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林业股：挟“双重身份”谋反弹关注两类个股日期：2008-3-13 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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我们认为，在纸业板块有所表现之后，林业板块具备一定的短线机会，理由是，林业资源的稀缺性令其估值空间提升；而作为造纸的主要原料，纸类股的走强有望带动林业股展开强势反弹。 木材价格持续上涨 木材是世界公认的四大原材料之一，广泛应用于建筑、装饰、造纸、家具制造中。国外林业发展的经验表明，以木材资源为主的林产品是一个国家经济和社会发展中不可缺少又难以替代的重要资源。 而近来由于供求关系的变化，木材价格开始出现持续上涨的势头：一方面是因为市场需求的提升，包括造纸业、建筑业的快速增长对木材有着旺盛的需求；另一方面则是受到环保的压力，我国木材的供给处于相对紧张的状态，所以现在我国尚有6000多万立方米的需求缺口。如此就使得木材价格持续上涨。 更为重要的是，目前物价指数持续上涨，已推动了农产品价格的联动效应，因此作为农产品家族重要成员之一的木材产品价格自然受其影响，产品价格有加速上升的趋势。 林业资源价值将重估 从林业价值的前景来看，林业股的投资机会的确不容忽视，因为林业资源作为目前重要的原料之一，应用范围、市场需求总量迅速膨胀，但供给步伐却相对缓慢，预计未来的木材价格仍将在供求关系偏紧的背景下继续上涨。所以，拥有林业资源的上市公司将直接受益于木材价格的上涨。 尽管森林属于可再生资源，但是中国的森林覆盖率仅相当于世界平均水平的61%，位居世界第130位。而且人均森林面积仅0.132公顷，尚不到世界平均水平的1/4，居世界第134位。 随着全世界范围对环境保护日益重视，今后对林业的利用将向减少林木砍伐量、增加林木利用效率和加工水平发展，可利用的林地将日益稀缺，拥有可利用的林业资源的企业价值将得到重估。 需求保持高增长 全球原木未来供给紧张：其中俄罗斯是世界上森林资源最丰富的国家，而中国由于缺乏原木，是全球最大的原木进口国。 未来原木供给紧张的原因主要包括：全球森林面积不断减少，亚洲尤其是中国和印度市场的需求加大，俄罗斯原木出口关税从2006年的6.5%调高到2009年的80%；全球变暖引起的森林保护。 对于原木的需求主要集中在建筑装饰、家具、造纸、木门等行业，受经济增长、消费升级、出口需求的拉动，原木的下游行业发展较为迅速，主要行业的需求保持快速增长。未来原木价格将会随着供给变紧而出现上涨。 关注两类个股 因此，笔者认为，可以从以下角度来挑选个股： 首先，在源头上拥有林业资产的上市公司，并且能够将原木价格上涨带来的收益完全传导到上市公司，其将充分享受价格带来的利润增长。 其次，能够替代原木的产品。我们认为，人造板最具有发展前途、增长最快、同时能够替代原木的中/高密度纤维板，其将会在原木价格上涨过程中，利用比价效应，替代原木。此类个股，应积极关注。 ◇实战出击 吉林森工（600189），稀缺资源调整充分 吉林森工是国内大型森工企业之一，作为一家以森林培育、森林采伐以及木材加工为基础产业的农业企业，负责综合开发长白山森林资源。由于地处小兴安岭林业带，吉林森工拥有独一无二的地域优势和稀缺资源优势。而正是公司独特的森林资源优势，使得该股具备全新的环保概念。 二级市场上，近日大盘大幅下挫，该股处于调整区间，调整时间非常充分，后市有望展开强势上攻。值得投资者重点关注。 | ||
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