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炒港股爱恨之后是平淡日期：2008-3-18 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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去年8月中旬，考虑到港股价格明显比A股便宜得多，我从亏损的A股账户中激流勇退、毅然奋力杀入“传说中很美”的香港股市。当然，由于对香港本地股非常陌生，我只敢买进自己非常熟悉的内地上市公司，比如像招行之类。想当年，我在买进招行A股时，曾查阅了近300页的资料。 现在看来，当时我的运气非常好。去年8月16日、17日，我的第一笔资金、大约12.5万港元，分别买进中国石油(0857.HK)、中国石化(0386.HK)、中国国航(0753.HK)和招商银行(3968.HK)。当时因美国次级贷危机爆发，全球股市下跌，恒生指数从23557点的高点，下跌到8月17日最低的19386点。拿中石化来说，当天市场价格是7.1港元，而A股是14.9元。这4只股票，除中石油有发行A股的预期，我准备随后逢高抛出外，其余都准备长期持有。当时的想法是，2到3年时间它们大概会有50％的盈利。 让我感到非常幸运的是，8月20日，国家外汇管理局公布“港股直通车”试点的消息，港股闻讯大涨，一路涨到10月30日的31958点。短短两个多月，恒生指数大涨了64.85％。就这样，因时间的巧合，我轻松地抄了港股的底。 当时我的判断是，港股直通车的规模应该非常有限，相对于香港股市的市值更微不足道。而且短期股市暴涨，即使是巴老这样的长期价值投资者，都应该获利兑现。于是，在港股快见顶前，大概是10月中旬，我陆续抛空4只个股，几乎抛在最高点。 介入权证由恨到爱的转变 说起炒权证，其实我原本是非常厌恶的。早看过A股市场的权证遭遇疯狂炒作，更有不少散户在最后交易日买进，多年积蓄化为乌有的例子。恒指不断大涨时，很多朋友劝我买认购权证，一直无动于衷。回想起来，厌恶风险的原则是好的，但拒绝新的投资品种，不愿学习新知识则是根本的错误。 也正是由于特别相信巴老的眼光，在抛出中石油正股的同时，我买进了中石油认沽权证(3762.HK)及恒指的认沽权证(6112.HK)。很多世界投资大师都把控制风险、保住本金放在第一位。说来惭愧，我曾在A股市场上有大量的亏损交易，对此深有体会。所以，一开始我只用约3％的资金介入权证。因过早看空，这两只权证最多分别亏损25％和49％。不过，当恒指见顶后，分别盈利约20％后抛出。 去年9月，我好好研究了美国次级贷问题。虽然当时主流观点认为，次级贷危机已经过去，但我的看法与之不同。我判断，更大的危机远未到来。此时此刻，港股市场可以做空的优势就体现出来。当时，我有大量的认沽权证，特别是恒生指数的认沽权证，因此做了多次认沽证的操作。 我对香港权证的体会是，如果入市时机不佳时买，马上会被套。但卖出时，往往抛在最高点，甚至早抛出10分钟，就能躲过大跌；但如果入市时机特别好，往往卖出后，会严重踏空。在下跌亏损时，我选择了不断补仓的做法、摊低成本。 就这样，从10月中旬开始的3个月时间，我的权证投资成本逐渐提高到资金总量的15％，总计获得约3万港元的收益。遗憾的是，虽然我对美国次级贷危机判断准确，但由于过早抛出恒指认沽证，在次贷第二次危机爆发时，反而错过了获利的大好机会。 得意之时亏损不期而至 想想炒港股最辉煌的时候，我曾经有超过10万港元的收益。对于一位港股新手来说，也算不错的成绩了。就在我最得意的时候，危险不期而至。 当时，我发现了一只封闭式基金，叫招商局中国基金(0133.HK)。它专门投资于非上市公司的股权，有近90％的资产是招商银行和兴业银行的股权(每份基金相当于0.8183股招行和0.5632股兴业银行的A股)，这些股权在2008年2月就可解禁在A股市场上抛售。按当时的市价，相当于用半价买A股的招行和兴业银行。 于是，我一冲动大举买进这只基金。当时正值港股熊市开始，这只基金不断缩水。越跌我越买，持有成本从最初的43港元，降到目前的36.05港元。按3月13日招行和兴业银行的A股收盘价及汇率换算，该基金的净值是48.19港元，还不算它持有的中诚信托、招商证券、兴业证券、巨田证券、巨田基金的股权价值。不过，当天它的收盘价仅26.8港元。就是因为这只基金，我的账户出现了约5％的亏损。 总体来说，我介入港股市场的这7个月时间，正值其暴涨暴跌，我账户资产亦随之大起大落。对此，我最大的心得是应不断学习投资知识、独立思考，把投资建立在对投资标的充分了解的基础上。正所谓，不以“盈”喜、不以“亏”悲。