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3700万新股民的2008难题：解套方法论日期：2008-3-14 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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业绩、资金和信心构成了牛市的三大要素。首先，上市公司的业绩并不缺乏，在经过2007年超过40%的高速增长之后，A股上市公司的业绩在2008年还将继续增长。虽然今年中国经济面临的局势异常复杂，外有美国次贷危机对我国贸易顺差带来的影响，内有通货膨胀为经济发展带来压力，但在今年的《政府工作报告》中，温家宝总理提出2008年的GDP增长预期目标仍然是8%，和过去两年8%的预期目标相比并未降低，而且在很多经济学家看来，今年8%的增长依然是一个偏低的预期，实际数字还将和过去一样，大大超出这一预期。对于A股上市公司而言，2008年的业绩增长虽然难以再现2007年的辉煌，但是至少25%的增长还是可以期待。具体到投资者的选择上，完全可以规避这些内外因素的负面影响，选择那些成长性具备较高确定性的上市公司。 在流动性泛滥的市场，从来不会缺乏资金。现在市场对流动性的担忧主要来自这些方面：一是从紧的货币政策，是否会造成流动性枯竭；二是A股市场今年面临大量的大小非解禁，增加了市场的供给；三是上市公司开始频频涌现出天量融资的圈钱行为，是否将会演化成市场的主流。对于从紧的货币政策，其实投资者有些反应过度，这只是一个基调，并非意味着和过去相比会收缩很多。2007年，央行一共有6次加息，10次上调存款准备金率，今年的货币政策虽然名为从紧，其实不会比2007年更紧。在今年的《政府工作报告》中，温家宝总理对宏观调控做了如下概括：“鉴于当前国内外经济形势发展的不确定因素较多，要密切跟踪分析新情况新问题，审时度势，从实际出发，及时灵活地采取相应对策，正确把握宏观调控的节奏、重点和力度，保持经济平稳较快发展，避免出现大的起落。”而且，美国因为受到次贷危机的影响，目前正处于降息周期，中美之间利差的扩大，将会吸引更多的热钱涌入。 限售股的解禁会形成一定冲击，但是没有想象中可怕。2008年，A股上市公司将有810亿股限售流通股解禁，具体到全年各月份，2月、3月和7月、8月解禁数量较大，4月、5月、6月解禁数量较小。从刚刚过去的2月看，限售股的解禁并没有给个股带来太明显的冲击，相反，有些个股反而在解禁期之后走强。其实道理很简单，因为解禁只是表示可以卖出，但不等于一定卖出，如果“大小非”们认为公司股价目前低估的话，自然不会急于卖出，而且，如果基本面良好的公司因为解禁股卖出而出现大跌，反而是投资者建仓的机会。 对于2008年的市场资金供求状况，其实可以做一个量化分析。以2007年为例，A股市场资金流出主要来自以下方面：IPO4500亿元，再融资1000亿元，印花税2062亿元，券商佣金1800亿元，大小非减持830亿元，合计10192亿元。与2007年相比，2008年的资金流出压力主要是再融资和大小非减持，而与此同时，IPO的数量会随之下降，印花税也有可能下调。总体看，资金流出比2007年会有所加大，但不会对市场形成太大压力。在资金供给上，管理层已经在适时为市场输血，证监会在新基金发行暂停半年时间之后，从春节前开始，已经开始以每周2～4家的速度为新基金开闸。如果将眼光再放长远一些，2007年底，我国城乡居民储蓄存款为17.6万亿元，企业存款为14.5万亿元，即使不考虑国际热钱，对应A股1万多亿元的资金需求还是绰绰有余。 对目前的市场而言，唯一缺乏的就是信心。将近5个月的连续下跌，已经使得很多投资者，尤其是新股民们的信心丧失殆尽，而市场的反转往往就在大部分人都已经绝望之时。投资者的信心总是来自外部刺激，或许是某天印花税的下调，或许是某天融资融券的推出，或许是某天管理层对天量融资的叫停，或许是某天美国次贷危机的企稳，市场等待的只是一个契机。 投资改变生活 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? 投资改变生活 2007年是人们投资意识全面苏醒的一年，虽然目前面临本轮牛市最大的调整，但其实2007年入市的新股民是一群幸运的人。在一年多时间内，他们同时经历了市场的大起大落，浓缩了老股民们几年的投资体验，实在是一笔难得的财富，如果不能从中深刻反思，则是对这笔财富的巨大浪费。 首先要评估自己是否适合进入股市，“股市有风险”并非一句空话，最近4个月的调整已经给很多人上了生动一课。评估一下自己的风险承受能力，以及自己是否具备在股市赚钱的能力，然后再决定是否继续留在这个市场。2007年的大牛市行情下，依然有超过半数的人处于亏损状态，这一残酷事实已经表明，股市并不是一个人人都可以参与的场所，如果不适合在股市生存，即使将来股市上涨到1万点甚至更高，也并不意味着自己的资产能随之增值。在通货膨胀的背景下，有投资理财的意识是一件好事，但同时也要有合适的策略，股市并非是投资理财的唯一途径。如果让股市影响了自己的正常生活，反而是得不偿失，不如早早离开为妙。 | ||
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