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2008年 A股市场向何处去？日期：2008-3-14 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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■ 九鼎德盛 朱慧玲 随着大盘加速下挫展开又一轮调整行情，近期一些强势股纷纷展开补跌行情。农业、化工板块纷纷高台跳水，这虽然与近日国内豆油期货继续大幅下挫有关，但更多的是一种补跌走势。 另外，创投概念股、节能环保、造纸印刷、航天军工、运输物流等前期强势板块位居跌幅榜前列，补跌特征比较明显，显示市场仍处在寻底过程中。 就目前市况而言，在股指跌破4200点的政策底之后，消息面利好频传，却未能遏制住股指下跌的步伐。 目前，4000的整数关口也遭遇击穿，市场恐慌氛围继续蔓延。随着恐慌盘的沽出，大盘迭创调整以来的新低。目前，美国已开始救市，对于A股的持续暴跌，我国政府也不可能坐视不管。投资者应密切关注消息面的变化。短线市场多4000点保卫战能否展开，关键看以下两个因素： 第一，消息面是否有实质性利好出台救市。目前，技术上已严重超跌，超跌反弹随时可能出现。消息面利好的出台将成为股指反弹的导火索，密切关注消息面变化，尤其是在两会期间，利好将成为反弹的催化剂。 第二，权重股能否集体启动护盘也很关键。权重股是本轮急挫行情的领跌品种，股价越走越弱，导致股指呈逐波下台阶整理态势。短线在市场热点全面退潮之后，权重股的走势显得尤为关键，只要该板块稍稍用力拉抬，大盘可能会止跌反弹。 从技术上看，经过短线的连续杀跌之后，技术上已严重超跌。同时，沪综指自去年10月份见顶6124点回调以来，历经近5个月，最大下跌了2222点，跌幅超过36%。目前，市场在跌破前期4200点的整理平台后，呈加速下挫态势，盘中沪综指直逼3900点，而6124点的0.618黄金分割位在3785点区域，也是在3800点区域。目前，距离这个区域也不远，可以说目前市场无论在时间上还是空间调整上均较为充分，技术上反弹条件已经具备。之所以迟迟难有反弹出现，主要是持续的市场暴跌导致的人气元气大伤。目前，市场仍处在加速赶底的过程中，投资者应密切关注消息面以及权重股的动向，稳健的投资者还是继续观望为上。 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? 杀跌力量主要来自何方 ■ 广州万隆 行情发展到今天，也许投资者都会有这样的疑问：已经调整了30%，为何还是跌势不止？从某个角度来看，这样大级别的调整行情的确不多见。那么，是什么因素导致市场的杀跌动量仍然较强呢？ 限售股减持 值得一提的是，有数据表明，基金等机构的仓位已经降至六成左右，而相当部分投资者的超跌反弹预期也是强烈的。按理说，做空的动力应该释放得比较充分。但事实上是，市场的杀跌力量仍然不小，放量杀跌的现象一直存在。 那么，谁具备这样的杀跌力量呢？笔者认为，解禁的限售股可能是重要的一员。从股本结构来看，限售股的规模远高于基金，解禁后它们的行为与决策直接影响着市场的走势。 从理论上说，限售股的股东不仅具有明显的成本优势，同时还具备着明显的信息优势。相对于大多数投资者而言，他们更加了解公司的经营情况，更加清楚公司的发展前景。假如他们认为，2007年将是增长的高点，并且对未来的经营情况信心不足，极可能在不影响控制权的情况下，选择减持手中的股份。 成本上涨快 中国人民银行近日发布的金融数据显示，2月份我国货币供应量增速略有放缓，而信贷投放环比骤减。2月份金融机构信贷投放新增2434亿元，较1月份减少近6000亿。急剧下降的信贷说明，持续的加息、上调准备金率等调控手段的累积效应，已经陆续体现出来。 笔者认为，宏观调控初见成效，加大了市场的调控压力。首先，信贷发放规模的下降，不仅意味着短期内从银行系统流向楼市、股市的资金量减少，同时也意味着流向企业资金量的减少。这对于资金链相对紧张的企业而言(例如部分中小房企)，将是不小的打击。从某种意义上说，为了缓解企业的现金压力，抛售部分已经取得流通权的限售股，就成为了自然而然的选择。 另一方面，宏观调控下的经济增长减速，更加凸现了企业的经营压力，尤其是成本压力。中国石化投资计划部有关人士近日表示，中国石化1月份的利润只有10亿元，相当于2006年、2007年同期的1／6到1／7。也就是说，如果油价仍然处于高位，中国石化2008年的业绩将大幅回落。大家知道，目前很多个股的估值水平不高，是基于盈利增长不会明显回落的假设。但是，如果盈利增长回落明显超过预期，那么估值仍然存在偏高的嫌疑，而后市也将不容乐观。 事实上，中石化现象并不是个案，在通胀压力较大的背景下，高企成本因素正不断地蚕食着部分公司的利润。在传统的几大行业中，电力难以转移煤价的上涨压力；房地产拿地成本大幅上升，并且销量明显回落；汽车在价格战环境中，仍需承受材料上升的压力；保险业虽然发展前景光明，但是2007年的巨额投资收益，不容易在2008年再现。 中国人民银行副行长吴晓灵近日表示，我们担心的不应是有无企业破产，而是应完善社会保障制度，完善劳动力流转，让破产企业职工能够妥善安置。换言之，在本轮宏观调控、成本上升的背景下，不少企业将可能付出不轻的代价。 操作策略方面，投资者需要密切关注限售股解禁问题，以及上市公司的经营情况，尤其是传统的几大蓝筹板块，它们的盈利情况将决定着市场的重心。具体操作方面，等待反弹可能是较为理性的选择。 警惕空头陷阱 但是，值得注意的是大盘在持续下跌了近5个月后，上证综指从最高位的6124点，跌到目前４０００点附近，已经下跌超过1/3。而下跌的主要品种大盘指标股有的已经跌去一半了。 政策面已经明显开始救市。这包括：已经连续发行了相当一批基金，新入市的资金估计超过1000多亿元。管理层也不断通过讲话，出台一些政策来救市。 在这种情况下，大盘走出昨天这种破位大跌的走势可能就是一个空头陷阱。 恐慌下跌！股票深套！您持有的股票主力是否在出逃? | ||
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