毕竟，港股市场还是个可以取得稳定回报的市场。 上海阅瀚律师事务所 黄祖斌 ■资料 我的港股辛酸泪 让我说港股，我唯一能想到的就是“血泪史”。在我从业证券市场15年来，从来没有这么失败过，也从来没有这么无奈，以至于这么无所谓。 从A股遇到所谓10年大牛市开始，我就发现H股的价格比A股低，在学校就知道的“同股同权同价”理论告诉我，H股的机会要比A股大。但一直都不知道怎么去参与，也就懒得没有开户，没有参与。毕竟A股给我的回报，让我一直幸福地计算着未来的钱该怎么花，而且不断致力于去提高未来生活的品位。 终于看到港股直通车的消息，一阵遗憾、一阵窃喜、一阵时不我待的冲动后，就在天津滨海新区还没有做任何表态和回应的时候，带着10万美金跳进了国际资本市场，开始了所谓的投资转型。在对香港市场进行了2天的研究后，就开始回答我所有朋友关于港股的问题，并且作为香港股市专家，被从一个餐桌请到另外的N个餐桌上。说的东西无非是香港市场是多么的有投资价值，哪些股票有多么大的潜力……我都好奇自己怎么对港股一下子懂这么多了！总之，感觉好极了。那时候，恒生指数是26888，很吉利的数字，天气也还没有转凉。 我先买了香港证券交易所，代码是0388。我都惊讶竟然还有这么好的股票，在188元，一个非常好的数字上，我买了2000股。虽然我认为它的潜力是无限的，还是只买了2000股，下单的时候，心里还是有点虚的。后来我发现了越来越多的好股票，比A股低得多的H股、市盈率小于5的股票、市净率小于1的股票！不知不觉，我就满仓了，买了很多我自己都不知道它是做什么的股票，当然少不了136元的中国移动。 我的投资很快就有了大回报，不到一个月，我就有100万港币了。那些曾经在餐桌上被我建议过而又没有采取行动的人，更是以备加后悔的姿态请我吃饭。然后，我就以更加自信的姿态四处去宣扬我的想法，不知不觉中我发现我说的话，已经决定了我对市场的判断。虽然我也隐隐感觉到港股直通车是不可能在短期实现的事情，但还是认为市场的投资价值是可以肯定的。甚至随着收益的提高，我开始认为自己对香港市场的天赋根本就没发挥出来，像我这样的人应该玩权证。我卖掉了我所有已经赚钱的股票，都是那些最热门的大股票，包括很多中资股，开始找权证玩。 先用了21万，当天就赚了超过3万！于是就全部杀进去了，当时很看好后市，买的全部是认购权证，而且到期时间都比较长，杠杆系数都不高。有几天波动不大，我也就一直等，心里构思着如果我有了1000万资产后的生活故事。突然有一天，我发现我的一个权证跌了43％，最少的也跌了11％，当时就惊呆了！反复地打开行情，看了几次，心里还是不能接受，我竟然亏了！其实当时所有的股票都在跌，美国的次贷问题竟然让中国移动跌，然后我的权证就…… 我想等等看，但一点反弹的迹象都没有，两天后我退出了，把在港股赚的钱都回报给这个伟大的国际市场了，并且决定以后不碰权证了。我在那些一直没有表现的估值很低的股票上加仓，换手都很低。我一直奇怪，这么好的股票怎么就是没有人买？但几个星期后我惊讶地发现，原来香港的大部分股票的走势都是阴跌不止，可以从10元跌到1.3元，而且极少有像样的反弹，不到10倍市盈率的汇丰银行也是阴跌不休，随着美国市场的收盘，大幅的高开和低开，不管A股的价格到了多少，H股还是跌多涨少。 这时，有一个也在做港股的朋友告诉我，有只股票有大陆的超级机构要做。我研究了一下，业务全在国内，价格很低，行业也很好，这样的股票如果是A股，应该是30-40元，H股则是1.2元，投资应该是没有问题的。一狠心，就用我所有的资金进去了，买了62万股，当时的价值差不多是70万。一进去就感觉很不好，阴跌好像一直没有停，我不得不忍受了每天都损失几万的心疼，看不到一点有大资金进入的迹象，于是我分批斩仓了。重新进了比A股价格低得多的H股，但市场好像根本不理会A股和H股的差价，我还是等，突然，那个据说是有庄的股票有动作了，成交量超大，前所未有，也涨了不少，我想是庄要动了，就又杀了回去，这时只有51万股了。最神奇的是，我一进去，好像突然庄就消失了，阴跌在继续，亏损也在继续，于是，再次斩仓。很多操作的细节我都记不清了，反正总之是不断地斩仓再斩仓，追涨的股票从来都是错的，人也就慢慢麻木了。直到最近，仔细看了看账户，现在的市值已经不到28万了。我算过，在香港市场一共损失超过50万，差不多是2/3，但好像还是很麻木，操作也就自然停止了。 香港有些股票一天可以大涨超过100％，有的权证一天可以涨10倍，我也只是看看，保留点梦想，无奈的梦想。 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? | ||
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