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上海证券投资内参0312日期：2008-3-12 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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权重股护盘新股中国铁建连续上涨 CPI利空出台大盘止跌反弹 一、市场综述 国内A股市场周二在2月份CPI涨幅高达8.7%等负面因素下深幅下探，但11点以后强劲反弹，有短期利空出尽的可能。从资金来看，央行上海总部昨日发布的2月上海市信贷运行报告显示，2月人民币各项存款增加1600多亿元，再度刷新单月存款增量的历史新高。国际油价连续创出新高对中石油和煤炭股形成一定的利好，而这些个股前期调整幅度也是相当大，中国石油等权重蓝筹股有护盘表现, 而新股中国铁建大幅上涨，能否重演带动大盘进入阶段反弹一幕，还有待观察。 a) 从权重股来看，煤炭石油板块处于涨幅第一，国际油价连续创出新高对中石油和煤炭股形成一定的利好，而这些个股前期调整幅度也是相当大，中国石油等权重蓝筹股有护盘表现。而新股中国铁建大幅上涨，带动了市场人气，其市场背景跟去年12月初中国中铁上市时颇为相似，能否重演带动大盘进入阶段反弹一幕，还有待观察。 b) 个股涨幅方面，航天长峰早盘即出现高开高走之势，并带动了部分航天军工的走强，同时，一批酒类个股也表现活跃，贵州茅台、沱牌曲酒均位居涨幅榜前列，数据显示，近1个交易日机构增仓排名靠前的个股分别为小商品城、大同煤业、江西铜业、赛马实业和兖州煤业。 c) 板块方面，航天军工板块表现活跃，我们注意到，国务院提请第十一届全国人大一次会议审议批准的2008年我国国防费预算为4177.69亿元，比上年预算执行数增加623.79亿元，增长17.6%，这为航天军工类企业的发展提供了一个良好的外部环境。今天军工板块有两条 消息，一是中国运载火箭技术研究院正在酝酿将火箭研发、制造、试验等相关资产组成股份公司登陆A股，另一条航天科技集团并引入航天领域9家股东单位共同注资10亿元成立航天科技投资控股有限公司，负责集团资本运作与流转。 d) 钢铁股今日继续调整但幅度已较前期为小。宝钢股份小跌1%左右。铁矿石上涨65%的增长约于2008年4月实施后，长约价格与现货价格的差距刚性缩小了200元/吨左右，这意味大钢厂与小钢厂的吨钢成本差距缩小了300元/吨。2008年铁矿石现货价格存明显回落风险，而这可能是2008年对中国钢铁景气的一个较大的负面因素。有机构认为，2008年铁矿石现货价格存明显回落风险，而这可能是2008年对中国钢铁景气的一个较大的负面因素。我们的逻辑是2007年下半年以来的铁矿石现货价格已经导致小钢厂出现亏损而减产，这导致了国内以及国际粗钢产量增速明显下滑的事实(从年初的20%以上下滑至10%以下)，这表明市场过高的铁矿石现货价格可能已经开始损伤及其需求；另外，目前钢厂的大幅调价亦可能降低整体下游市场的需求，这也将间接降低对铁矿石的需求。中国下滑的粗钢需求可能最终损伤铁矿石价格以及海运费水平。长期看，中国钢铁行业正处于“长期逐步累积改善”的进程之中，主要表现在：钢铁行业产能大幅增长正接近尾声，淘汰落后产能进程持续进行，供求关系中的“供给面”将得到逐步改善； 钢铁行业的增长方式开始逐步演化，“量增”的增长方式逐步转向“产品结构优化(技术)”的增长方式，产业集中度和技术水准快速提高。 二、后市研判 1、基本面分析 近期是2月经济数据披露的密集区，从已披露的各项指标来看，不容乐观。昨日公布PPI为增长6.6%，由于原材料上涨而对于上市公司毛利率将会有一个下拉的作用，此外PPI中的食品类价格上涨11%更加助涨了CPI不断上升的趋势。今 日公布的CPI为增长8.7%，可以说这个数据是处于市场预期的上限的，表明当前的通胀形势异常严俊，不排除央行在近期会推出提高存款准备金率或提高利率的紧缩措施。从2月85.55亿元的外贸顺差可以看到，当前由于美国经济的放缓已影响到了我国的出口，这对于一些外贸企业也是不利的，对于2008年的上市公司整体效益起到了抑制作用。我们一直说股市是经济的晴雨表，当前由于存在着许多的不利因素，股市的弱势格局也应是情理之中。 | ||
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