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前景值得期待！潜能无与伦比八大金股日期：2008-3-17 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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地产业务整体上市，大幅增厚公司每股收益公司将以17.52元/股的价格向大股东宏润控股非公开发行3,377万股，购买上海宏润地产100%股权。上海宏润地产是大股东宏润控股的地产业务平台，定向增发完成以后，大股东地产开发业务将实现整体上市，将大幅增厚公司每股收益。 估值和投资建议我们预计公司08、09年基建业务贡献每股收益为0.65元和0.80元，地产开发业务贡献每股收益0.65元和0.73元。基建业务按08年25X-30X市盈率进行估值，地产业务按08年15X市盈率进行估值，公司的合理估值区间为25.84元-29.07元，估值中轴在27.45元，给予公司“买入”投资评级，6个月目标价位27元。 (华泰证券) 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? 御银股份：进入快速成长通道的运营行业龙头 2007年报显示，公司全年实现营业收入2.44亿元，同比增长78.5％；营业利润5,491万元，同比增长60.2％；净利润5,973万元，同比增长71.8％；基本每股收益为0.80元，摊薄后为1.02元；每10股转增10股派5元(含税)。 主营业务快速成长，毛利率保持稳定。报告期内，ATM销售收入1.2亿元，同比增长56.8%；ATM运营收入8,209万元，同比增长120%；ATM融资租赁收入3,767万元，同比增长94.2%。 整体业务毛利率为67.3%，相比去年同期维持稳定。其中ATM销售毛利率为58.4%，同比下降了3个百分点，这主要由于前期市场开拓需要，使得价格下降幅度大于成本下降幅度。 期间费用率小幅上升。报告期内，公司期间费用率为40.4%，同比上升2.2个百分点。这主要是由于公司从07年开始大力发展的ATM运营网络建设需要大量资金投入，因此上市之前增加了5,600万元贷款，导致财务费用大幅增加了156%。上市后资金问题得到了全面解决，预计08年期间费用率将恢复到正常水平。 ATM行业将保持高增长态势。我国ATM人均拥有量远低于全球平均水平，而且国内ATM网络的发展速度落后于ATM交易需求的增长，两方面的需求压力将给ATM带来很大的提升空间。预计未来10年内我国每年ATM设备需求约为2万台。 ATM运营业务进入高盈利+快速扩张的成长通道。公司在ATM运营业务方面，具备出色的选点能力和运营经验，平均单台年服务收入约为3.8万元，远超同行水平。同时公司采用自有产品，大大降低了运营成本，毛利率已连续4年稳定在80%。 公司IPO募集资金4亿元，用于ATM合作运营网络扩建，拟在07-08年两年投入5600台运营用ATM设备。截止07年底，公司累计发机量达6768台，约占全国联网ATM总量12.3万台的5.5%。公司在ATM运营行业的龙头地位将保持稳固，并将持续受益于行业旺盛的需求。 盈利预测与评级。不考虑转增股本的情况，预计公司08-09年每股收益分别为1.28和1.57元，对应动态PE分别为46和37.6倍。我们看好公司所处行业发展前景以及公司在行业中的龙头地位，并认为08年合理市盈率应该为50-55倍，维持“增持”投资评级。 (天相投资) 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? | ||
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