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管理层已不希望下跌！绝望中蕴藏的大局日期：2008-3-15 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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美欧央行联手注资2800亿美元救市的效果是立竿见影的，当天道琼斯指数暴涨416.70点，创下5年以来最大的单日涨幅，K线图上3月11日的大阳线和1月22日的探底中阳线构成的双底形态呼之欲出。 这就叫美国式的救市，这就叫美国式的政府干预。 美国式的政府救市拯救的不仅是美国股市，拯救的还是全球股市，欧洲股市全线飘红，亚太股市亦全面暴涨，唯一无法拯救的是中国股市，当天的中国股市跳空高开100点，收盘时不但没有任何上涨，反而下跌了100点。 中国股市的玩笑越开越大。 4000点是被刘纪鹏教授划定的股改生命线，亦是当初"5·30"半夜鸡叫的临界点位，但是4000点如今就只有一个整数点位的意义。 中国政府会救市吗？ 答案是毋庸置疑的，这不仅由资本市场的特性决定，亦是中国这样的国家政府的角色使然。 问题在于救市的时机、方式和措施。 韩志国教授认为管理层已经失去了救市的最好时机，按照韩志国的理解，救市的最好时机在于股市适度回调投资者信心犹存之际，而在万国测评的董事长张长虹看来救市的时机在4000点之下或许才开始成熟，过早的救市只会导致短线的反弹，消耗多头的有生力量。 水皮则认为，即便没有政府救市，任凭股市自由落体，那么在3500点，股市自己也会产生强劲的反弹，而管理层是难以承受这种巨大的市场压力的。 怎么救？ 当全球流动性不是最大的市场出现最大涨幅，而流动性过剩最大的市场却出现暴跌的时候，当中国铁建的A股价格低于H股的时候，再迟钝的人也知道，出问题的决不是中国股市本身或者中国股市的投资者，而是所谓的政策和预期。 政策是党的生命，同样是股市的生命。 印花税不是投资者说了算的，是政策； IPO不是投资者说了算的，是政策； 再融资也不是投资者说了算的，是政策。 在目前所有困扰市场资金供求的种种因素中，投资者自己能把握的，我是说相对确定的，只有一个大小非解禁，而仅此一项涉及的资金需求就差不多是6000亿元。 6000亿，对于2008年的中国股市而言是保证股权分置改革后全流通顺利过渡的增量资金底线。 进入调整状态的中国股市有这么多的增量资金吗？ 难说。 所以，必须调整印花税，必须调整IPO政策，必须调整再融资政策。 印花税如果改单边，可以回流资金1000亿，可以养活一个创业板；而如果一定要在2008年上创业板，那么大盘蓝筹的上市就必须暂停；既然大盘蓝筹IPO都能暂停，再融资就更没有理由公开增发，一定要增发，只能选定向。 如果管理层能在印花税、IPO和再融资的政策上调整到位，那么就能有效地消除大家对于2008年资金面上的巨大的恐惧，为股市的稳定发展创造明确的预期。 中国式救市不需要央行注资，更不需要政府出力，只要不从股市抽血就行。 这样的股市上哪里去找？谁能忍心如此作践呢？ 股权分置改革能够顺利推进到今天，是因为管理层把它当做了一次政治任务在抓落实，现在为了避免这项伟大的制度革命功败垂成，同样需要以讲政治的高度来为股市创造良好的宽松的政策环境。 有信心才会有资金，有资金才会有 行情，有行情，广大的投资者才会有"财产性收入"，有财产性收入，更多的群众才能分享中国经济增长的成果。 一个GDP保持10%以上增速的经济体，一个市盈率(动态)26倍的新兴市场，需要救市，本身就是不应该。早救市，找主动，晚救市，找被动。 (水皮 华夏时报) 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? 谢百三：轮到中小散户付出代价了 本周股市又一次次创下新低，大盘股和中小盘股全都不可幸免。如绩优蓝筹股的招商银行，周四逆势上涨，给人们一种中流砥柱的钦佩感，但到周五，立即补跌一元。一些创业板概念股也前赴后继地下跌，如同方股份从49元跌到了40元，甚至被大家作为避风港的农林牧渔板块，也不断地补跌，獐子岛从150元跌到92元，盐湖钾肥、冠农股份也在补跌。整个市场一片绿色，很多持仓较重的投资者心如刀绞，坐卧不安。基金经理们已经感觉到了巨大的压力，纷纷开始抛股兑现。 美股跌，A股跌；美股涨，中国也跌 中国股市表面上看跟着美国、欧洲、日本波动，实际上主要因素在国内，例如美国这样大的次贷危机，它的股票才从13000多点跌到11000多点，只跌了12%-13%。中国股市尽管在实体经济较好的情况下，股指仍然从6000点跌到了3900点，跌幅深达35%，而且尤其是周三，当美国股市上涨460点时，中国股市第二天仅仅高开了一下，大小庄家和就中小股东借机纷纷逃命。可见中国股市的下跌，主要是内因。而内因主要是大小非解禁的制度性变革和极紧的货币政策所致。 想起了2005年5月关于股改的一份《新华社内参》 其实，我此前多篇文章已分析过这些道理。 