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行业景气持续！四大板块有望飙涨牛股推荐日期：2008-3-18 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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(杭州新希望) 房地产：政策市场齐转暖(附4股) 从宏观政策看，相关政府官员在两会期间明确表示，近期不会有新的针对房地产业的调控措施出台。从行业的最近变化看，以上海为例，在度过了春节前后的成交萎靡期之后，住宅的销售量明显上升。在前期经历深度调整后，房地产板块面临整体性投资机会，且长短皆相宜。就短期而已，目前行业估值具有较大的吸引力，而且政策和行业的齐齐转暖，面临极大的反弹机会。 近期出台新的调控措施可能性极小 温家宝总理在《政府工作报告》里面指出：“促进房地产业持续稳定健康发展”。而建设部党委组书记、副部长姜伟新3月5日也在答记者问时表示：“在没有出现必须要出台政策的前提下，我们近期不会出台新的调控政策” 房地产信托基金受追捧 房地产公司融资受限，房地产信托基金(REITs)作为一种融资模式再度被业界关注。近期，国内各大信托、基金公司纷纷着手成立房地产信托基金，保险公司也采用参股基金的方式投资房地产信托基金，相当数量海外资金投向房地产基金。据悉，北京国投和上海国投目前已经采用股权投资方式做成了几只房地产信托基金。联华信托正加紧备战房地产投资信托基金，预计在今年上半年推出REITS 产品。荷兰国际投资管理公司(ING)近期宣布成立了一项新的房地产基金，将分散投资于一系列以房地产为主要收入来源的房地产 股票和REITs，其中部分资金将投资中国内地房地产市场。新加坡凯德置地、美国的EI、蓝山等机构也以私募股权投资基金方式进入中国房地产行业。 宏观经济带动房地产市场的发展 房地产业是进行房产、地产开发和经营的基础建设行业，属于固定资产投资范畴，而宏观经济的高增长必然带来高需求，就房地产来说，对土地资源的需求尤其显著，而土地价格对房产的影响也是最直接的，因此，总体来看国民经济的发展水平决定着房地产行业的发展水平。从国外的发展情况看，这种现象也较为明显。 从我国来看，房地产市场的发展和宏观经济依然保持着较为密切的相关性，国内房地产的周期与GDP 增长有明显关系，波动基本一致，但波幅前者大于后者。从目前来看，我国房地产市场处于行业发展的景气阶段，随着宏观经济的稳定增长，我国房地产市场在未来一段时期内仍将保持较快的发展速度。 坚实的需求仍未改变 从根本上看，我国住宅的需求的增长主要来自于人口红利和城市化进程，以及人民币升值所带来的境内外投资需求，而不断增长的经济和国民收入则是购买力的保证。此次央行出台对第二套房采取严格的界定标准，从某种程度上讲，恰恰是正视供需矛盾的表现，但长期抑制需求显然是不可取的，也与发展经济提升人民生活品质的根本目的相违背。我们并不担心在供不应求的背景下的阶段性需求调控，长期的需求增长基础仍然坚实。 人口红利和城市化率 流动性过剩、RMB升值对房地产需求的影响 众所周知，房地产不仅仅具有消费品的属性，也具有投资品属性，在流动性过剩背景下，房地产作为除证券外最主要的可供投资的产品，其价格无疑将得到支撑。 08年供应增长有限 由于过去两年的调控没有正视供不应求这一切实矛盾，使得05、06年的新开工面积增速放缓，直接导致07年住宅竣工面积增速大幅下滑。从目前的情况看，08年全国住宅竣工面积增速将有所回升，但持续性较难保证，且成本明显。其中重点城市08年的供求矛盾依然存在。 一线城市仍是需求主力 二三线城市需求继续提升 较高的收入水平和旺盛的外来需求，将推动一线城市(深圳，上海和北京)和经济较发达地区(广州，宁波，杭州，厦门，南京，青岛，天津，沈阳等)需求的持续旺盛，未来一线城市仍将是需求的主力，而二三线城市需求继续提升。大部分城市商品房毛利率处于上升趋势，一线城市和三大经济圈区域毛利水平较高。 投资策略 ◆ 以成长性为核心，重点关注全国布局、成长动力强劲的行业龙头，万科A、 金地集团（600383）和 保利地产（600048）； ◆ 把握并购价值，重点关注有所低估的区域性龙头企业，如 栖霞建设（600533）和 华发股份（600325）； ◆ 此外，一些处于转折点、业绩在08年以后会有大幅增长的公司也值得关注，如 珠江实业（600684）和 *ST广厦（600052）。 | ||
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