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大盘蓝筹成“空军司令”，机构日期：2008-3-13 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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3月12日,上证指数犹如三角尺直角的那根对边——以30度的角度滑落下去。睿信投资董事长李振宁比较平静地度过了这一天。尽管他在深国投发了四只私募信托基金,毫无疑问,今天他旗下的基金净值继续萎缩。然而他说:"A股就在底部了,股票也不用动,没啥了不得的事情。" 2月以来,他一直采取不动战术,仅在下跌过程中加仓,在投资品种选择上并未多大幅度调仓。李表示仓位已经很高。根据睿信基金近日发布的3月10日净值显示,从2月5日至3月10日,该产品跌幅只有2%——这是他不动战术的战果——同期,上证指数跌幅达到11.26%。如果考虑到这类阳光私募要收取20%的业绩提成,该产品更惹眼。 事实上,2月份,该产品的表现在阳光私募中只能算中游。 近期,深国投、平安两家信托公司陆续发布了阳光私募产品的净值。由于公布期限不同,记者选取了从1月25日至3月10日区间段公布净值的产品,大致能够反映出阳光私募2月份的走势。 两家信托公司共有34只产品符合以上要求。在统计区间内,34只产品中,有13只上涨,21只下跌。平均净值收益率为-1.32%。而上证指数同期跌幅12.11%,上证基金指数跌幅为4.68%。平均而言,在调整市中,私募的本领进一步显现,不但跑赢大盘,还跑赢了基金。 具体产品而言,前期表现出色的证大系列继续引领私募界。34只产品中,证大三期从1月31日至3月7日净值增长达到了5.82%,同期上证指数下跌2.66%,上证基金指数下跌1.46%。 证大一期及证大二期分别以4.38%、1.86%位列34只产品的第二、第五位。 除了证大系产品,深国投明达以及平安lighthorse稳健增长在区间内的增幅都超过了3%,净值增长率分别为4.07%,3.69%。 然而,由于阳光私募个性较公募产品更加突出,调整中,私募间的分化加剧。比较有名的景林稳健在统计区间内(2月5日-3月10日)净值跌幅达到9.09%。 阳光私募另一大系,晓阳系在区间内的表现排名靠后。晓阳一期净值跌幅3.6%,二期跌幅4.2%,三期跌幅高达7.6%。三期位列34只产品的倒数第二位。 另一个特点是,新产品的业绩往往落后于老产品。 时策1期、塔晶老虎1期、尚雅1期、尚雅2期均是去年末今年初成立的信托产品,但这些产品净值跌幅都在6%以上。 深圳某私募投资经理表示,老产品之间的分化原因很大程度上是对投资判断的分歧,他旗下的产品因为对部分蓝筹股看好而导致业绩不理想。而新老产品的分化是因为新产品刚入市,希望在短时间内创造出成绩,来证明自己的实力,因此投资比较大胆,造成损失较大。(21世纪经济报道 曹元) 蓝筹极度深寒 杀跌相煎何急 蓝筹极度深寒 杀跌相煎何急 昨日市场再遭重挫，沪综指下跌95点，报收4070.12点，不但创出调整以来的收盘新低，而且进一步逼近心理大关4000点，投资者信心几近崩溃。盘中，地产、金融等基金重仓的大盘权重股成为下跌重灾区，保利地产跌停，招商银行大跌5.18%。不过，业内人士认为，大盘权重股纷纷跳水可能并非基金所为，主要还是因为受到市场“大气候”的影响。 政策真空诱发一跌再跌 昨日，接受本报记者采访的专业人士比较一致地认为，政策不明朗导致市场不作为，而基金重仓股的纷纷大幅跳水,与基金刻意抛售打压股价，为“基金专户理财”降低建仓成本可能并无关系。 政策不明朗导致不作为 民生证券研究所副所长黄常忠说，股市持续下跌的原因较多，但目前最主要的原因还是宏观调控政策的不明朗。日前国家统计局公布的CPI和PPI指数都难以让人乐观，特别是CPI上涨8.7%。按照国际上的划分标准，10%以内的CPI上涨幅度算温和通货膨胀，而一旦达10%以上就被看作是恶性通货膨胀。这对于实体经济的危害是比较大的，大多数不具备成本转嫁能力的上市公司，其业绩将大打折扣，而业绩的下滑，又将拉升动态估值水平。这是一个连环套，牵一发动全身。目前，管理层在宏观调控手段上处于进退两难的境地，例如加息就是一把“双刃剑”。如果加息，虽然可以在一定程度上抑制通货膨胀，但相应会加大上市公司的融资成本；如果实施多提存款利率，少提贷款利率的“非对称性加息”，不但会影响上市银行的业绩，还会进一步加大人民币升值压力。而如果不加息，通胀还会进一步加剧，资产泡沫越积越多，投资风险也会越来越大。 至于昨日外围股市大涨的原因，黄常忠表示，美联储及10国央行投入了2000亿美元救市，并将推出定期证券借贷工具以刺激金融市场流动性。周边股市在输血，A股市场还在失血，很显然，外围股市必涨，而A股必跌。 广发证券总部策略分析师武幼辉认为，目前CPI、PPI和出口顺差的数据都比较糟糕，如果管理层及时出台相应的调控措施，虽然也会给股市带来震荡，但大盘往往会因为“利空出尽是利好。”而企稳回升。而市场现在处于对政策的预期阶段，谁也不敢轻易建仓或者增仓。(金融投资报 杨成万) | ||
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