压缩短期贷款增长等结构性措施调整货款结构，并通过资金业务改善短期流动性，因而对银行业的业绩影响并不显著，同时短期内央行再次动用其他货币政策工具的可能性大大降低。” 蔡荣表示，经过测算，本次上调存款准备金率对银行业绩的短期负面影响大约为0.2％～0.4％左右，对每股收益的影响大约下降1％～2％。将2008年银行业净利润增速预测从47.67％下调为45.80%，维持银行业的“增持”评级。 对于大盘后市，广发证券认为市场已进入底部区域，可以认为是黎明前的黑暗阶段。但是要在估值基本合理后真正呵护市场走好，还是需要从资金供求来考虑。(广发证券)(第一财经日报 蔡臻欣) 准备金率上调 央行减弱回笼力度 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? | ||
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