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北京首放实战掘金策略（0314）日期：2008-3-14 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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的研究报告就认为：该公司是国内第二大煤炭生产企业。中煤能源是我国第二大煤炭生产企业。06年经营利润中，煤炭生产几乎占到90%；与此同时，公司也是国内炼焦煤生产和煤机制造的重点企业。国内煤价高位运行。由于需求旺盛、运输存在瓶颈、行业整合、成本高企和亚太地区价格强劲等原因，我们认为煤炭价格将在中长期保持较高水平。我们相信在H股煤炭板块中，中煤能源将是煤价上涨的最大受益者。09年以前产量每年增长1,500万公吨。在现有煤矿产能逐步扩张和新煤矿投入商业运营的基础上，我们预计直至09年中煤能源每年的产量将提高1,500万公吨。预计06-09年，公司的产量年均复合增长率约为20%，在H股同业中最高。我们相信产量的迅速扩大将成为公司盈利增长的另一重要驱动力。斥资360亿人民币建设五大煤化工项目。中煤能源将投资超过360亿人民币建设五大煤化工项目，其中包括汽油、柴油和液化石油气的替代品。部份项目将在08年投产。所有项目带来全年贡献后，预计煤化工业务将在2012年占到公司经营利润的10%。08年从母公司收购小型煤矿。预计08年中煤能源将从母公司收购几个小型煤矿。母公司近期对山西、新疆和内蒙古的投资为未来进一步向上市公司注入资产铺平了道路。H股评级为优于大市。 四，投资评级：家电板块。我们在研究内参中率先在下跌之前获利了结了家电板块的两大龙头股－格力电器和美的电器，在使投资者获利的同时也避免了连续暴跌的风险。最新北京首放的研究平台同时也下调了家电板块的投资评级。这主要是因为： 国内各家机构看好的理由主要是基于基本面的因素：2月份关于白色家电涨价的媒体报道不绝于耳。其实从2006年下半年开始白色家电产品已经走上了涨价之路，毛利与利润逐渐回归合理水平。在没有原材料上涨压力的2007年，空调产品涨价幅度约为8.9%，冰箱产品涨价幅度约为6.4%。对于钢价上涨40%的预期，空调与冰箱需提价6.1%和8.9%以弥补成本，这一调价幅度是可以实现的，那么家电行业08年上半年的业绩至少不会太差。 北京首放下调家电板块评级，主要是基于市场面：大盘出现了连续暴跌，机构席位在不断卖出，且队伍正在不断加大。虽然这种下跌是非理性的，但是我们还是尊重市场的客观事实。只要等到指数止跌企稳，或者有机构开始回补买进，我们才会考虑进一步上调评级。更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。 实战策略 政策变化 1，2月份新增贷款环比下降70%；2，周 小川指出存款保险制度年内推出无时间表；3，人民币汇率盘中突破7.10元；4，大飞机股份公司有望本月挂牌；5，港股大跌，美股走低；6，原油期货突破110美元大关 大盘运行 今天沪指跳空低开，跌破4000点大关，在3900点受到一定支撑，成交量有所放大，出现恐慌性杀跌的迹象，短期将出现多空争夺的反复。 策略分析 由于前期题材股开始补跌，投资者可重点规避其中的风险，而蓝筹权重股有所止跌企稳，近期操作策略仍是稳健保守，保持安全仓位。 热门板块 潜力板块 科技股：中国联通大涨，部分个股跟随上涨，短线存在机会，但最佳策略仍是继续观望。 银行股：招商银行逆势走强，整个板块窄幅波动，进入阶段性震荡，向上空间不大。 小市值个股：交大昂立涨停，属于个股行情，可操作价值不强。 煤炭板块：中煤能源走高，整个板块属于硕果仅存的基金重仓股，属于基金抱团取暖的品种。 中小板：独一味，江苏三友走强，属于该板块中的强势品种，板块的整体机会不大。 化工，化肥：前期基金增仓目标，等待调整到位。 石油、石化:：逢低吸纳长线品种，短中期弱势仍没有改观。 医药板块：关注其中有基金等机构资金进场的低价个股。 低价个股品种：短中线 存在补涨机会。江淮动力，华升股份、 房地产：中期走弱，面临技术反弹，长线继续看好行业龙头。 策略回顾 前期点评的医药、科技、水泥、化工等走势健康。 | ||
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