1)现在要为股权分置改革"10送3"付出沉重代价了。 2005年5月9日，我曾经给新华社发了一份内参，当时我就感觉到2008年"大非"全部解禁上市，是一件很困难、很痛苦的事情。记得那篇文章的名称叫做《关于股权分置改革的九点忧虑》。当时建议把"大非"解禁延长到10年到20年，每年解禁一点；或者是"一步到位"，全部国家股、法人股在一夜之间放出来。然后由国家股、法人股对社会公众股进行补贴，把亏损的市值补够，这样社会公众股、中小散户就不会吃亏。国家股、法人股也可以以"长痛不如短痛"方式，一夜之间全部解禁。但是我的建议没有得到重视和采纳，而采取了现在这个"5+5+47"(先放5%，再放5%，再放47%)的方案，现在社会公众股已经拿到了"10送3"的对价。你们盈利过了，从05年5月9日到07年10月份，是中国股民的喜庆节日，"10送3"好处，几千年一次机会，股市从1000点涨到6000点你们也享受过了，现在该轮到我们1-1.5元成本的"大非"出来了，该轮到你们中小散户付出代价了。也即"大非小非"和战略投资者都要出来了，从公众股与国家股加法人股，这两个群体来看是公平的，因为当时约定是2008年5月让他们出来。虽然10送3，少了很多，但形式上都是股东大会表决同意通过的，因此，也没话可说。(但注意，对于个人来说，则不一定，你可以在当时先拿"10：3"的红利等种种好处，而在2008年1-2月全部逃跑。这就是政策中的大漏洞)。 2)屋漏偏逢连夜雨 即使是在平时没有从紧的货币政策下的"大非小非"解禁，也是很大很大的困难事。但是，从去年10月下旬开始，中国从紧的货币政策，其威力就大大超过了六次提高的利率和多次提高的准备金率。所有人民币升值的好处都被这个额度制管理的强硬政策所改变了。无论每天进来10亿美元也好，15亿美元也好(用基础货币来购买的话，就是100多亿人民币)，都被吸纳进了商业银行。所有商业银行都只能实行去年11月定下来的额度制，一分钱也不可能向外多贷。这样，流动性过剩形成的钱进的再多，也无济于事。货币的供应比人民币升值以前还紧。在这种情况下，大、小非股，却下跌势中，争先恐后地出来兑现，形成了比平常时期更加猛烈的下跌动能。 此外，还有很多阴云压在人们的心头。这就是大小公司悄悄地都有着一个"高融资、高圈钱"的梦，只要有机会，就会像中国平安这样出来折腾一阵。据我所知，这样的公司还很多很多，在目前的大跌势中，不敢做声而已。 三、管理层明确不希望股市下跌了 管理层明确不希望股市下跌了，主要的信号是:1)已经连续发了好几批基金。2)给投资者打气。上次尚福林主席指示，近日范福春又讲话，一直在鼓励人们看好后市。但是，8万亿的巨大市场一旦形成一种趋势，就是很难改变。这就像一辆开的很快的笨重的大卡车，由上向下疾驶而来，谁也不能阻挡，要挡就会有牺牲。 证监会还可能采取的后续利多政策应该是: 1)继续大发基金。(现在已没有人抢购了。) 2)融资融券，其实主要是融资。(但融资这个政策过去就有过，各大银行都不敢做。) 3)减半征收印花税。(但据悉，此事一时还定不下来，上边有不同看法。) 4)在一段时间里，减少甚至停止新股发行。(其实在人大、政协开会期间，已停止了新股发行。) …… 但是，我们感觉到目前影响中国股市最大的两件事情是无法改变的，那就是极其从紧的货币政策和"大非小非"的蜂拥而出，你没有办法禁止它按时上市兑现。这是不可改变的事实。 市场已在跌势中，最后的解放还得靠自己，故要学习下跌时操作法，要学习毛泽东的军事思想，要习惯在弱势中回避风险、减少亏损。其实，下跌是很痛苦的，但它能磨练人，真正出大家的都是在大跌市中。 中国的A股、B股、H股差价正在越来越小，用传统观念去做股票的人，都亏了。此外，日本泡沫破裂的时候，是银行利率加到6%的时候，我们现在的贷款利率已经达到了7%，加上极其罕见、史无前例的极紧的额度制货币政策，看来相当一段时间还没有松动迹象。 还是要记住毛泽东的话:"要打游击战、运动战。""要敌进我退，敌退我进。""打得赢就打，打不赢就走。" 由于下跌过急过猛，反弹是可能发生的。但请大家注意控制仓位，高抛低吸，千万注意风险。宁可放弃机会，也不要冒太大的风险。以保存实力为上。 重要声明:2008年3月14日，《上海证券报》发表了一篇对笔者的采访的问答记录稿，本意是好的;但是却明显不符合我的原意，我说了较长的一段话，对股市的看法是较理性的、偏担忧的，结果把我的题目改成了乐观的、鼓励大家沉住气的口吻，"长远看市盈率已较合理"(这只是很多担忧话之后的一句补充。)我觉得这样做可能当时是为了救市、稳定人心吧，但明显不符合我总体上的原意。我对股市的态度是"这是战争，是会流血牺牲的。形势好时，应该充满信心，满仓持有;而形势不好时，应该考虑止损、牺牲局部，保存全局的。"请记者同学以后注意。 (四川金融投资报) 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? | ||
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