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操盘手启明每日操作0317

日期：2008-3-17 http://www.rich998.com 阅读：次牛股集中营

　又到周末，一周的疯狂杀跌出现了一丝的停滞迹象。破了4000点成为本周空方的最大作品。经过持续的暴跌之后市场哀鸿遍野，最近两天听说一个自杀的，一个死亡的，股市变得非常的血腥。今天传来高层信息，政府不救市的表态。淡淡一笑，纯属不可能。美国国家不出台政策在为难的时候拯救市场。股市是经济的命脉。如果市场彻底跨掉。新股发行就是痴人说梦。所以说不救市倒给人一种心里放松的感觉。省得放个火箭，机构跑得比散户快。
　　今日市场最大的看点已经不是再创新低的本身了。如同牛市屡次创出新高一样，到了熊市屡次创出新低就不是什么意外的事情。只有一些媒体忠实的记录这是几个月的新低。如果记录火箭的连胜一样。我们认为今日最大的看点就是中国石油的异动。如果最近两天不是他脉冲的上涨，指数的下跌股价早就到了3800点了。对于这只巨大的个股来说，从他上市以来我们就坚决不同意盲目的抄底。现在跌了一半了，又有很多朋友想来抄他的底了。《指标股牵引指数节节败退》对此我们认为抄底中石油依旧不是特别可取。但是我们需要做的是要关注他的表现了。为什么呢？
　　中国石油对于指数的贡献是明显的。对于他的企盼从发行，到上市，到计入指数。都是大家认为他会表现的时候。但是过高的股价让他丧失活力。但是对他的战略地位是不能否定的，毕竟在未来股指期货的时代他是最为重要的资源。最近他的抗跌也显示了部分资金的介入。但是否就会马上起来呢？笔者认为不会。对比港股10元多的价格。这个位置的中石油购买的充其量是一种战略的价值。除非确定股

指期货马上要推出。而这件事情已经说了2年多了。所以我们认为这个时候能够直接拯救市场最快的方法就是拉动1857。但是需要的资金确实巨大的。所以笔者关注他的表现，但是不会去抄他的底。牛市不言顶，熊市不言底。《杀跌力量主要来自何方？》
　　最为重要的是笔者认为，石油价格的持续上涨，不仅仅是引起能源短期的上涨，站在更长的角度，地球的能源将会成为未来最为主要的战略资源。很多的战争或者经济战争都是来自于能源的争夺这个方面。所以我们认为中石油更大的价值在于战略的储备和引起的相很多观点认为指数跌破年线，市场将走向熊途。近期境内股市受到多种因素影响跌破4000点心理大关，因此投资者更是疑窦重重：“牛市真的结束了吗？”
我认为牛熊之分无非是市场预期和信心。近期不断打破信心和良好预期的主要因素为：美国次级债危机的全球影响；境内通胀压力导致的紧缩政策；“大小非”解禁以及再融资导致的心理恐慌。美国次级债危机将直接影响出口导向型企业的收益以及相关产业链，紧缩性宏观调控将影响到企业的融资成本和效益，而“大小非”解禁以及再融资将直接影响市场资金的供需平衡。
美国次级债危机的影响已经在一年之内席卷了全球。美国是我国主要的出口贸易伙伴国，但现在对美国的出口额已经不到20%，加上全球资源价格的上涨，人民币的持续升值，出口产品的价格已经不断上涨，从而贸易顺差的不平衡状态将慢慢减弱。其次，紧缩性政策将使企业投资减缓。在出口和投资双双下降的情况下，消费已经在2007年首次超过投资成为拉动经济的第一驾马车。所以说中国经济正在转型，对美国经济依赖度逐步下降。
2008年北京奥运带来的投资增长在2007年之前已经兑现，但奥运引发的消费增长和第三产业的发展将进一步促使中国经济的良性转型。中国企业基本面在经历了这次转型后将迎来新的发展阶段。恰恰相反的是，美国的整体经济和企业效益在走下坡路。虽然现在美国企业的静态市

盈率很低，但随着次级债危机影响的深化，动态市盈率将会很高，例如：曾经的金融巨擘花旗、美林、产业龙头通用汽车、摩托罗拉、戴尔电脑等都爆出业绩锐减或巨额亏损。而中国企业却是在经历产业的升级换代，虽然短期内会有阵痛，但中长期的预期是非常乐观的，沪深300指数的市盈率已回落至23倍左右，所以中国的牛市基础没有改变。
紧缩性的宏观政策主要针对的是现在日渐升的通货膨胀率，随着出口的下降和供需的逐渐平衡，流动性过剩问题将逐步解决。这对于企业的长期基本面将不会产生影响。
“大小非”解禁以及再融资的确在投资者信心面前埋下了难以抹除的阴霾。但是“大小非”解禁要区别来看，由于产业政策和国资政策的规定，作为“大非”的国有股是不会随意抛售的；而“小非”就较为灵活，在股价相对较高时，“小非”兑现利润的冲动会非常大。所以投资首先要规避“小非”较多的股票。再说再融资困局，若方案调整或增发价格低企，这就将出现利空出尽的拐点，因此目前投资者应该擦干泪水。
调整并不意味着牛市格局改变，美国的三次牛市中都经历过20%左右的调整，日本牛市更经历了40%的短暂回调，所以调整更是新阶段牛市的开始。投资者所要规避的是短期内“小非”量较大、涉及再融资问题的一些公司，其他的质优公司将不必过于担心。

关能源和替代能源的炒做热潮。
　　指数上，跌破4000，再破3900。耐心等待比盲目抄底要更加的理智。

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