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兴发铝业上市背景音：引进战投及扩能两步走日期：2008-3-19 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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战投名单落定 “国际巨头的进入，一方面为兴发铝业的扩充产能提供了充足的资金保障，另一方面又为兴发铝业整合国内铝业提供了国际经验与视野野。”上述人士称，美铝及加铝等国际巨头早已注视兴发铝业瞩目已久，美铝2001年上半年即提出收购兴发铝业80%的股权，借助兴发铝业的加工优势及渠道打入中国市场，但最后因兴发不愿放弃控股权而暂时搁置。该人士同时表示，此次国际配售，不排除美铝等巨头参与或借助旗子子公司进驻的可能。 记者为此致电兴发铝业，询及美铝及加铝是否在于这次引入战投名单之列，但兴发铝业并未给予正式答复。 据了解，此次上市，兴发铝业拟在香港发售1.254亿股，国际配售1.13亿股，公开发售1254万股，招股价或将位于2.28-3.42港元，相当于08年预测市盈率6-9倍，集资2.86-4.29亿港元，工商东亚将作为其上市保荐人。 兴发铝业在募股说明书中表示，公司主要生产基地位于佛山市禅城区南庄镇，该公司计划2008年5月起其生产业务将由目前的基地转移到三水区。为此，此次香港上市兴发铝业所募集资金中，80%将用作支付收购三水厂房的土地、增购机器及设备等；5%用于研发；5%用于市场推广；余下10%用作一般营运资金。公开资料显示，兴发铝业在三水区的生产基地第一期工程已于2006年开工，到2010年形成年产15万吨工业铝型材的生产规模。 市场洗牌 兴发铝业高管表示，公司将生产基地转移到三水区，不仅仅是地点的转移，同时亦是产业及技术升级的过程。目前兴发铝业各类铝型材主要生产线为39条，仅为10万吨左右的总产规模，而由于上马大吨位挤压机等设备，其生产线降为20条，但到2010年全部生产量落成后总产能将增加63％。兴发铝业雄心勃勃的扩产规划将使目前中国铝型厂市场更为激烈。2007年中国铝材总产量可达到1050万吨，但是分布于约700家的生产厂家之内，随着国家节能减排、铝材出口退税取消及海外巨头的进入，部分企业将面临淘汰出局或是被兼并的命运。 整个2007年，国家以“节能减排”为重点的宏观调控措施接踵而至。上半年，国家发改委先是紧急通知叫停铝冶炼盲目扩张，然后清理在建拟建项目，加大铝行业准入管理的力度，公布符合准入条件的企业名单，并建立落后产能退出机制；11月，国家发改委又发布《铝行业准入条件》进一步提高准入门槛，从资金和技术标准上规范和限制铝行业的扩张，制止铝行业盲目投资。 2007年7月1日，铝制品的出口退税被取消；8月1日，财政部宣布对部分铝产品开征15%出口关税，让中国铝制品出口面临巨大压力。 与此同时，全球最大的铝挤压公司萨帕集团(Sapa)于今年2月发出公告，称该公司将收购中国铝加工行业知名企业广东金桥铝材集团，进一步开拓中国市场。而在萨帕之前，海德鲁、加铝、日本轻金属、新加坡麦达斯、马来西亚齐力集团、日本吉田、瑞典萨帕等外国公司都已经在国内建立了铝挤压企业。 分析人士认为，国家节能减排诸多措施的出台、出口退税的取消及外资的蜂涌进入有望促进国内铝工业的健康发展，在限制中小企业扩张的同时，间接推进行业的集中整合，但同时也为规模以上企业带来更大的成长空间，从供应上对铝价形成长期支持。 兴发铝业高管表示，目前该公司以生建筑铝型材、工业铝型材为主导，未来将向工业型材转型，三水基地即是以工业型材生产为核心。 目前西欧国家建筑型材消费量分别占总消费量的比例正在逐步调低，以日本与美国为例,其比例为62.5%和44.5%，中国方面则高达75%左右，工业型材的发展具备下一步的巨幅成长空间。目前我国专业生产建筑型材以及工业材与建筑材都生产的有600余家，但只有100家左右只生产工业铝型材。 作为国家指定的铝型材生产基地，兴发铝业在研发及融资方面获得国家及银企的强力支持。2006年其被批准设立博士后科研工作站，并参与并主导铝合金型材行业国际标准、国家标准与行业标准的起草制定工作，其主导的广州地铁二号线节能项目获得2006年度国家科学技术进步二等奖，目前该公司正在进军开发高速列车、航空航天用等新型工业铝材。 受益国内市场 随着中国经济继续强劲增长(2008年预计保持在10%左右)，尤其是国家对交通运输和电力等基础设施投资所带来的基本金属需求，加之与其他金属相比价格优势，铝型材所带来的替代效应进一步扩大。 目前中国人均铝消费量为6.5千克，专家预计2011年国内的人均铝消费量料增加至12.5千克，基本与工业化国家的人均铝消费水平一致。AME Mineral Economics咨询公司的分析师Glen Chipman由此预计，中国铝型型市场今年将会达到约20的增速，在未来5年内仍将可以保持双位数的成长。 受益于国内市场的成长，国内市场销量在兴发铝业总销中比例逐年上升。2005年至2007年，兴发铝业国内的销售额占其整个销售额的比例分别是83.6%、85.9%和91.3%。2007年营业额为21.49亿元，近三年平均复合年增长率约28.11%；去年净利润2.916亿元，比之同期增长384%，自2003年开始稳居中国铝型材企业十强第一名。 然而，在分享国内市场高速成长的蛋糕之时，中国铝业、南山铝业、信发铝业及兴发铝业等巨头已然感受到逼近而至的能源价格上涨压力。其中，国家发改委已于取消了电解铝行业的电价优惠政策，取消5分钱的电价优惠，相当于增加了 750 元/吨成本；碳块的涨幅更大，已从原来的 2800-3000 元/吨上涨至 4600 多元/吨。 “所以我们从去年开始已使用天然气。”兴发铝业高管表示，该公司目前天然气占据整个企业的能源用量比例已达4成以上，“随着完全搬迁到三水基地，天然气占据的比例更会更大，这会将低公司的生产成本压力”。 分析师认为，根据中国铝型材市场的景气行情及兴发铝业的过往表现，其2008年度合理预测市盈率 (PE) 应在8至12倍，预计2007年至2009年盈利复合同比增幅将超过30%。 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? | ||
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