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市场的主力构成日期：2008-3-17 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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不可否认，中国的证券市场虽然已经有十多年的历史，但至今仍至少从N个角度说明，还是属于政策市、资金市、坐庄市，形式或说法不一样，但内涵其实一样，所以，分析股票除了基本面，技术面无非包括主力成分、筹码的集中度、筹码的分布成本、技术形态、技术指标、运行规律、量能状况，当技术面与基本面发生“共振”，涨(跌)停板便成为最突出的表现形式了。 随着证券市场的大跨步前进，市场的主力成分构成以及各自的实力都在不断发生变化，比如早期的市场主力是以券商、私募为主，如今随着国家对券商不断规范，营业部自营权不断收回，客户保证金出现“三方托管”，券商可以不断参与设立基金，市场的主力构成也完成了一轮交接棒。 市场不仅出现了基金，更出现了QDII等外资成分的新生事物，封闭式基金之后又出现了开放式基金，同时基金的发行规模可以不断扩大，不仅一家券商可以参与发起几个基金公司，一个基金公司又可以同时管理N个基金，而且基金的发行渠道更进入到银行，在2006－2007年前所未有的超级大牛市中，基金毫无悬念成为最大的主力，运作达到登峰造极的地步，从而使得中国在“股民”之外又出现了规模巨大的“基民”。但不可否认的是，在中国证券市场一直存在、至今仍然存在的参与各方信息不对称的前提下，基金即使在拥有资金和信息两大利器之下，也还是免不了“脱俗”。且不说早期连基金也踩中“银广夏地雷”，到近期公布的南方基金、上投摩根“老鼠仓”事件，也说明在目前我们的证券法律机制尤其是监管远远没有健全，或者说执法不严的情况下，在“人非圣贤”的通俗概念下，基金作为市场的一个最主要主力，从二级市场运营分析角度是最难把握的。私募建底仓、基金高位接盘在业内已不是什么秘密，尽管有价值发掘、股票池管理等名义解释也掩盖不了。涨时“相互取暖”、跌时“相互践踏”，其中最关键的原因在于与私募相比因为没有资金利息，所以不用考虑资金成本，因为没有盈亏指标，也就可以随时斩仓，没有暴仓一说，净值也只是一个面子问题，就算跌到1元以下又如何？丝毫不会影响管理费的收取，同时，不断发行又可以不断有新的增援部队，所以一直以来，笔者也提倡在牛市中可以多关注基金重仓股，一旦趋势扭转，它也就什么也不是。 值得注意的是，在两年大牛市以后，民间资金的规模迅速壮大，从早期的国信证券红领中路营业部到媒体屡屡曝光的浙江敢死队，东方证券上海宝庆路营业部、长江证券武汉友谊路营业部等等，民间资金不断成为“涨停板”的常客，而且随着资金规模的不断壮大、操作手法的不断娴熟，在单只股票上已经完全拥有了与正规军抗衡的实力，动辄超过20％甚至30％的换手，可以在一瞬间消灭老主力。但由于资金性质等种种因素，这类资金一般仍是以“短平快”为鲜明风格。 但不可否认，在中国证券市场出现了“股改”一说之后，无形中就多了一支上述任何一方都不敢忽视的力量——上市公司，有人笑言，现在市场最大的庄家就是上市公司，因为筹码最多，少则几百上千万股，动辄上亿股，因为成本更低，特别是早期的老牌上市公司，经过N年的分红早已是零成本甚至是负成本了。所以几乎每一只股票，特别是主力行为更为明显的股票，在股改限售股流通前后都有明显的波动，虽然波动的区间会有所不同，是先上后下还是先下后上的规律有所不同。道理很简单，对于上市公司来说，不管原有成本再低，谁不想卖个更好的价钱呢？而如此大规模的筹码要想在一个相对高的区域变现可不是件容易的事，而作为市场主力来说，我可以让你买个好价钱，但你吃了肉以后怎么也得让我喝口高汤吧，期间再深的奥妙只能点到为止，看官各自意会吧。 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? | ||
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