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主力动向曝光(名单)日期：2008-3-17 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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经历了1月份的大幅减仓之后，2月份部分基金的 股票持仓继续小幅下降。根据QFII中国A股基金月报显示，在1月间，纳入统计的10家QFII中国基金的平均仓位由92.54%下降到89.05%，大幅下降了3.5个百分点。 减仓的同时，1月份跑输内地股票基金的QFII A股基金在2月份继续跑输内地股票基金，整个2月下跌1.26%，最近半年的平均亏损达到了11.59%。A股市场的剧烈调整使得QFII也难以应付。受净值下降和净赎回的影响，19家QFII基金的最新资产规模缩小到66.6亿美元。 “调整后A股市场，在估值等方面都已经显出了一定的投资价值。1、2月QFII持续的减仓动作应该停滞下来了，对QFII来说，现在是进入市场的一个不错的机会。”荷兰荷宝基金公司大中华区及东南亚亚洲区投资管理中心行政总裁章嘉玉表示。 自去年四季度大举增仓之后，今年以来，QFII一直在不断地进行减仓行为。1月份这一情况表现得尤为明显。理柏报告显示，QFII在今年1月份出现大举减仓现象。行业内颇具影响的摩根士丹利中国A股基金和马丁可利基金分别降低仓位20%和12%，荷银A股基金降低仓位8%。 随着A股市场的持续调整，QFII遭遇到较大的亏损，同时其一直未能解决净赎回这一难题。业内人士认为，1月份QFII的减仓和这两个因素有很大关系。 2月份的QFII依然遭遇这两个因素的挑战，不过影响较1月份轻许多。从已公布2月末资产数据来看，6家QFII中有5家遭遇净赎回，净赎回金额约6000万美元，这一赎回数量比起1月份已经大为减少，1月份赎回最多的是iShare新华富时A50中国基金，该基金1个月净赎回达到近2亿美元。而在亏损方面，整个2月QFII平均下跌1.26%，比起1月份12.93%也大为减轻，但亏损和赎回仍在一定程度造成了2月份QFII持仓水平的继续小幅下降。 “1、2月份的QFII出现持续减仓情况，更多的反映出QFII在A股市场投资中开始注重短线操作，而不是真正的撤离市场。经过此轮调整之后，目前的A股市场估值水平已回归到较合理的位置，对机构投资者是具有很强吸引力的，近期宣布的再次放开QFII审批额度的消息就吸引了很多境外投资者争相进入。这显示出境外投资者仍看好A股市场。”章嘉玉认为，QFII继续减仓的可能性很小，相反，目前是进入的机会，而且长线来看，对A股市场仍保持乐观。(刘雪峰 21世纪经济报道) 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? 基金：还有多少股票仓位可减？ A股市场在上周继续演绎破位下跌的走势，且跌势愈跌愈急。除了此前一直下挫的金融、地产、有色、钢铁等周期类行业。上周，股价“跳水”之风更是蔓延至上海机场等防御性股票，甚至很多食品饮料股也进入了向下跳水的行列。 与此同时，曾经重仓持有上述股票的基金也被视为股价大幅波动的背后力量。那么基金究竟还有多少股票仓位可减呢？ 目前仓位已经“低配” 根据基金周刊的统计，截至去年末(沪深300指数5385点处)，国内市场的证券投资总基金资产总值在3.2万亿以上，持有A股流通市值合计超过2.4万亿元。 根据去年末基金4季度显示，全部基金(含货币债券基金)的持有A股市值比例为78%。偏股基金的平均持股比例为80.13%，股票基金的平均持股比例为82.2%。 其中，全部基金99%的股票市值掌握在偏股型基金手中，而偏股型基金的持股市值又有77%握在股票型基金的手中。可以说，股票型基金的态度直接左右了全部基金的持股动向。 那么，基金究竟可以减仓多少呢？ 一个通常的比例是基金基准。我们知道，每个基金都会有一个业绩比较的“标准”，作为其收益风格特征的刻画，也就是其业绩表现的"及格线"。基金业绩基准中会包含一个股票投资的比例。 根据我们初步计算，以去年末基金资产净值为参考，按照全部证券投资基金的基准加权计算后，股票持仓的平均水平为接近73%的水平。相比较去年年末78%的实际持有数额有5个百分点以上的差距。这也就是说，去年末全部基金合计“多配置了”股票1700亿元以上。 换算到今年，如果市场没有发生大额赎回的话，考虑股价起落对仓位的影响。只要基金日均减仓金额超过20亿元以上，那么基金的股票仓位就将回落至基准水平。从之前获得信息看，基金很有可能已经接近甚至低于了基准水平。 也就说，相当数量的基金目前是“低配”了股票资产的。 并非历史最低位 那么，纵向看，这样的股票持仓水平是基金的下限了么？ 回顾过去3年半的基金持仓比例可以发现，目前的基金平均持仓水平距离历史水平尚有距离。 数据显示，历史上较低的水平是2004年4季度末，当时全部基金的平均持股比例为60.55%，股票型基金的平均持股比例为69%。配置型基金的平均持股比例为56%，均远低于目前。而这3年多中，股票持仓比例最高的恰恰是去年3季度，当时全部基金的平均持仓比例为79.69%，为迄今为止最高水平。偏股型基金的最高水平也诞生在同期，80.97%。总体上看，在过去3年中，各品种基金的平均持仓比例上下波动范围超过15个百分点。 虽然，其中有基金资产品种不同的因素作祟，但是，目前的平均持仓水平并非历史最低水平亦是公论。 当然，目前看，场内各家基金公司的平均持仓比例存在较大的结构性差异。各家公司的不同基金品种间也有明显差异。不能一概而论。有些公司的持仓水平一降再降可能已经抵达基金契约的下限水平。而有些基金的持仓水平较高，对于不同基金来说，减仓的操作空间不同。另外，各个基金的投资风格也不同，投资理念也不同，导致了操作上有较大差异。 但是，有一点结论是肯定的。相比年初，目前基金的整体减仓的空间大为收窄。除非业内出现大额赎回，基金减仓的空间一定会越来越少。投资者对于未来市场应该越来越有信心才对。(上海证券报 周宏) 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? | ||
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